获取美股重磅消息，请关注公众号美股研究社：meigushe
7月30日，全球知名游戏厂商电子艺界（$艺电(EA)$）对外发布了最新一个季度的财报。从财报来看，EA在营收跟净利润这两方面都保持同比增长，尤其是净利润同比增长超389%。受财报发布后的影响，截止文章发稿，EA的股价涨了4.39%，盘后股价涨为92.46美元。
随着主机游戏市场规模增速不及之前，这也让游戏厂商巨头的营收面临很大的压力，EA也同样如此。回顾EA今年上半年的股价表现来看，几乎是跌跌不休，这次营收跟净利润高于预期还是挽回了投资者的信任。美股研究社通过解读它的这份新财报，从游戏业务营收上来看它的未来发展情况。
EA新财报核心数据保持同比增长 净利润增长幅度大同比增长超389%
最近几年游戏行业的竞争已经变得越来越激烈，各大游戏厂商的处境都已经不如当年，游戏大厂EA显然也并没有幸免。在第二季度，EA寄予厚望的游戏大作也并未带来很大的反响，在这样的前提下新一季度的财报业绩面临很大压力。
根据财报显示，EA实现了营收从去年同期的11.4亿美元增长至12.1亿美元，净利润14.21亿美元, 每股收益为4.75美元，相比之下上年同期的净利润为2.93亿美元，每股收益为95美分。，合摊薄每股收益4.75美元；上年同期净利润为2.93亿美元，合摊薄每股收益0.95美元。受财报发布后的影响，截止文章发稿，EA的股价涨了4.39%，盘后股价涨为92.46美元，市值为262.49亿美元。
对比上个季度的财报数据，EA在这个季度的环比增速也有点下滑。在2019财年的第四季度，电子艺界（EA）第四季度营收12.4亿美元，比去年同期15.82亿美元同比下滑21%；电子艺界（EA）第四季度净利润2.09亿美元，比去年同期6.07亿美元同比下滑65%，略高于市场预期2.0194亿美元；电子艺界（EA）第四季度EPS 0.69美元。
公司首席执行官安德鲁·威尔逊(Andrew Wilson)发表声明称："我们（在2020财年中）取得了强劲的开局，为我们不断增长的社区带来了丰富的新体验，包括《Apex英雄》（Apex Legends）、EA Sports和《模拟人生》（The Sims）等。从优秀的新游戏到长时间的直播服务，再到在更多平台上的订阅以及更多特许经营的游戏，我们正在创新、质量和为玩家提供选择等方面处于领先地位。"
艺电表示，预计该公司第二财季每股收益将达2.60美元，其中包含了每股2.08美元的所得税利益，净预订额则将达到12.3亿美元。另外，艺电还预计2020财年净预订额将达51亿美元，每股收益将达9.22美元，其中5.61美元将来自所得税利益。
根据EA上半年的整体股价表现来看，今年相对于去年股价跌了不少，当然最主要的原因还是由于EA在这几个季度的财报业绩并不如预期，旗下游戏大作并未带来超高的反响。对于EA来说，这次财报业绩没有太大的亮点一方面是受制于整个主机市场的影响，另一方面还是由于它自身的游戏作品表现平平。美股研究社就从EA要面对的竞争来分析它当下营收面临的挑战。
EA旗下核心游戏作品表现不如预期 主机游戏市场增长远远不及手游市场
作为一家财大气粗的游戏厂商，EA能够成为游戏行业的巨头，最主要的还是得益于它收购了不少知名游戏工作室，这些工作室都有不少大作，比如开发了西木工作室的红色警戒、开发了主题医院的牛蛙工作室，以及EA收购Popcap，它就推出了大热的《植物大战僵尸》等等。虽说EA拥有不少大作，但它并不能够一直靠这些游戏作品啃老本，一定程度上EA反而会受限于这些IP系列。在美股研究社看来，EA这次财报业绩并不理想，主要是以下几个方面的原因造成的。
一、EA拥有不少游戏大作，但最赚钱的《Apex英雄》跟《FIFA》系列表现让人失望
在EA众多的游戏大作中，《FIFA》系列一直是最吸引玩家的游戏之一。其中《FIFA》系列中的"终极球队"系统一直是《FIFA》盈利的重要项目，通过玩家长时间的氪金从而获得收益。EA曾在财报上称，《FIFA》系列的盈利部分一直是EA盈利项目中最大的那一块。可以说《FIFA》系列在玩家中的反响如何直接影响到EA的财报业绩部分营收表现，然而这个重要大作在第二季遭到不少玩家的吐槽甚至是抵制。
此前据外媒Polygon的消息称，目前一个名为FixFifa的粉丝群体已经在Reddit、推特以及油管上展开了针对《FIFA 18》的抵制活动。而在Change.Org请愿网站上，已经有超过25000人参与了抵制EA的行动。玩家除了反对内购氪金系统外，玩家还要求EA修正《FIFA 18》当中存在的作弊、BUG以及平衡性问题。
除了受到玩家吐槽之外，EA在《FIFA》面临最大的问题就是新作FIFA20将不再与尤文图斯俱乐部合作，今年6月，EA与尤文图斯俱乐部的合作协议到期，现在，尤文图斯的版权去到了竞争对手实况足球开发商Konami那边。受此消息影响，EA的股票价格连连下跌，公司市值在那几天蒸发了6.6亿英镑。
