天能业绩说明会说明了天能的本质

1、天能本质上是一个消费企业,而不仅仅是一个制造企业。消费特征体现在广大的电动车用户和消费者都需要不断更新天能的电池来上下班,这个需求持续而稳健

2、天能财务数据尤其是净利润好转的原因主要是由于天能在行业内具有领导地位甚至支配的地步,所以可以通过公司积极控制管理费用、财务费用等各项费用、行业竞争情况改善,趋于良性,公司行业地位凸显,对上下游定价权较强等方面来降低成本。

3、未来锂电业务不断推进,但改变不了行业铅锂并行的长期格局:锂电在增量市场的渗透率约在20%左右,未来将进一步提高,但不大可能全面替代铅蓄电池,因为终端用户的层次结构是多元的,诉求并不一致。

公司认为在较长时间内,即便是增量市场,也将维持铅锂并存且以铅电为主的市场格局。存量市场就更不用说了。目前公司在电动自行车领域的销售结构,大概是存量替换市场80%,增量配套市场20%。

4、天能的核心竞争力除了领先的技术、总成本的降低,还有伴随电动自行车行业一起成长起来的,花了近20年时间和大量资源才建成当前的市场营销网络和售后服务体系,同时也建立了比较高的品牌知名度和市场美誉度,这些共同构成了公司的综合竞争优势

这种供应链体系的渠道的深度绑定,根本不是新进入者可以比拟的。

5、不要把锂电想的太高大上了,核能很高大上?航天技术很高大?可惜涨的还不如喝酒的,行业龙头和话语权才是判断一个企业的标准,而不是做的什么事,天能的优势叫定价权,也就是表现在对下游的极强的回款能力。

$天能动力(00819)$ $天能股份(SH688819)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ 


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精彩评论

大漠长刀04-23 09:05

锂电基本是ToB的,对下游企业议价能力差,天能基本ToC,而且垄断,定价能力强。

春天de阳光04-23 12:12

天能不涨的原因:
1.流通股占比太低,大股东和员工持股计划控股太大,机构投资者买不了多少;
2.因为铅酸电池原因,港股市场不看好天能动力,给予的估值仅个位数,科创板估值是港股的4倍,看上去高估;
3.港股市场,自科创板上市后,卖空力量一直在抛售,造成了此跌彼跌,跌跌跌的情况;
4.科创板的买入者,除了中签之外,几乎没有赚的,意志不坚定者已经卖出,形成了实际亏损,现在几乎横盘不往下跌了,留下的都是看好其消费属性的。
还有几个月,按照科创板的市值,是肯定要进科创板50指数的,被动买入会带来一波上涨。时间稍微看长一点话,2021年财报出来,通胀提价来的盈利持续,会让市场认识这个拥有定价权、护城河的公司,是一只行业白马,戴维斯双击一定会到来,核心资产在科创板,港股会跟随科创板走势!时间会证明常识!

coinaaa04-23 20:55

铅酸蓄电池在国家工信部行业管理上归口消费品工业司。

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苇_草04-23 21:29

定价权在换电瓶车电池消费者手上,价格敏感型

勇敢往前冲04-23 21:15

天能动力和天能股份,什么勾兑关系?

coinaaa04-23 20:55

铅酸蓄电池在国家工信部行业管理上归口消费品工业司。

jmjdgwt04-23 16:11

感觉大家对定价能力这个事看的过重,C端买铅电池还是注重性价比,说白了就是铅电便宜而且并非天能不可替代,提高产品竞争力和解决C端痛点和买点才能不断体现天能长期布局的优势,他自己说今年主打的碳晶电池拿去认证了,等结果看看呗

春天de阳光04-23 15:03

价值投资需要逆市场买入低估,耐心持有,这本身就很反人性,除非是交易型投资者。现在买天能需要等待,但即使如茅台也有不涨的时候,是不是?