智能条件单已经是每家证券公司手机APP的标配工具了，也不断看到针对这个功能的迭代更新。在所有智能条件单里，网格交易是近期比较热门，但又相对复杂的一种策略，不断有朋友反映这个功能很难上手。
所以，今天我就想跟大家讨论下网格交易的具体功能、适合场景和参数设置。看看是不是能有机会把这个功能用起来吧。
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什么是网格交易？
网格交易主要是基于股票波动，采取高抛低吸策略，通过自动化参与交易，反复买卖赚取差价，摊薄成本的一种智能条件单。
因为网格交易是利用系统进行自动化交易，所以参与网格交易需要预先设置参数。又因为网格交易是通过高抛低吸来赚取收益的，所以投资者需要根据希望高抛低吸的频率，设定网格宽度，委托数量等参数。
我们来举个例子，看看网格交易具体是怎么做的。
假设小王购买了一只股票，股价为100元。
小王使用网格交易策略来操作这只股票，设定初始基准价为100元，网格间距为10元，买卖数量均为100股，也就是说，股价每上涨10元时卖出100股，股价每下跌10元时买入100股。
股价下跌到90元时，投资者买入100股。
股价上涨到100元时，投资者卖出100股，获利1000元。
股价再次下跌到90元时，投资者再次买入100股。
股价继续下跌到80元时，投资者再次买入100股。
股价涨回90元时，投资者卖出100股。
以此类推。
具体可以看下面这张图：
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网格交易适合怎样的市场行情和投资标的？
对一般投资者来说，网格交易很难上手，主要有以下2个方面的原因：
1. 预判市场困难：投资者使用网格交易需要对市场有深入的了解，包括市场趋势、支撑位和阻力位等，否则无法判断目前的行情和所选标的是否适合使用网格交易。
2. 设置参数困难：网格交易需要设置多个参数，如网格间距、买卖数量、止损点等。这些参数的设置需要根据市场情况和个人交易策略进行调整，如果设置不当，可能会导致交易的效果不尽如人意。
我们一个一个问题来看。
从市场走势方面看，网格交易比较适合箱体震荡的行情，振幅剧烈且价格连续波动的证券。
1. 震荡行情：如果是单边上涨或者下跌的行情，容易形成连续单边委托。所以网格交易更适合箱体震荡的行情。
2. 振幅剧烈：标的的振幅越高，波动越大，网格交易的操作空间更大。
3. 跳价较少：标的的价格最好能连续波动，不存在跳价现象。如果标的经常跳价，也容易出现连续单边委托的情况。
从投资标的方面看，网格交易的本质是一种简化的高频量化交易，所以网格交易的标的在属性上要适合高频交易，具体包括以下几点：
1. 成交量大：流动性好，交易活跃的标的比较适合应用网格交易。如果标的的成交量太小，则交易不容易成交。
2. 交易成本低：交易成本低的投资品种更适合网格交易，因为网格交易的交易频率高。
3. 支持T+0：支持T+0的标的可以支持投资者当日买，当日卖。特别是对于日内波动较大的品种，可以支持日内多次交易。但是，标的支持T+0不是个必要条件，因为网格交易一般需要用户有一定量的底仓，否则股价上涨，将会出现无票可卖的情况。对于T+1交易的标的，则需要至少提前一天买好底仓，就可以一定程度上减小交易限制的影响。
所以，具体什么类型的证券合适呢？
个股由于容易走出单边市的情况，使用网格交易不是特别稳妥。场内ETF中的债基ETF和货基ETF波动小，没有必要做网格交易。
筛选下来，我个人觉得比较合适的网格交易标的是场内ETF中的行业、策略、宽基ETF。商品和海外ETF如果不太有跳价现象的话比较适合。另外，可转债也比较适合。
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网格交易的参数要怎么设置？
在设置网格交易条件单时，通常包含以下几个关键要素：
1.触发条件：触发条件包括基准价格和上涨卖出和下跌买入的价格或比例。基准价格指计算网格初始触发条件的价格。触发条件还可以具体分为「到价触发型」和「成交驱动型」，下面会具体再讨论。
