书中自有黄金屋
——2021年雪球读书节推荐书目
(2021年7月4日）
按：此文专为“2021雪球读书节”而做。 网页链接{#2021雪球读书节#} @今日话题
6月30日至7月18日，雪球特地发起“2021雪球读书节”征文活动，希望球友们把最新的读书感悟和心得分享给大家，将自己认为最好的投资书籍推荐给球友们。作为具有很大影响力的网络财经平台，通过这种形式，让一些优秀的投资类书籍“脱颖而出”，进而让更多的投资人通过广泛的阅读进入成功的坦途，其意义无疑是重大而深远的。作为一名“资深”的老球友（本人2012年入驻雪球），我更认为，这是雪球在做一件功德无量的事情，因为，我向来认为，投资的成功来自于广泛的阅读，而我所知道或者接触到的一些著名投资人，也多是杂学之士、饱学之士，至于当今世界著名的投资大师巴菲特、芒格，更是被称为“长着两条腿的图书馆”的。
就我本人而言，一个发自肺腑的、掏心窝子的切实感受是，对于投资人来讲，有时获得一本好的投资书，其财富命运、人生命运都可能因此而改变，因此，一本好的投资书的价值，完全可以用价值连城来形容，正所谓书中自有黄金屋！
那么，作为一名“资深”的老球友，同时，我也自认为是喜欢广泛阅读的一名球友，想给球友们推荐一些什么样的书目呢？——同时，也时常有朋友在网络上问我，投资阅读什么书籍，在此也一并作答。
首选是阅读巴菲特历年写给股东的信。我说过，依我目力所及，巴菲特无疑是当今全球投资界的“珠穆朗玛峰”，而巴菲特投资思想则是我们认识股市发展根本规律的思想武器，是我们认识人性的思想武器，是我们认识商业本质的思想武器。有这“三大思想武器”在手，我们在波诡云谲的股市风浪中就不会迷失大的方向，并且在其投资思想的指导下，经过自己长时期的或成功或失败的实践训练，我们的投资就有望从必然王国走向自由王国，进而达到成功的彼岸。因此，作为投资人，首先需要老老实实地、原原本本地阅读巴菲特的东西。
但是说老实话，巴菲特历年写给股东的信，不仅篇幅巨大，一篇篇阅读下来不仅耗费时日（其间也很多是重复论述），更为主要的是不同国度之间的差异（更不要说翻译水平的参差不齐），对于初入投资之门的投资者来讲，可能或多或少地感觉着费劲，甚至有时阅读下来感觉着似乎学到的是“屠龙之术”，一旦运用到实践反而感觉到相去十万八千里。在此也问一下，不知道投资的朋友们是否开始有这种感觉，至少对我本人来讲便是如此。
那么，退而求其次，国内有没有更好的研究巴菲特思想的书，或者更好的翻译著作呢？
当然是有的。研究巴菲特思想的书，依我的目力所及，首推任俊杰老师 @我是任俊杰 撰写的两本《雾》书，即《奥马哈之雾》、《穿过迷雾》，特别是前一本《雾》书，是我曾经想全部一页不漏地装进脑袋里的书，自然也是对我理解巴菲特投资思想帮助最大的一本书。任俊杰老师的两本《雾》书有什么特点呢？那就是将巴菲特的投资思想掰开了、揉碎了，一步一步、一个场景一个场景地给你讲透巴菲特投资思想的精髓。据我所知，任俊杰老师撰写的两本《雾》书，是他自己亲自阅读巴菲特信的原文，并参阅了大量有关书籍，经过长时间呕心沥血的思考而写就的，如此一镰一锄地辛勤耕耘和严谨的治学态度，自然对理解巴菲特的投资思想就少了一些错讹。
而翻译过来的更好的著作，我则首推杨天南老师 @杨天南财务健康谈 的两本译著，即《巴菲特之道》和《巴菲特致股东的信》。《巴菲特之道》一书最大的特点是钩玄提要般地列出了巴菲特投资的12大原则，并且附之以投资案例进行阐述；《巴菲特致股东的信》一书最大特点则是萃取了巴菲特历年致股东信里的思想精华，可以让读者直达巴菲特思想的本质。杨天南老师本身就是知名的投资家，而投资家翻译投资的著作自然是其他专业领域的译者所不及的，而且更为突出的是，杨天南老师的文字一向如行云流水，让人读起来十分舒服！
