这个号职业吹票，可以不用看

从中报看，天邦的成本好像是14.6元每公斤，不是你说的那么低

提个小建议，文字内容花点时间整理一下吧，太多重复和乱序的了。

写的不错。但是租赁养猪的有较高成本的，一年的租赁费是猪场建设费的15%，比如一个10亿建设费的养猪场，租赁费一年1.5亿，还要租赁20年，公司公告里面说了。

吹票了？有票的可以卖了

2019年天邦死亡母猪1万头损失0.2亿，淘汰4万头，公司资金最困难的时期过去了，因为五月开始赚钱了。农保的2亿转回，下半年10个亿的锗利润，还有28亿的定增，2019年48亿的业绩，这几项就有88亿，相当于现在净资产20亿的四倍了，所以天邦的成长性出栏预期肯定会达到。整体出栏预期有保障。:天邦两个基地4500头核心种猪一年理论产父母母猪36000头，按天邦PSY25计算可产母猪45万头。45万又可产商品猪900万头，这是一年理论增量。打个8折，理论可年扩产700万头商品猪。
按1:8:25推算

这个目标别想了，完不战

35亿打个六折，都可以了

那稳了，不翻倍不卖！

公司计划年底建成140万头育肥能力，140X2 = 280万，明年上半年预期再建20万头育肥场，所以估算明年300万头育肥。

明年真能实现300万育肥，300万仔猪的话净利润最少50亿。

（一）2019年上半年行业经济形势 上半年，面对错综复杂的国际国内形势，国内经济实现了平稳发展，据国家统计局统计国内生产总值450,933亿元，按 可比价格计算，同比增长6.3%。 国内饲料行业及生猪养殖行业受2018年8月份以来的非洲猪瘟影响较大。受非洲猪瘟被动去产能之影响，我国生猪存栏 量与能繁母猪存栏量持续快速下降，2019年6月全国能繁母猪存栏量2,376 万头，同比下降26.7%，环比下降5.0%，全国生猪 存栏量24,207万头，同比下降25.8%，环比下降5.1%（数据来源：农业农村部）。生猪存栏量的大幅下降，下游养殖户的谨慎 补栏，导致猪饲料市场需求疲软，竞争加剧，行业企业饲料销量有不同程度的下降。 受非洲猪瘟疫情和周期性因素叠加影响，生猪和能繁母猪的存栏量持续下降，市场供给阶段性趋紧,生猪价格大幅上涨， 截止2019年6月最后一周生猪价格每公斤16.72元，同比涨46.5%，仔猪价格每公斤41.02元，同比涨70.5%（数据来源：农业 农村部）；另一方面受疫情影响，猪价地区差异大，区域价格分化显著，不同月份地区价格变动大。同时3月份之后的猪价上 涨已经对存量养殖户的补栏行为产生了明显刺激作用，但是总体产能恢复缓慢，疫情、环保、资金等因素压制产能恢复。 （二）2019年上半年公司经营业绩 报告期内，因猪价回升、公司生猪出栏量增加等因素的影响，养殖板块营业收入增长明显，但受饲料销量的减少，公司 营业收入同比整体有一定程度的下降。报告期内，公司实现营业收入126,543.42万元，较上年同期下降10.34%；实现归属于 母公司所有者净利润1,728.69万元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为16,307.05万元，较上年同期增长282.41%。 公司上半年主要业务经营情况如下： 饲料业务：受生猪被动去产能影响，特别是4-5月份两广地区严重疫情影响，生猪大量抛售，导致公司在该区域的饲料 深圳市金新农科技股份有限公司 2019 年半年度报告摘要 5 销量下降明显，2019年上半年公司饲料总销量32.37万吨（含销售给内部企业7.53万吨），同比减少16.91%，实现饲料销售收 入79,190.89万元，同比减少29.32%。与此同时，在公司优化产品结构和原料价格下降的双重作用下，公司实现饲料毛利率 同比增长5.66%。 养殖业务：报告期内，公司加强对养殖板块的经营管理和对非洲猪瘟的防范，以提升公司养殖效率。公司在以“自繁自 养”为主的基础上，开展了“托管”、“放养”等多模式养殖，实现公司生猪出栏量的快速增长，同时因生猪价格的回升，公 司养殖业务在报告期内实现了较好的业绩。2019年1-6月份公司累计出栏生猪23.37万头，比去年同期增长80.87%，其中种猪 销售1.94万头，仔猪和商品猪分别销售6.04万头、15.39万头，实现营业收入32,989.68万元，较上年同期增长77.03%，毛利润 同比上年同期增长9.13%。与此同时，报告期内公司继续积极推进养殖项目的建设，目前公司铁力金新农募投项目除PS6400 配套育肥场尚未完成、部分猪场设备未完成安装、附属设施未完工之外，其它设施基本完成并于今年4月份完成1.73万头种 猪的引种工作，预计将于明年元旦之后实现部分生猪的出栏。

东北证券：猪价快速上涨 今年上市公司头均盈利区间400-500元7月23日讯，东北证券23日研报称，上周全国猪价快速上涨，广东、浙江、福建、上海的均价都已超过21元/公斤，压栏肥猪在5-6月出清，三季度可能出现供给断档，猪价有望快速上涨。预计年内高点达到22-24元/公斤，全年均价达到17-18元/公斤，养猪迎来暴利期，2019年上市公司头均盈利区间约400-500元，2020年头均盈利达到900-1000元。

第三：最近三年估值：
2019年下半年150万头*800元=12亿，全年业绩10亿，按25倍是250亿。
2020年按300万头育肥，300万头的小猪。预计300*1000元+300*600=48亿。480亿。
2021年按大500*800+小700*400=68亿。680亿。
第四：2019年天邦死亡母猪1万头损失0.2亿，淘汰4万头，公司资金最困难的时期过去了，因为五月开始赚钱了。农保的2亿转回，下半年10个亿的锗利润，还有28亿的定增，2019年48亿的业绩，这几项就有88亿，相当于现在净资产20亿的四倍了，所以天邦的成长性出栏预期肯定会达到。整体出栏预期有保障。:天邦两个基地4500头核心种猪一年理论产父母母猪36000头，按天邦PSY25计算可产母猪45万头。45万又可产商品猪900万头，这是一年理论增量。打个8折，理论可年扩产700万头商品猪。
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广西自治区财政厅印发通知，加大财政支持力度，将能繁母猪和育肥猪的保险金额比例提高20%，分别由每头1000元、500元提高到1200元、600元。在年初下达计划基础上，追加下达16万头能繁母猪和286万头育肥猪年度投保计划，能繁母猪投保计划达到166万头、育肥猪超过2100万头，较上年实际完成的投保数量增长超过50%
作者：紫霞仙子1
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来源：雪球
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