回复@高融: 【海通计算机20210412】
1、看好全年的景气度和收入确认节奏

我们在此前的《网络安全行业一季报业绩预测》中对各网安公司2021年一季度业绩做了大致预测,普遍在50-70%以上,有些甚至接近翻倍,即使考虑20年Q1的低基数,2年平均CAGR行业整体也有15%-25%。


而展望接下来的Q2和Q3,我们预计网络安全行业2021年Q2和Q3将延续Q1的高景气度,同时持续看好全年的景气度和收入确认节奏,以及新IT场景下云安全等新产品的长期空间和技术变革红利带来的增长确定性。

2. 2020年前低后高,2021年景气度持续提升

从大部分网安公司公布的2020年业绩快报可以看到,2020年收入和净利增速都在15%以上,而上半年特别是20Q1都是负增长,2020年在疫情的拖累下呈现前低侯高,全年保持一定增速,并且是行业普遍性的现象,说明网安整体行业的景气度是较高的,这与国内经济数字化转型、新IT场景的普及和建设,以及相关法律法规和行业标准的建立和陆续出台大背景密不可分。

考虑到2020年政府的重点投入还是在抗疫,包括护网行动等都是偏后的,以及年底的疫情反复,我们认为有部分需求的收入确认是有所递延的,同时2021年护网行动的提前,信创对网络连接层的需求带来的收入确认、新基建的建设也在持续加大,企业客户的数字化转型和上云普及度也有望进一步提升,相应的网安需求将不断体现。

3. 关注云安全等新赛道产品的竞争

网安的需求正从由传统的合规驱动向新IT场景的产品需求拓展。新经济建设和IT产业变革带来的技术红利背景下,云化、数字化转型是大趋势。上云带来的系统架构复杂性大大提升,数据的价值也在不断增长,各类安全事件、数据泄密、勒索软件、APT攻击等激增,网安的防护需求将成为常态,并且传统架构的安全产品部署并不能满足该需求。

所以,在政府的引导、行业标准体系的建立背景下,进一步有了因业务场景和IT成熟度改变带来的市场自发需求后,才是一个行业真正开始成熟和发展的标志所在。我们看好这些网安新赛道的长期空间和技术变革红利带来的增长确定性,更看好这些聚焦新赛道、新业态和新技术赋能的网安和云计算公司及其新业态产品拓展。

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