红利低波,为何有时候也不抗跌?

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相信有不少人买红利低波,包括$红利低波100ETF(SH515100)$ $红利低波ETF(SH512890)$ ,但是在A股大盘下跌的时候,仍然难逃净值回撤。例如截止今天中午,两只ETF都下跌超过1%。不是说红利抗跌吗?

原因很简单:两只红利指数,都包含不少中小盘股。如果国家队出手护盘,顺序上也是先稳定大盘。根据本人今年2月份的统计,两只红利低波的基金,只有30~40%的个股属于沪深300的范围,大部分仓位属于中小盘,日内波动率相对比较大。如果碰到1月底的极端行情,净值回撤会很大。

反过来说,红利低波100,72%的成分股是中小盘股,因而具有一定的成长性,在牛市跑赢中证红利,也在情理之中。

通过回测,本人的江河湖海组合,无惧牛熊,长期斜向上,无论是收益性还是回撤,近几年都远远好于这两只基金,准备用另外一篇文章来讲。