3 月 8 日的时候，我在且慢上建立了一个叫 Earl 不抱团的组合，云集的是那些不买 「抱团股」，风格上偏向中小盘价值 / 成长的基金经理。
迄今，满月了。
满月收益 1.15%，显然算不上耀眼。
尤其是同期另一个偏大盘成长风格的黄金圣斗士组合的收益也有 1.28%。
从抱团基金切换到不抱团基金，从收益角度看，似乎毫无意义，甚至还有损收益——有读者这样问我。
正如我在之前谈及 「最大回撤」 时强调的那样，收益率绝不是我唯一在意的基金表现，甚至回撤某种程度上会更在意——拿得安心，才能拿得长久。
下面两张走势图，是不抱团和黄金圣斗士组合在 3 月 8 日迄今的走势，对比看，还是能看出细微的差异。
其实最直观的，就是 4 月 9 日的走势，当日黄金圣斗士下跌 1.2%，受到顺丰的拖累，而不抱团微跌 0.68%。
是的，当资金在这两类风格中分配的时候，在近期大盘价值和中小盘价值 / 成长屡屡出现跷跷板的时候，是可以彼此对冲，降低基金组合波动的——不大赚也不大亏，拿着心情自然更淡定。
对许多基民，或许会以一个组合是不是在一段时间内赚到钱甚至赚到超额收益来作为衡量这个组合成功与否的唯一指标。
但于我而言，「配置」 的理念支配着我的持仓，不仅是股票与债券，股票类资产内也会风格分化——对我而言，在某类极致行情时，我有能享受到的品种配置来对冲受损的品种，避免整个组合的大涨大跌，甚至比长期大赚更重要——作为一个经历过 2008 年、2015 年和 2018 年熊市的老基民，我对于扛着 30% 甚至 40% 的回撤，去熬去抗，还是心有余悸——即使理性告诉我们很多年化 20-20% 的牛基就是这么扛出来的。
在投资问题上，我不但不是一个激进的投资者，甚至是一个严重的不可知论。
虽然我相信市场永远是被人性的贪婪和恐惧支配，但是我永远不敢相信一套策略、一个明星基金经理一定能长治久安的运作下去。
正因此，我接受配置的理念，接受分散投资的理念。
是的，我看好动量，看好价值投资，但每一种都只是我持仓的配置策略一部分；价值投资中，我相信大盘成长的 「核心资产」，也相信中小盘股价值 / 成长的挖掘价值，所以用两个组合来分别配置，补上这块的欠缺。
是的，所以即使我再怎么反复研读小雅老师对张坤的专访，但我依然做不到重仓张坤——「张坤如果看错下一个白酒或者腾讯怎么办」，我始终有这样的不安全感，所以无论是张坤、谢治宇、朱少醒或者其他人，我都宁愿以一个有十来个基金经理的组合来分散持有，虽然会错过类似张坤这样 2020 年极致的收益，但是在这波调整中，至少也能降低回撤。
东方不亮西方亮，这种看似 「鸵鸟」 的策略，但还是屡屡能给我惊喜——同时也提醒着我对市场的敬畏。
就像 Earl 不抱团组合中，我更熟悉的是林英睿、徐治彪、李永兴、董承非等基金经理，但是这一个月里面给我最大惊喜的却是没那么熟悉的田俊维的天弘文体产业，这个重仓家电股的基金，过去一个月上涨 12.65%，可谓是鹤立鸡群。
所以，正如我标题所言，在投资时候，或许要首先承认无知，才能接受配置理念，并甘之如饴。
好了，唠嗑完毕，下面是几个基金组合的盘点数据，有兴趣的都可以长按二维码了解或跟投。
Earl 不抱团组合过去 5 天下跌 0.4%，超额收益 0.66 个百分点，过去 20 日则是 2.44 个点超额收益。
黄金圣斗士同期跌幅稍大，为 0.85%，过去 20 日上涨 0.67%，超额收益 1.65 个百分点。
这段日子，金融股是落寞的，Earl 爱金融还是有不小的跌幅——当然考虑到这个组合自去年 12 月 15 日成立迄今，最大回撤只有区区 4.47%，这无疑是相当的定海神针。
打新加强类组合，超额收益继续。
Earl300 打新 C 组合过去 5 天超额收益 0.29%，20 天超额收益 0.7%。
Earl500 打新 C 组合稍逊，过去 5 天超额收益 - 0.01%，过去 20 天则是 0.47%。
纯打新组合过去 5 天微跌，过去 20 日总体打平。