市场今天3300亿了,6月中旬,因为毛衣站,市场的最低量是3200多亿。
如果没有什么黑天鹅,市场应该大概率企稳了。这里我做了一些保留,加了一个定语“如果没有黑天鹅_”,是因为最近几次市场见顶,都是因为外部消息。
比如五月初的毛衣摩擦,还有周一的非农数据意外大幅度超预期。
这些因素不可被预测,又切实影响市场。
所以我只能根据经验去说大概率,但是世界永远都有小概率事件存在。
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今天最后一次谈一下最近大家热议的白马股,
我想先说一个关于美女的话题。
就是一位女士要成为美女,其实需要相当苛刻的条件。
她要天生丽质,还要有后天的苛刻自律,长太胖了肯定不行,然后,她还有有品味,懂得审美,她还要懂琴棋书画,她还要有修养,对人友善。
你一定会说,这条件也太苛刻了。
的确很苛刻,如果我们谈论的是极致的美女,她的条件一定是苛刻的。
这种美女也是罕见的。
越是极致的美女,她越容易变丑...或者说,边际变丑....美女其实是一种不稳定状态!
因为这种美丽的条件太苛刻了,即使她把各个方面都照顾的很好,时间也会让她老去
最近我们可能遇到一些优质的白马股,她估值很高,但是她方方面面看起来的确不错,行业高增长,公司是垄断,管理层有企业家精神......
当一家公司逻辑完美无缺的时候,市场估值对应这种完美无缺的逻辑的时候,你迎来的大概率是:不及预期。或者说,边际变坏。
所以,与其讨论白马股这种现象,不如讨论,一家公司是不是过于完美,它是更容易变坏,还是更容易变好。
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今年五一之后,市场变得脆弱。
但是我总体保持一种积极的心态
原因其实很简单
我们面对的是2015年来,跌了四年多的市场,我们面对的是一个估值整体处于历史底部区域附近的市场
在这样的大环境下,即便是市场短期有一些波动或者反复,只需要在仓位上调整,避免净值大幅波动即可。
但是,今年与去年,的确客观上已经大为不同。
去年是一个典型的下降趋势的熊市。而今年,市场开始进入一个风险释放过后,以机会为主的阶段。
也许今年二月中旬至今这四五月个月大起大落,让很多人觉得有些无奈。
但是,如果离开股市来看,这也真是一段短暂的时光。想想四个月有多长呢?
上班四个月,你觉得长吗?
你长期的投资预期回报,是四个月翻倍呢?还是三年翻倍呢?
你是觉得三年翻倍合理呢?还是靠上班三年让你的财富翻倍合理呢?
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今晚,美联储鲍威尔有个重要讲话,看他说什么吧?