阅读也可以“反弹琵琶”。将以上四本研究巴菲特思想的书在精细研读的基础上，再将巴菲特历年致股东的信找来一篇一篇地温习阅读，或许对巴菲特投资思想的掌握就差不多可以“内化于心”了。以上，也是本人的一点阅读体会，当然，在此基础上，我们也可以找来其他有关研究巴菲特思想的书籍慢慢品读，如此日拱一卒，为学日益，自然对投资是大有助益的。
但是，如果按照雪球读书节的要求，仅仅是推荐一本自己最喜爱的投资书籍（注意是最喜爱），自己会推荐哪一本呢？
说实在的，这实在又是一个很烧脑的问题！经过我反复思考，如果让我仅仅推荐一本自己最喜爱的投资书籍的话，我最终确定要首推《穷查理宝典》这本书。
这就似乎自相矛盾了，既然有关巴菲特的书或信对自己的投资影响至深，为何反而要推荐有关芒格思想的书呢？
首先申明两点：第一，这本书也并不是芒格自己亲自撰写的书，本书是关于查理·芒格的汇编，收集了有关他的学习方法、决策过程、投资策略，以及他的演讲和名言等等诸多材料。第二，阅读有关芒格的书，最好是在充分学习理解巴菲特的书或信的基础之上，再加以仔细品读。因为依我的阅读体验，这本书初读起来似乎感觉也不过尔尔，甚至有的地方还不免让人感觉晦涩难懂，但是当你有了一些投资的经验或教训，特别是经历了人生中的一些人和事，有了一些人生的风霜雪雨，再次拿起来捧读，可能便容易引起深深的共鸣。从这个意义上讲，她既是一本有关投资的书，也不是完全投资意义上的书，她还事关一些多学科的思考，事关人生意义上的一些哲学思考等内容，虽然称不上是百科全书式的书籍，但无疑我们会感觉到芒格百科全书般的发散性思维与智慧。
下面，我就略谈谈这本书对我的影响，概括起来是以下八个字：
1、指引。
何谓一本好书呢？我觉得，如果你读了这本书，进而改变了自己的财富命运，乃至人生命运，我觉得就绝对算得上是一本好书了。
且听李录先生在序言中的一段话：
“查理（即芒格）是一个完全凭借智慧取得成功的人，这对于中国的读书人来讲无疑是一个令人振奋的例子。他的成功完全靠投资，而投资的成功又完全靠自我修养学习，这与我们在当今社会上所看到的权钱交易、潜规则、商业欺诈、造假等毫无关系。作为一个正直善良的人，他用最干净的方法，充分运用自己的智慧，取得了这个商业社会中的巨大成功。在市场经济下的今天，满怀士大夫情怀的中国读书人是否也可以通过学习与自身修养的锻炼同样取得世俗社会的成功并实现自身的价值及帮助他人的理想呢？”
请细细体会其中的关键词：“完全靠自我修养学习”、“运用自己的智慧”、“用最干净的方法”、“取得商业社会中的巨大成功”。
作为一个读书人，当你感觉到自身受种种客观条件限制而无法投身于市场经济的大潮，然而又十分想取得商业上的成功，直白地说，就是想获取自身的财务健康、财富自由之时，是不是读到这一段话，会产生深深的心灵振撼呢？！
如实说，当年我读到这段文字之时，心里久久不能平静，然后突然又得到了一种人生的释然，甚至因此而改变了自己人生事业的走向，那就是自己暗暗立志，要做一个这样的成功人士（而且如果自己成功了，也要通过自己力所能及的分享，去惠及能够惠及的人），而对世俗眼光里的一些东西自然也就淡然处之了！
早在几年前，我就与投资的朋友“静逸投资” @静逸投资 讨论过投资向谁学，以及学什么的问题。讨论的大致意思是，我们普通人可以将乔布斯、马云当成自己崇拜的偶像，但是说实话，我们普通人要想学习这样的偶像太难了，反而可能更容易向巴菲特、芒格这样的大师学习。当然，学习这些大师，也重在学习其投资思想，并非是完全去复制这些大师。
“静逸投资”说过的一段话十分精辟，至今我依然记忆犹新：