除了《FIFA》系列在这个季度不及预期之外，被EA寄予厚望的《Apex英雄》第二季表现也不佳。《Apex英雄（Apex Legends）》的第二季更新已上线，EA给玩家带来了新的英雄、挑战、地图内容等。虽然东西不少，但依然改变不了游戏人数下滑的情势。同时，EA的股价也随着第二季更新的到来而下跌了。不仅如此，在Twitch直播平台上，《Apex英雄》第二季的观看人数也直降到了50000人，比起三月时的观看人数下降了一半。
二、主机游戏行业竞争很激烈，EA要与索尼、微软、任天堂、育碧等游戏巨头抢夺市场
根据EA游戏营收来看，游戏大作的营收主要来自于主机游戏市场，但近几年来主机游戏市场规模所占的游戏份额比重并没有增长。在这样的大环境下，不少游戏厂商巨头都面临营收增长的困境。对于EA来说，在这个行业它要跟不少巨头去竞争抢市场抢用户，同时每个游戏厂商推出的平台用户粘性还是很高，各个游戏厂商都有推出在世界范围内影响很大的游戏作品。
对于EA来说，像索尼、微软、任天堂都有推出游戏手柄，为了吸引更多玩家体验游戏，巨头们都会采取不同的优惠措施来吸引玩家。比如购买手柄的玩家能比普通玩家更优先体验最新游戏，用户购买这些巨头的游戏手柄也会优先去玩这些巨头的游戏大作。截止2018年11月17日，索尼PS4、微软xbox one以及任天堂switch全球总销量已高达1.5亿台，其中索尼PS4销量8610万台，市场占有率57.9%；微软xbox one销量3992万台，市场占有率26.8%；任天堂switch销量2265万台，市场占有率15.2%。
三、手游仍然是2019年最大的细分市场，EA至今还未推出手游大作来吸引更多玩家
目前全球游戏市场规模仍然保持同比增长，但在这个领域手游占据的市场份额在进一步扩大，在移动互联网时代，手游在玩家心里的存在感进一步提高。之前，Newzoo 发布了《2019年全球游戏市场报告》，2019年，全球游戏市场预计将产生1521亿美元的收入，年同比增长9.6%。并在报告中指出移动端游戏在2019年将仍是最大的细分市场，占据全球游戏市场规模的45%。
虽说EA也意识到推手游作品的迫切性，但目前来看已推出的手游并未给它带来新一波的用户增长，同时由于EA在发展手游的策略是将主机版本的游戏大作推出手游版，其实在游戏体验这一层面可能会有所差别，对于玩家来说手游版可能并不具有很大的吸引力。同时手游领域竞争也很激烈，不少手游作品在全球都很受欢迎，如《绝地求生》在 2019 年第 2 季度平均每月活跃用户数 (MAU) 方面排名第一，成功挺进用户支出 10 强游戏榜单。对于EA来说，后续能否推出手游巨作一定程度上也会影响到它的营收情况。
EA后续将推一系列大作提供实时服务 与腾讯合作密切推手游版《Apex英雄》入华
对于EA来说，在这个季度由于核心游戏大作反响并不如预期，这也直接影响到财报的业绩表现，后续要想让股价反弹，EA仍然需要产出更多优质游戏作品来吸引玩家，从而提高玩家购买游戏数量来带动营收增长。在财报会议后，EA也对外表示在接下来会有不少的游戏作品将推出，同时在未来它也会更加重视玩家在游戏中的体验。
好的游戏作品仍然是吸引玩家最重要的策略，EA未来应该要进一步发挥它在这个领域的优势。据悉接下来EA将会继续为众多玩家带来不同类型的游戏，从目前的已知的消息来看，EA会在2020财年第二季度推出《FIFA》《麦登橄榄球》《NBA live》《NHL》四款体育游戏，第三季度会有《星球大战 绝地：陨落的武士团》《极品飞车》和《植物大战僵尸》。从公布的游戏名单来看，不少耳熟能详的游戏大作，这些作品能否给EA带来增长动力还是考虑作品水准问题。
在上个季度，EA就在财报会议中透露未来会跟腾讯有更多的合作，作为中国游戏市场的巨头，腾讯的优势很强势。如果双方真的有更多深入合作，自然会有利于EA在中国市场的业务发展。此前，EA的COO兼CFO Blake Jorgenson宣布，《Apex英雄》的手游和入华工作都已经来到了深入谈判阶段。这或许预示着《Apex英雄》将会拥有国服版本。至于代理商很有可能会是腾讯，一旦与腾讯的合作展开，EA将会增加对中国/亚洲市场投入，这也有利于它在这个市场游戏业务有新的突破。
对于游戏厂商来看，重视玩家在游戏体验过程中的意见其实也是在圈粉。未来EA也表示将会致力于满足玩家的需求，包括全新的游戏和实时服务，包括免费游戏和订阅的参与模式选择，以及新的游玩、竞争和观看机会。7月26日，EA就宣布了旗下的EA Access通行证将正式登入PS4平台，这一动作也意味着有更多购买PS4的用户能够在平台上体验到EA的游戏作品。
作为全球知名的游戏厂商，EA旗下有不少的游戏大作，在游戏行业的影响力也很高，但由于连续两个季度发布的财报数据不及预期，这也让它的未来发展受到一定的质疑。后续EA要想挽回投资者的信任，还是需要在营收跟净利润这两个方面实现更大的突破，下半年股价能否实现反弹接下来就看EA推出的游戏作品是否能进一步吸引到更多玩家了。
本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们，转载合作请加yskt17en