聊聊周期股最近的大跌

最近一段时间,除了钢铁以外的强周期股普遍都从高点回落了20%以上,小七A股实盘目前持有15%仓位的传统意义上的强周期股(潍柴动力4.8%,陕西煤业3.8%,万华化学3.3%,三一重工2.4%),这段时间也没少跌,特别是上周末万华化学发布了一份创单季度净利润历史新高的一季报后,今天暴跌6.4%,非常打击大家的持股信心。

下面我就从短期和长期两个角度来聊聊周期股的这轮下跌。首先从短期的资金面角度考虑,这些周期股过去一年时间普遍涨幅较大,积累了大量获利盘,而且很多都是基金重仓股,最近抱团股行情低迷,公募基金肯定也面临着较大的卖出赎回压力;但更重要的还是要从长期角度来考虑,周期股之所以被称为周期股,主要是大家认为他的利润会随着经济周期和产品价格产生极大的波动,今年行业周期处在顶部时能赚300亿,未来行业衰退时可能只赚50亿,所以江湖一直有一种说法就是周期股最佳的卖点往往就是PE最低的时候。

对于这种关于周期股的定论,小七的观点是不能一概而论,还是应该具体行业,具体个股,具体分析。比如潍柴动力,十年前的那轮重卡下滑周期是自卸车导致的,而现在自卸车占重卡比例已经不到15%,目前重卡的主要产品是送快递的物流车,我觉得以现在中国电商的发展速度,未来物流车的发展态势还是非常良好的,而且潍柴动力十年前重卡相关业务净利润占比达到84%,而2020年只占58%,2023年的目标是下降到40%。所以我认为潍柴虽然依然具有一定的周期性,但这种周期性已经在逐渐减弱。

三一重工陕西煤业万华化学这三只股票都有一个相似点,那就是他们之前都在行业处在低迷期时进行了大量的扩产,尤其是万华化学,2020年末的固定资产和产能已经达到了2017年末的两倍之多,而且从业务经营范围来看,也已经从由MDI一条腿走路发展成了MDI和石化产品双轮驱动的业务形态,所以除了周期股的属性外,这些股票还有一层成长股的属性。

当然,我对周期股的这些观点也仅是我的一点点浅薄之见,至于未来究竟会如何演变,还是要密切跟踪行业和公司的业绩变化,也有可能这些股票最终都无法摆脱强周期股的宿命,但我觉得在股市判断错误没什么丢人的,我炒股这么多年,看错基本面,最后割肉离场的股票也不在少数,远的有中国华融,近的有济川药业等等,但关键是能否从过去的失败中总结经验教训,进一步提高自己的选股分析能力,正所谓失败并不可怕,可怕的是失去了面对失败的勇气。

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精彩评论

养家实盘04-12 22:15

当手中的个股上涨之后,你不确定,或者说不能预测第二天的走势,对于该个股你有点看不懂的时候,那么建议你减仓一半,原来的10%的盈利就瞬间变成了20%的盈利,如果第二天继续上涨,第三天的涨跌你更是看不准,那么继续减仓一半,这时候盈利就从20%变成40%了,后面也是一样的操作思路,当然看不准是一方面,如果你预计上涨的概率变小的时候,也要做好减仓的工作。这样做的好处就是保住了利润,以利润博利润。这就避免了重仓赌的成分了。

华生的小阿尔伯特04-12 19:13

业绩才是指路明灯

全部评论

大道甚夷99904-14 16:56

你在这儿跟博主说这些观点有点班门弄斧了

芊小芊04-14 15:23

小七为何没有持仓宝钢股份

少群-113班04-13 19:41

任何行业都有材料风险,只是常见的金属材料适用范围比较广,钢材是我国重要需求之一,制造业风险之一也是原材料波动。之前看过国家对钢材的统计,在国家而言,短期上涨并无法体现总体的情况,但对于小型企业压力会很大。历史出现钢材高额上涨价格,不说国家怎么去宏观调控,针对头部企业该怎么解决这个问题?存货的材料采购如何提前应对,计划成本和实际成本的差异?我想这些问题在涨价时,都有相对的处理方法好

GACFCA04-13 19:21

产品附加值越低,用钢成本占比越高,受影响越大,举个例子,低端乘用车钢材成本占比10%左右,高端的5%以下,大致就能估算出影响程度了,产业链中越是弱势的,越惨,两头挤压,最终这个成本就是谁“胳膊细”谁承担多,汽车行业,什么常青股份、金鸿顺这样的,今年一年亏掉10年的利润都不夸张!

少群-113班04-13 19:13

嗯,有一定的说法,那你的意思是工程机械里面的头部企业,三一,中联,徐工,安徽合力,杭叉集团,恒立液压,艾迪精密等等将会受钢材的涨价导价成本危机了?财报都会比去年差很多是吧