中金基金:收益率延续下行

     $中金MSCI中国A股国际质量指数A(F006341)$   $中金MSCI中国A股国际质量指数C(F006342)$   $中金沪深300指数增强A(F003015)$                                                  

                                                       一、海外经济
1. 欧洲通胀低于预期:4 月欧元区核心CPI 环比增长0.5%,预期值0.6%;同比增长0.7%,
预期值0.8%。欧元区核心通胀指标小幅低于预期,暂时缓解了市场对全球通胀快速上行的
担忧。
2. 领先指标显示欧美服务业加速复苏:5 月Markit 服务业PMI 显示,欧美服务业动能
均较前值大幅提升、且好于市场预期。服务业加速恢复反映疫苗接种正促进经济全面重启,同时也指向劳动力市场恢复或将再次加速。


                                                        二、国内经济
1. 消费恢复仍然缓慢:4 月社零两年复合增速4.3%,低于前值6.3%。从总量上看,国
内消费仍然乏力;从结构上看,商品消费恢复较好,但以餐饮为代表的服务消费仍然修复缓慢。
2. 地产销售保持韧性:尽管受到监管严格管控,但地产销售面积仍然保持在2016-17 周
期以来的较高水平。另一方面,地产投资出现分化,拿地和新开工较为低迷,而施工、竣工则保持相对强度。


                                                        三、债券市场
(1)资金面
上周资金市场利率小幅上行。R001R007R014、R1M 分别较前一周变动16BP、12BP、14BP、-1BP。

(2)市场
上周各期限国债与国开债收益率延续下行。1Y 期国债和国开债分别变动0BP、-2BP,
5Y 期国债和国开债下行4BP、6BP,10 年期国债、国开债分别下行5BP、6BP。
信用债收益率整体下行。AAA、AA+、AA 三年期限品种分别下行3BP、8BP、2BP。


表2:利率债估值变动情况

                                                            【免责声明】
本材料由中金基金管理有限公司提供。本材料不作为法律文件或宣传推介文件,其内容
仅供参考,不构成投资操作建议、任何邀约或承诺。阅读者应依其独立判断做出决策,对依据或者使用本材料所造成的一切后果,中金基金及/或其关联人员均不承担任何法律责任。市场有风险,投资需谨慎。

 @蛋卷基金    @今日话题   

雪球转发:0回复:0喜欢:0