#2018我的财富故事# #2018年终总结# 2018：痛苦的价值投资 奇葩的尖峰集团
感谢雪球举办这样的活动，2018绝对是我投资生涯最惨的一年，2015年融资尖峰集团一直扛到2018年，觉得这样袖珍的盘子，业绩这几年一直很不错，又赶上2018年侧供给水泥涨价，2017年茅台这样的大白马股涨，尖峰没有涨，总觉得尖峰集团这样的白马股该涨了，这就是2018年重仓并且继续融资的逻辑，看上去很美，结果却是一场悲剧。
我知道2018年有很多坑，但没有想到自己规避了很多垃圾股的坑，却掉进了尖峰集团这样的绩优股的坑里。以后知道了，中国股市可能就没有价值投资吧。
说说尖峰集团的奇葩吧，第一，奇葩的走势，大部分时间水泥股涨的时候，他不涨，水泥股跌的他保证会跌，人家小跌，他一定大跌，看看2018年，海螺水泥创了新高，华新水泥和万年青都走出了翻倍行情，整个水泥板块大部分股票在2017年和2018年都创出了5124点的新高，唯独他走的很疲软。另外医药股涨的时候，尖峰集团一定不是医药股，医药股跌的时候，尖峰集团一定是医药股。感觉这个股票有双无形的手一直在做空。我想监管层一直说不让操纵股价，如果有人账户对倒做空，这种情况怎么查，能不能查出来？能不能象美国一样，把每天做空的前几十家账户公开，这样谁在对倒就看得清清楚楚，监管局忙不过来，自然有群众帮助监督。什么是穿透式监管？我看口号很响亮，只是空谈。
二，奇葩的新余系。2015年进来的第二第三大股东明显是一家关联方，构成了实质性的举牌，但更奇葩的是监管局没有任何行动，公司的高管反而公开表示说不清楚，不了解，不关心。到2018年新余通过大宗交易消失，也是无头公案，新余的背景是谁，是谁的马甲，和蒋晓萌等高管有没有关系，谁都不知道。市场治理如同儿戏，大家都在沉默，看他这样就实质举牌了，站了几年岗就消失了，好像就是上市公司的看门人，对着监管局说查我呀，查我呀。监管局说，我看不见，没有明显的举牌。如同我联系的记者李德林，他的回复也是这样，他说找不到证据。证据就是他自己承认，否则都是摆设。
第三，奇葩的高管言论，尖峰集团蒋晓萌董事长公开说不能不是以“市值管理”的名义去操纵股价，但尖峰集团的分红和盈利匹配吗？2017年尖峰集团盈利1元，每股分了1毛钱含税。看看神华陕西煤业的高比例分红，1993年上市的第一家水泥股尖峰集团该跪了，就是跟长期分红的福耀玻璃，格力美的，甚至本行业的海螺水泥都没有办法比较，怎么好意思说自己注重股东回报！上市25年，尖峰集团总资产和净资产分别增长近30倍和28倍，算算25年前上市融资了多少钱，相当于现在多少钱，25年的土地多少钱，现在多少钱，25年前的工资多少钱，现在多少钱？这就是上市公司老总所谓的股东长期回报？10年前市值也是40亿，现在还是40亿，怎么好意思说价值投资。现在国家都在鼓励上市公司回购公司股票，提升股价，按照蒋总的话，都是错的，股民不在乎股价，也不在乎分红，这样的公司就不应该上市呀，上市准备害人吗？
 
四，高管奇葩的高额激励。他让股东准备长期持股，不拿短期回报，自己却是给自己发高额的现金激励。2017年尖峰集团高管现金激励有1300万吧，好像这个数字，出入不大，而同期海螺水泥高管董事监事的年终总报酬是将近1400万，目前尖峰市值41亿，海螺水泥的市值是1539亿，是不是悬殊太大了。在蒋老总眼中，尖峰集团的股东都是活雷锋，不在乎股价，也不在乎分红，那在乎什么？就是源源不断得给高管创造成为亿万富翁的条件；高管呢，对于自己的利益却是铢锱必较，
今年水泥涨价，他还要多分红钱，市场涨价和他的水平有一毛钱关系吗？尖峰集团还算是国有控股的上市公司，第一大股东是国资委，2017年国家就对国企再三要求要限薪，不能与普通员工拉开距离太大，特别是水泥钢铁这种吃政策饭的国企，一个40亿市值的小国企，高管一年一千多万的现金激励是否合理，请蒋总扪心自问。
特别是在2018年投资者严重亏损的情况下，公司职工薪水创新高，高管们更是现金激励创新高，这样的股市能做价值投资吗？
五，奇葩的对待中小股东态度。尖峰集团董秘2017年薪酬五十万，五十万是用来干什么的？不是主要用来沟通投资者的吗？但是尖峰集团互动平台上对于投资者提问往往是几个月才有回复，看到最奇葩是5月份的提问，10月底才回复，是不是董秘很忙或者请假了？尖峰集团的季报，半年报，年报往往是证监会要求披露的最后一天，而且没有任何业绩预告，业绩增长从来不提前发布公告。2017年1毛钱的分红还选在了2018年7月份时隔半年才发放，更奇葩的是，7月6日发1毛红利，7月5日发了一条不符合任何信息披露要求的环保利空，把股价创了当年新低，让苦苦支撑的融资盘在分红前割肉出局。我个人觉得高管真是心真不是一般得黑，他们真的是将投资者当成了敌人，对立面，看看这则奇葩的环保公告吧，尖峰集团子公司的孙公司，无论是净资产还是营业收入和净利润所占比率都是微乎其微，根据交易所的发布信息要求，这个公告明显不符合规定，不构成影响公司业绩的重大事项，发布的目的是什么？而尖峰集团业绩增长超过百分之五十从来不预增，这家公司致证监会信息化规定如无物，自己根据需要随便发或者不发公告。是不是就是为了分红之前清洗投资者。六，奇葩的股吧刷帖者，2015年新余进入尖峰后，东方财富网尖峰集团股吧出现了一批专业刷帖者，这帮人经常换马甲，每天的任务就是刷帖和辱骂正常发帖的投资者，刷帖次数频繁，有时候能刷到半夜2点，是什么人吃饱了撑的，天天在尖峰集团吧里刷帖，也算是奇葩了。
七，宁可低利率买银行理财，也不回购增持公司股票，尖峰集团目前在银行有2.3亿的理财产品，最新一期的理财产品，最高利率4.25%，最低利率是0.9%。在股价这样低的情况下，高管宁可买这些没有多大收益的银行理财，也不回购股票支撑股票，不要说国有资产保值增值的任务了，小股民的生死和他们一点关系都没有，公司等于是这些高管的，不是股东的，公司盈利和股东没有任何关系，这也算公司治理的奇葩案例吧。
所以当管理层说价值投资的时候我笑了，几千亿的茅台几十倍市盈率算价值投资，我投资尖峰集团几十亿市场10倍市盈率跌到5倍市盈率，让元卫南们情以何堪！2018年的结论就是中国股市没有价值投资的法制环境和股东治理环境，也就不存在真正意义上的价值投资。比如尖峰集团这样的奇葩公司，你拿它怎么办？满满的负能量，让大家见笑了，但这就是真实的2018年价值投资。