| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：34 | 喜欢：2 |
$天邦股份(SZ002124)$ 讨论：天邦中报业绩及全年业预测及依据
第一：中报业绩：二季度锗75万头，均价15。2元。完全成本13.8元。中报亏3.5亿。
第二：2019年下半年产锗150-180万头，半均获得600元/700元，对应业绩是9-12亿。
第三：2020年预期出栏580万头，按700元/头是，40。6亿，对应现在163亿市值，pe是四倍。是行业中最低估的。
抄送：牧原股份 温氏股份 正邦科技 天邦股份 唐人神 大北农 新希望 傲农生猪 金新农 新五丰 罗牛山 顺鑫农业 禾丰牧业 广弘控股 华统股份 龙大肉食 正虹科技 立华股份 天康生物 双汇发展 上海梅林 大康农业第一个预期差是，存在业绩改善的预期差，原因肯定是猪肉价格的上涨。所以公告一发，天邦就涨回去了，收盘时只跌了4个点。天邦发了一纸公告，即半年度预期亏损。初看还是很糟糕，但拆分到第二季度单季度的亏损只有3000万元左右，相比去年四季度亏损6.9亿，今年一季度亏损3.4亿元，业绩大幅已经好转。
第二个预期差是，天邦股份和浙江农发集团合资养猪，预计建成出栏500万头/年的猪场，这本来是一件好事，公告于6月28日发出的几天内，天邦股价是先涨后跌。市场肯定以为这事没谱，只是炒炒概念。但是7月9日的公告，双方已经涉及股权转让，合作事项实锤了，且进度大超预期。但是市场并没有因此为欢呼雀跃，因此存在修复的可能性。
第三个预期是，6月份的出栏量还算正常，上半年出栏量150万头左右，所以出栏量并没有低于市场预期，股价从24元腰斩至12元就无法得到合理解释，而同期正邦调整幅度要温和得多，天邦大概率被错杀了，所以存在出栏正常而股价被修复的预期。
第四个预期是，关于中国动保股权的转让事宜进度超市场预期，这本是天邦手上的一块烂资产，转让出去是好事，大股东很耿直，主动接下了，且转让价款和保证金已支付预付完毕，消除了市场顾虑。
第五个预期是，农村农业部公布的6月400个监测县，生猪存栏量和能繁母猪存栏量都环比下降5%以上，同比下降超25%，大超历史水平，进一步证实本轮猪周期的强度和持久度
第六个预期差是，就是央视的对话得出种猪技术第一：两点式符合疫情防疫。
第七个预期差是，总是有资金关注，成交量就是不减少，多空天天大对决战。最后多方胜。上周五港资进3000万，今天又进一个亿。