“就我们普通人的榜样来说，更多人可以学习巴菲特、芒格，却无法学习马云、乔布斯，虽然‘渐悟’不如‘顿悟’的结果那么快速、那么巨大，但复利的效应同样非常可观。毫无疑问，受马云鼓舞创业的人大多会失败，而学到巴菲特投资精髓的人会走向自由之路。”
“每个人都有自己心中的英雄，也许并不止一个，但须知，有些英雄我们是学不来的。很多时候，我们过度强调了学不了的英雄，却把学得了的英雄定格为世界唯一。”
是的，芒格是不是能够学习呢？我觉得是完全能够学习的，芒格这种“完全靠自我修养学习、运用自己的智慧、用最干净的方法、取得商业上的成功”，确实给我们读书人提供了一个完美的范例，尽管我们未必要取得像他那样巨大的成功。
我记得一位投资的朋友写过一篇文章，其中的内容已经记不清晰了，但是其题目一直铭记在我心际：一生俯首拜芒格。虽然，我们未必如此膜拜，但是本书提供的芒格的成功范例，毫无疑问对于我们读书人、投资人来讲，会起着相当大的“励志”作用。
2、进阶。
自上世纪三十年代，格雷厄姆开创价值投资以来，价值投资这个大家族不断派生出一代又一代投资大师级的人物，格雷厄姆对世界投资界做出的贡献无疑是巨大的。
如果粗线条地将这些投资大师归类的话，大致可以分为三派：一派是格雷厄姆派，被巴菲特称之为奉行“拣烟蒂”策略；一派是成长股投资大师费雪派，一派是综合派，集之大成者自然是巴菲特了。如果硬是将芒格归类的话，我认为将之归为费雪派更为妥当一些。相比较于巴菲特的“温润”特点，芒格的言语一向更为直接、犀利。比如，芒格就直指格雷厄姆派的时代局限与缺点，他说：
“我们起初是格雷厄姆的信徒，也取得了不错的成绩，但慢慢地，我们培养起了更好的眼光。我们发现，有的股票虽然价格是其账面价值的两三倍，但仍然是非常便宜的，因为该公司的市场地位隐含着成长惯性，它的某个管理人员可能非常优秀，或者整个管理体系非常出色等。
一旦我们突破了格雷厄姆的局限性，用那些可能听坏格雷厄姆的定量方法来寻找便宜的股票，我们就开始考虑那些更为优质的企业。
顺便说一声，伯克希尔·哈撒韦数千亿美元资产的大部分来自这些更为优质的企业。最早的两三亿美元的资产是我们用盖格探测器四处搜索赚来的，但绝大多数钱来自那些伟大的企业。”
当然，芒格也并非是对格雷厄姆的全盘否定，更为确切地说，我认为他是“扬弃”，比如，他也肯定格雷厄姆的理论最厉害的部分是“市场先生”的概念等。
在本书中，记载了芒格提出的“三大投资训导”：
1、股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好；
2、股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好；
3、股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好；
这三大投资训导，是不是令投资者有“石破天惊”之感呢？
我认为是的。这一点，巴菲特也十分感念，正是在芒格的助推下，他实现了从大猩猩向人类的进化。
我本人曾经提出，个人投资者的“第一思维”就是要投资于优秀企业，最好是投资世界上最长期持续赚钱、最能够赚钱的优秀或伟大企业。其实细细想来，我这一思想的提出，也与芒格的这一“助推”有着很大的关联，而且从自己多年的投资实践看，效果也是不错的。
至于何谓优秀或伟大的企业，芒格在他的系列演讲，以及诸多言语中有所论及，比如，他提出的微观经济学意义上的一些模型，如品牌效应、低成本优势、规模优势、合奏效应，冲浪模型等，都如珍珠一般闪烁其中。甚至于我们今天的所谓赛道说（我名之曰“行业命相”），芒格先生也有着深刻的洞察，比如，他就谈及到麦片行业与航空行业的差别，并且提出高科技再发展也改变不了人们嚼口香糖的味道等一系列金句。在此，就不一一例举了，有兴趣的可以细细去品读。
