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国祯:转让股权布局产业转型
国祯集团今日公布了机构调研纪要,介绍了股权转让背景以及意图。
国祯集团拟将其持有的公司15%的股份转让给长江环保集团和三峡资本。
公司表示本次股权变更背景如下:
1)三峡集团长江大保护使命需求。
三峡集团从去年起承担国家长江大保护使命。其业务核心是清洁能源领域,所以亟需长江大保护(尤其是水处理)的执行方。去年到今年,三峡集团在行业整合布局,为了更好地完成国家历史使命,从清洁能源领域跨足环保,和专业环保公司和工程公司签订战略合作协议,也做了第一批四个城市的示范项目。
三峡集团在水处理领域的策略改变了整个行业格局。三峡以城市为单位进行水处理,打破过去以项目为单位的策略,直接影响未来市场格局。
三峡看好国祯20年积累的运营经验。实现长江沿岸城市水体和生态的改善,主要依赖于运营环节,这也直接关系三峡的历史使命。所以三峡希望公司从战略运营上,助力三峡实现社会价值。
2)国祯环保战略转型需求
国祯环保亟需从工程业务向轻资产运营业务的战略转型。过去五年,公司业务增长中的工程业务占了很大比重,但是PPP模式对运营增长有限制,一是项目规模有限,二是PPP中资金融资能力受限。国祯从去年下半年起,考虑中长周期稳步健康的发展,希望未来五到十年,公司保持一定增长基础上,未来增长主要来源于运营业务。此次配合三峡完成长江大保护,可以带动公司轻资产运营业务的发展,实现公司大的业务转型目标,保持中长期发展的稳健持续性。
国祯环保战略布局符合三峡商业模式中厂网一体化,流域一体化的趋势。国祯从5年前就涉足管网、工业和水环境。14年开始建立横跨三个业务:市政污水,工业废水,村镇业务的产业链,组建公司在流域一体化的水处理的专业服务能力,其中涵盖污水厂和城市排水系统一体化,下辖包括城市内河流域一体化。国祯逐步建立的能力切合三峡管理需求。
二、三峡长江大保护项目未来计划
1)逐步实现厂网一体化
三峡未来三年的预期目标是实现1500万吨以上的处理规模,但是投资额远远大于公司市场上投资污水处理厂的投资规模。因为三峡采取城市系统加污水厂打包的处理形式,其中管网投资额大于厂的投资额。
2)政府水厂和排水系统市场化
市政污水厂有将近一半的政府水厂还未释放,长江大保护将推动长江沿岸的政府手下的水厂市场化。同时,全国污水排水系统基本还在政府手上,未来排水系统也将迅速推向市场,进一步提高市场空间和容量。
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