2.委托属性：委托属性主要包括委托下单时具体的买入价格、卖出价格、委托数量等。
3.价格区间：价格区间指网格交易正常运行的价格范围。如果价格突破设定的价格区间，一般可以选择休眠或者终止交易并清仓。
4.持仓区间：持仓区间用于控制交易过程中的持仓量，防止过度交易或持仓过少。
5.倍数委托：开启倍数委托后，当行情价格变化幅度较大，一次行情变化超过多个网格时，委托数量会自动补足。
针对参数设置有几点需要具体讲下：
1. 网格交易的参数怎么设置？
对很多投资者来说，不知道网格交易的参数应该怎么设置。
有些证券公司的APP会提供网格交易回测的功能，提供通过历史回测验证，超额收益率最高的网格交易条件单的参数。网格交易回测的参数可以作为参考。
图片来源：中国银河证券APP
当然，网格交易回测的参数也有一定的局限性。
最主要的问题是会出现过度拟合。因为回测的方案是在行情已知的情况下，让超额收益率最大化调配的参数，所以大概率参数的收益率效果会比一直持有的收益率高。但是，通过回测计算出的网格交易的参数可能无法可靠地适用于同一个标的未来的情况。
其次，因为网格交易回测的参数是按照超额收益率最高作为目标进行的回测模拟，所以网格交易的参数对除了收益率以外的其他方面可能有所牺牲。比如，回测的参数可能收益率很高，但是回撤同样比较大，需要警惕这样的情况。
2.「到价触发型」和「成交驱动型」有什么区别？
部分证券公司的网格交易还支持「到价触发型」和「成交驱动型」两种类型。这两种类型有什么区别呢？
「到价触发型」指在股价达到设定的触发条件时，提交买入或卖出委托。优点是不提前占用资金和证券，资金使用效率较高。缺点是在行情波动大的情况下，可能无法成交。
「成交驱动型」指在当前时间点提前预埋买入和卖出两个委托。如果上涨就触发卖出单，撤销买入单，反之亦然。优点是通过提前埋单，在价格相同的情况下，根据时间优先原则可以先成交。在行情波动大的情况下，成交效率更高。缺点是由于是双边预埋，会同时冻结买入的资金和卖出的证券，资金使用效率较低。
3. 打开「倍数委托」有什么影响？
我想再仔细讲下「倍数委托」的设置。
又是小王。假设他又购买了一只股票，股价为100元。
小王使用网格交易策略，设定初始基准价为100元，网格间距为10元，买卖数量均为100股，也就是说，股价每上涨10元时卖出100股，股价每下跌10元时买入100股。
小王设置完网格交易以后，股价一次性从100元跌到了70元，然后股价一直在70元没有变化。
如果不打开「倍数委托」，则会先买入100股，基准价变为90；再判断下行情，发现还是70元，则再买入100股，基准价变为80；然后，又判断了下行情，发现还是70元，则再买入100股，基准价变为70。
如果打开「倍数委托」，则是一次性买入300股，基准价变为70。
也就是说，如果不打开「倍数委托」是分批买入/卖出的方案。如果行情快速下跌，又快速反弹，则不一定能够把握住低点的交易机会。反之亦然。
而「倍数委托」打开后，比较容易把握住快速变动的交易机会，但是因为一次性需要调用的资金/持仓量比较大，所以「倍数委托」的设置更适合资金/持仓充足的投资者。
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写在最后
洋洋洒洒说了那么多，其实网格交易的设置还是很复杂。
我个人会更建议针对波动比较小的标的开始进行小额度的尝试，目前能想到的最适合的场景是使用网格交易降低深套基金的持仓成本。在参数的设置上投资者也可以参考网格交易回测的参数情况，重点关注网格交易在回测场景下的最大回撤。
最后想说，因为网格交易是智能条件单的一种，也会依赖自动化系统的执行，所以系统可能出现行情延迟的问题。比如，很多证券公司的条件单是根据Level-1行情触发的，3秒刷新1次行情，这也可能影响交易的执行效果。
好了，以上就是本次分享的所有内容啦，希望大家有所收获。
祝大家投资愉快！
参考资料：中国银河证券，网格交易系列，2023
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