中科招商净利润下降99%背后:退二级、拓创投

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经济观察网 郑淯心/文 4月26日,老牌PE机构中科招商公布年报,2016年其总营收为4.8亿元,归属于挂牌公司股东的净利润为1105.8万元,同比下降99%。

中科招商管理资金规模仍处于行业前列,截至 2016 年底,公司及子公司在管的创业投资基金共 119 支,实缴资金总额约 330.43 亿元,其中 2016 年完成创业投资项目达 312 个。公司及子公司在管的私募证券投资基金共20支,实缴资金总额约3.89亿元人民币。

净利润大幅下滑

2016 年,中科招商实现营业收入 480,632,193.93 元,同比上升 4.82%;利润总额为-49,645,849.74 元,同比减少 102.97%;净利润为 12,228,811.89 元(其中,归属于挂牌公司股东的净利润为 11,058,735.46元),同比减少 98.98%。截至 2016 年 12 月 31 日,公司总资产为 24,195,055,634.04 元,净资产为14,874,053,890.70 元。

中科招商称,2016 年营业利润下滑原因主要有三个方面:

(1)成本费用增幅较大, 2015 年的营业总成本费用为 5.67 亿元, 2016 年的营业总成本费用为 10.40亿元,其中增幅比较大的为管理费用和财务费用。管理费用由 2015 年的 3.06 亿元增加到 2016 年的 4.64亿元,增加了 1.58 亿元;财务费用由 2015 年的 6,419.74 万元增加到 2016 年的 3.83 亿元,增加了 3.19亿元。

(2)收入降幅较大,主要由于公司持有的股票资产的公允价值降幅较大所致。2015 年公司公允价值变动损益为 18.59 亿元,2016 年公司公允价值变动损益为-2.57 亿元。

(3)会计政策的选择导致大部分潜在收益未在 2016 年度利润表中体现。股权投资的价值变动按企业会计准则核算要求在其处置前尚未体现于利润表;同时,公司管理的股权基金产生增值收益后,作为基金管理人,公司将根据基金协议取得业绩分成收益,该等收益将在基金到期后体现于利润表。

公司称2016 年账面经营业绩下滑不影响所持有资产的的真实盈利能力和经济价值。

中科招商2016年的退出情况有:管理的股权基金投资的项目有英飞特、中富通、神力电机、宏盛换热、中装建设、通宇通讯等 8 个项目 IPO,润都制药过会未发行;直投项目赢合科技、中装建设实现 IPO,自贡天成被建设机械收购;管理的股权基金投资的项目汉柏科技、中复连众、日新传导、中山环保等公司被上市公司收购。

退二级、拓创投

2015年,中科招商逆市举牌16家上市公司获利,2017年1月拟清仓式减持绵石投资、大连圣亚等8只股票,一部分是割肉出局。对此中科招商相关负责人称“中科招商公司从来不是做二级市场的,是做创投出身,对二级市场是比较陌生的,创业投资业务才是公司传统的和核心的主营业务。”

二级市场清退中,2016年其在创业投资业务方面动作颇多。

中科招商把自己定位为一家国际化综合性产业投资集团,2016年,中科招商在美、英、日、韩等国家开通双创直通车,布局国际市场,整合全球资源,其中在硅谷对 AngelList 平台的投资与合作,由原特斯拉中国区总裁吴碧瑄领头打开了硅谷创业投资的新空间。

在产业转型升级业务方面,中科招商与广东、重庆、江西三省正式签署战略合作产业转型升级基金协议,总规模 600 亿的广东中科泛珠产业转型升级基金业已挂牌,总规模 500亿的重庆产业转型升级基金和总规模 300 亿的江西省产业转型升级基金业已签约,尚待实缴。

在双创新生态建设业务方面,中科招商与南昌大学、厦门大学、新疆大学等 47 所国内高等院校签署双创新生态建设合作协议,累计签约院校达 95 所,致力于创业人才培养、高校科技成果转化和高校“微型硅谷”的建设。

中科招商相关负责人对记者称,“我们在证券投资上做减法策略,更多落在产业投资、创业投资上”。