3、修心。
这本书收录了芒格的十一讲（演讲稿），其中最后一讲，是关于人类误判心理学的。虽然本书并非芒格亲自所著，但是这一讲是综合了芒格的三次演讲，并且他全凭记忆，亲自对这一讲做了大刀阔斧的修改。此时的芒格先生已经是81岁了，不过，他认为81岁的他能够比10年前做得更好，足见这一讲在芒格心目中的份量之重。
这第十一讲，芒格将之归结为人类社会心理学的范畴，并且提出我们人类总体上很有用、但也经常误导人的25种心理倾向，在我看来，更多是的对我们人类在进化中形成的思维模式和人性的深刻洞察与剖析。
人们常说投资知易行难，为什么“行难”呢？就是因为股市常常放大我们与生俱来的一些人性弱点和思维局限，如果不加以克服，就很难说会走上投资成功的坦途。比如，我记得几年以前，任俊杰老师曾在雪球上发起一个讨论，即关于“选准”与“拿住”哪一个更难的问题，球友们的答案当然不一，但我更多地是倾向于“拿住”要比“选准”更难做到。为什么呢？因为我们在股市里投资不可能总是顺风顺水，而一旦遇上逆境，我们与生俱来的一些人性弱点和心理倾向便会不由自主地主宰我们，比如，避免不一致性倾向、艳羡/妒忌倾向、被剥夺超级反应倾向等等便容易喷薄而出，此时此刻哪怕你拥抱的是皇冠上的钻石般的优秀企业，如果没有深刻的修心、内省工夫，也是很容易败下阵来的。当然，芒格所论及的25种人类误判心理学其意义远非局限于投资，其完全可以用作我们认识世界、认识人类自身、认识自我的一种理论工具，实在是值得反复细品。
4、进化。
芒格说：“你必须知道重要学科的重要理论，并经常使用它们——要全部用得上，而不是几种。大多数人只使用学过的一种学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题。你知道谚语是怎么说的：‘在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子。’这是处理问题的一种笨办法。”
所以，芒格在投资上极力倡导并且身体力行地运用多元思维模型，这里涉及多种学科，包括历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等等。芒格采用这种“生态”投资分析法的无懈可击的理由是：几乎每一个系统都受到多种因素的影响，所以若理解这样的系统，就必须熟练地运用来自于不同学科的多元思维模型。
好家伙，难道若让自己投资成功，还需要涉猎如此多的学科知识吗？如此高的门槛是不是会吓退我们很多普通的投资者呢？
不过，不用怕，芒格说，其实只要我们掌握某些学科的几个主要观点就可以了，而且他倡导的办法就是每天起来只是变得聪明一点点，如此日积月累，通过自己知识的复利增长，自然也会促进投资业绩的复利增长。
正如我上面说的，大凡我接触到的投资成功的投资人，几乎没有不认真读书学习的。而且我个人深刻的体会是，由于我们带有极强的功利目的，所以，学习阅读起来十分“带电”，而且读书的效率也极高（有朋友曾说一年下来阅读书籍之多之有效，要胜过读四年大学本科，呵呵，这点我倒很认同），如此天长日久，不仅会将自己训练成杂学之士、饱学之士，而且会让自己具有更加开放包容、与时俱进的心态，毫无疑问，这对于我们投资的持续进化会起到潜移默化的作用。
最后，我再想说一句，一本投资书再好，如果想仅仅依靠熟读这一本书就“毕其功于一役”，这种想法也是十分天真的，因为投资说到底还是实践的艺术，但是，当我们发现了一本好书，似乎就像发现了一个宝藏，以此书作“索引”，于是很多的好书便会不断地涌现到你面前，如此，在不断学习中加强实践，而在实践中又不断加强学习，循环往复，以至无穷，我们的投资就会不断走向成功，不断走向成熟。