什么是价值投资

 #雪球星计划#  

        刚刚在雪球的星计划创作者群,与几个白酒信徒对价值投资的含义辩论了一下。我觉得雪球号称价值投资的,在我看来起码有一半是伪价投。

        首先,价值投资,最最基本的一条,也是基本字面解释,是买在低于这个股票价值平均线以下的,也就是买在低估处。买在中性,买在高估,都不是价值投资。什么买格力就是价值投资,买茅台就是价值投资,这种我建议直接拉黑,对于价值投资的认知太肤浅。

         那么,接下来从几个方面分析怎么算低估。

         第一步,我还是从擅长的行为心理学入手。当一个公开市场中,比如拍卖,喊价的人越多,最后中标者肯定离这个拍卖标的的实际价值比较远,大概率是高估的。因为喊价的人越多,非理性因素就越大,十个人抢一个标,里面难免有两三个控制不住情绪的。市场上那么多人喊白酒低估,股价却下跌趋势,或者横盘,那肯定有一些没说话的参与者认为并不低估。

        事实上,白酒长期来说,在真正的低估期,其实是没几个人说低估的。真正喊出低估的,只有极小范围认可,其他人都认为疯了。这个时候是真低估。

        而现在,你喊低估,响应的人极多,并坚定持有,这场景,有没有觉得似曾相识?有没有XIE 教和传XIAO的相似性?

第二步,市值。贵州茅台现在2.29万亿,万亿啊,朋友们,中国股市,万亿从来是个坎。你觉得茅台低估,低估多少?十年一倍?4.6万亿?十年一倍叫低估?我不认同,十年一倍,肯定不是低估,最多算个中性。不可否认,贵州茅台有得天独厚的优势。但是在中国的资本市场上,如果这个公司真低估,就肯定不会十年一倍,因为这也就是个平均数。是个不错的投资,但肯定算不上低估。找低估太难了。

第三步,假定茅台现在是低估,假设以2014年为起点,我们随便划分一下,100块的茅台是极度低估,500块的茅台是低估,那1000块的茅台是略微低估,1500的是假定低估,2000的是中性偏低估,2500元的茅台是中性?这好像骗小孩子也骗不过去吧。

如果等距划分,应该是100---1000,低估,1000--2000,中性,2000--3000,高估。

第四部,老唐是价值投资者,这个我同意,我忘了老唐多少卖出茅台的了,当一个真*24K*超白金*VIP级价值投资者卖出的票,跌了20%(或者30%,忘了)?就是低估了?我读书少,你不要骗我。据我所知,真正的价值投资者,一般会在高估比较多的区间才会卖出精心挑选的低估股。从没听说某个股,涨15%是高估,跌15%是低估的。如果这个是你的体系,那大概率是精分了,不是你病了,就是体系病了。

第五:现在买茅台,持有十年,大概率不会亏钱,但是,我必须说明,让你不亏的并不是低估,而是成长。所以,现在买茅台并不是价值投资。 $贵州茅台(SH600519)$   $五粮液(SZ000858)$   $泸州老窖(SZ000568)$  

 @酒金岁月   @转债小鳄   @FIRE投资   @杨志勇  

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精彩评论

迷死的黄09-29 09:14

在我是看来,你压根还是没有明白什么是价值投资,什么低估高估的,买现金流啊大哥,现金流啊,现金流,企业未来的现金流!!!

蒋shushu09-28 21:43

我的判断:按照茅台的八字,最怕辰戌冲。上一次2012年壬辰年,来了个限制三公塑化剂事件,茅台股价腰斩。下一次2024年甲辰年,再一次辰戌冲,又能腰斩了。毛估估就是2025年可以考虑买买买。

特立独行W-Y09-29 09:15

这个话题怎么都终结不了,可能是我的影响力不够。
以企业基本面为依据做出的买卖决策就是价值投资,在这种思想指导下,即使买入了垃圾股,也是价值投资,即使这个人亏成狗,也是一个价值投资者。如果买入一个股票是指望别人以更高的估值来接盘,就不是价值投资。即使他买的是贵州茅台,格力电器。
只要报名进入了校园,就是学生,不能因为这个学生成绩差,或染黄毛,打架斗殴就说这个不是学生。

价值投资者能力不同,收益自然也不同,但都是价值投资者。
$万科A(SZ000002)$ $兴业银行(SH601166)$ $中国平安(SH601318)$

洋屹16809-28 21:55

不懂茅台,鉴定完毕

诸葛菲特09-29 07:06

高估了雪球的价值投资人数,远远不到一半,雪球一千个人里面能有一个价投都不错了。

全部评论

稳健64v11-24 16:30

茅台八字是什么?建厂时间还是什么?

文文森特10-01 13:50

怎么才能进官方群的

把酒临风92510-01 12:15

我可截图了!2024不大跌,我砸你摊子!

平庸的跟随者09-30 13:26

这么简单吗?那按你的公式能把符合价值投资标准的买入价算出来吗?

沪城环路999号09-30 11:34

一本正经胡说八道,买低估的就是价值投资,那买的合理就不算了。巴菲特的核心价值:以合理的价格买入优秀和伟大的企业的股票,那巴菲特也不是也不是价值投资了。他以前捡烟蒂的时候就是价值投资,后期以合理价格买优秀股票就不是了。
楼主:6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666