写在分众“最黑暗”的时刻

今天$分众传媒(SZ002027)$ 出半年报,估计又要引爆一波讨论热潮了。此前我所在的雪球群里,隔三差五总有新人会试图开启关于分众的讨论,以至于后来再进新人,都得先说一句不许讨论分众才行。说它是雪球上最热的股票之一好像并不为过。

分众也足够有话题性:独特的商业模式、来势汹汹的挑战者、高利润是否具备护城河、是否会被互联网替代成为昨日黄花......

伴随着激烈的辩论,是它绵绵无绝期的下跌,从18年3月份至今,已跌了一年半了。如今这份利润下滑近八成的半年报出来,会不会击穿底部,再下一个台阶?我好像已经听到很多绝望的哀嚎了。

我归纳一下雪球上对分众的几个不认可:

1、互联时代,大家都在看手机,梯媒模式没有前途。

2、新潮发起挑战,市场份额被分割,高利润率不可持续。

3、江南春有历史污点。

我来说说我的看法吧。

现在的手机确实占据了人们很大一部分时间,但若是说大家进电梯都在看手机没人看广告。这其实不是个需要讨论的问题,每次乘电梯的时候心里默默统计一下:有多少人掏出手机,有多少人从进电梯到出电梯始终把目光凝视在手机屏幕上,有多少人目光瞥过梯内广告。反正我绝大多数时候进电梯是不看手机的,当初也正是因为在电梯里看着分众的海报框架,想起梯媒就是这家公司开创的,所以才开始找来财报,进而买入并持有分众股票的。

作为投资者,不能以消费者的角度去想问题,而应该以BOSS的角度去想问题。分众是否有价值,不是广告的受众决定的,而是掌握着广告预算的人决定的。任你多么鄙夷分众的落伍,只要广告主认可,那么分众就还是好生意。广告主为什么认可?看看瑞幸咖啡、妙可蓝多就知道了。

至于新潮,本来已经生死存亡一线之间了,幸得京东补血。它给分众带来了麻烦,但远远不是够分量的对手。

分众在美国市场上的行为确实是江南春不可洗刷的污点,但是从另外一个角度来看,接触过一次“病毒”后,免疫系统就会对其标记,再次出现的时候就会辨识出来。相对而言,对于大股东或者管理层,我更担心那些潜在的“病毒”突然发作。比如,新城的董事长。

不管怎么说,半年报就好比第二只靴子,今天算是落地了。明天是会上涨,延续7月30日以来的反弹;还是来个暴跌,释放悲观的情绪,都是值得加仓的机会。毕竟没有只跌不涨的股票,就在这里立个flag吧[大笑]

预计评论里会有一大波嘲笑我的人,其实我担心的不是对分众的抨击,而是还有人看好它。只有所有人都认为它会继续跌下去,那才是最好的时候,不是吗?

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全部评论

天霸霸08-22 14:12

1500=150000股我没算错吧?

奋斗的老鸟08-22 08:21

现在还有多少人搞不清股票数量怎么计算?

SW-秋水08-22 06:40

日拱一卒无有尽08-22 02:48

中报没有意外!明天却是个互道分手的日子

tragicdad08-22 01:37

这个价位的分众我宁愿要新城