A股实盘周更127期,聊聊我对快递行业的看法

「本周末A股实盘明细」

2021.4.9截止

注:保利地产金地集团的主要仓位都于去年买入,所以拉高了平均买入成本。A股账户目前占小七总市值约60%,全市场完整持仓详见:2021年3月实盘小结和调仓汇总

本周调仓

这周三港股终于开盘,按计划开盘清仓重庆农商行,换入潍柴动力H股,调仓逻辑详见:《2021年3月实盘小结和调仓汇总》;另外,本周威孚高科发布了年报预告和一季报预告,2020年净利润同比增长22%,2021年一季度净利润增长50-60%,超出我的预期,所以我昨天又换了2万港币加仓了苏威孚B,B股目前动态PE4左右,按照50%的股利支付率计算,股息率达到了10%,作为收息股来说投资价值很高。

本周市场感悟

这周大盘走得非常孱弱,低估值和抱团股齐跌,恰逢年报和一季报密集披露期,一不留神就容易踩雷。昨晚顺丰亏损10亿的一季报预告在雪球炸开了锅,说好的好赛道股票,怎么说亏就亏,今天开盘直接30万手封单按死在跌停板上。

顺丰的一季报其实足以说明机构的抱团很多时候都是十分盲目的,很多机构想当然地认为顺丰作为快递龙头,去年疫情期间还能赚那么多钱,所以就给了他一个极高的估值,今年春节前更是一度炒到了6600亿市值。小七两三年前也曾花了点时间研究过快递行业,还买过一点韵达股份的观察仓,后来持续跟踪财报看下来,发现从2019年起各家快递公司为了抢占份额,全行业都打起了价格战,毛利率水平急剧下降,比如韵达就从2018年的26%下降到了现在的9%,净利润自然也是断崖式下降。

归根结底,我认为快递行业作为电商的衍生产业,在整个产业链中并非核心环节,而且行业参与者众多,竞争极其惨烈,导致大家都没有什么议价能力,而且快递业成本的大头就是快递员的工资,人力成本基本每年都在上涨,一旦全行业打起价格战,那毛利率自然就惨不忍睹了。

顺丰显然是想和三通一达等其他快递公司形成差异化,通过提高智能化水平来降低单票成本,很多人都拿顺丰去对标亚马逊,但他们显然忽略了一个最重要的问题,那就是电商才是亚马逊的主营业务,他的物流是为他的电商服务的,他能通过Amazon Prime的会员费收入来补贴物流成本,形成一套亚马逊自己的内循环生态系统,而顺丰显然做不成电商,国内只有京东京东物流把这套商业模式很好的移植了过来。

所以我认为以顺丰目前的竞争优势和快递行业的竞争格局来看,是无法支撑如此高的估值的,虽然他相比其他快递公司已经提前进行转型,开始烧钱形成未来更强大的竞争壁垒,但转型效果如何现在还无法判断,比起顺丰,我会更看好背后有强大电商使用场景支撑的京东物流

但比起快递公司,我更看好“卖铲子”的重卡行业,快递行业这两年的竞争格局让我想起了一百多年前美国的淘金热,淘金的人没赚到什么钱,卖铲子和牛仔裤的赚到了钱,快递行业现在就是快递公司没赚到什么钱,卖货车的重卡公司赚的盆满钵满,而我本周加仓的两只股票潍柴动力和苏威孚B,就都是重卡产业链的公司。

小七目前已在抖音、哔哩哔哩、小红书、微信视频号、快手五大平台开通了视频账号,未来争取每周给大家送上1-2个视频,ID都是“小七滚雪球”,欢迎大家关注点赞收藏哦!

 @今日话题    #顺丰控股业绩爆雷Q1预亏约10亿#    $顺丰控股(SZ002352)$   $万科A(SZ000002)$   $中国平安(SH601318)$  招商银行 五粮液 格力电器 美的集团 双汇发展 贵州茅台 中国建筑 万华化学 保利地产 金地集团 潍柴动力 华东医药 腾讯控股 宁波银行 南京银行 长江电力 海螺水泥 陕西煤业 济川药业 三一重工 韵达股份 圆通股份 

雪球转发:4回复:20喜欢:6

精彩评论

常识1号04-09 17:15

看文章坐过站了

全部评论

21hope04-12 08:53

加仓潍柴动力的逻辑
潍柴

我帅故我在66604-11 00:34

你市值多少啊 持仓和你类似 我只有300多个 9只股票

小炒肉1008604-10 19:52

mark

养家实盘04-09 20:49

1、预判买入 2、确认加仓 3、热点转换换股 4、不再看好卖出。操作还是一样,和套几个点没有关系,如果你还是看好,那就等等,不看好就卖出或者换股。
预测为末,应变为本,预测是为了应变做准备,应变才是立于不败之地的根本,预测对的人未必能赚钱,预测错的人确可能赚大钱。
这个市场太多的人关注预测,而市场一旦和预测的不一致时,由于没有好的应变策略,从而操作依附于情绪,产生不利于自己的倾向。

小卖部老板04-09 19:29

苏威孚利润2020年第一季度是同比下降的