对拼多多的一点看法

【对拼多多的一点看法】拼多多发布的2023年三季度财报显示，其收入达到688.4亿元，较去年同期大增93.9%。按2023年前三季度炸裂的数据推算，拼多多全年净利润超过500亿人民币（70亿美金）是大概率事件。目前市值约1800亿美元，市盈率1800/70=26倍。
2023年11月29日盘中，拼多多市值1920亿美元，阿里巴巴市值1919亿美元，历史性的一刻，拼多多美股市值超过阿里巴巴，成为中概股第一，事情没想到来得这么快。
在阿里内网，有员工发帖称：“此刻难眠，也不敢想，拼多多市值直接来到1855亿美金，相比我们的1943亿，差距仅80亿，着实吓一跳。那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。本不想发出这个没内容营养的帖子，但思绪下，还是留下这个帖子，用作备忘，也用作自己的勉励。期望和集团兄弟一起努力贡献点滴，超越回来。”马云以“合伙人马云”的身份回帖表示：“特别好。请大家多提建设性意见和建议。特别是创新想法。我相信今天的阿里人大家都在看都在听。我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。要祝贺pdd过去几年的决策，执行和努力。谁都牛x过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。回到我们的使命和愿景，阿里人，加油！”
电商的本质是满足用户“多快好省”的需求，谁在某一个阶段满足了消费者某几个方面的需求，谁就会阶段性的大放异彩。
1、段永平对黄峥的看法
段永平说，在我心里，像陈明永，沈炜或黄峥他们最后有啥成就我都不会太意外的，啥都成不了我才会觉得意外！
很久以前黄峥曾经问过我一个问题：用户导向是放之四海而皆准的吗？我说，I believe so! I think he got the point! 其实黄峥十几年前问过类似的问题，看来当时他确实明白了。
黄峥的公司看起来似乎运气更好点，才三年就这么厉害，但实际上黄峥十几年前对企业理解也已经很好，且这个公司之前的公司就做得不错。
我觉得如果我要一直呆在农村的话，现在也许是黄峥的大客户了哈。黄峥是特别难得一见的一直关注事物本质的人，有悟性，又聪明，未来有任何成就我都不意外。
拼多多我是因为跟黄峥多年朋友的关系投了一些，上市后象征性买了一点……我不了解拼多多，也没花时间看过。我只是相信黄峥说的东西。
段永平说，我搞不懂拼多多可能有点像巴菲特搞不懂微软一样。
段系企业本分文化的一部分，给与供应商，员工，股东，合作伙伴高于社会的平均回报写入了企业文化。ov小天才，神一般的存在，网易依然是国内上市公司回报股东最高的公司之一。拼多多2023年三季报在300亿营收的体量翻翻，而且人效是无敌的存在，这个太牛逼了！段系企业太牛逼了！
2、拼多多黄峥的创业经历
做人生重大选择的时候，如果有个高手指导一下，真可以少走很多的弯路，就像黄峥毕业后选择去谷歌还是去微软，大道建议去谷歌，Google看起来是一家挺牛的公司，值得去看看。对你想要未来创业也是有好处的。去的话至少呆三年，因为一两年是没法真正进入重要的岗位真正了解这个公司的。
黄峥在Google呆满了三年（不过没等四年的股票全部兑现就离职创业了）。这三年对我说是非常值得的三年。Google给予我的远比我给Google做的贡献要多。现在拼多多的管理还是借鉴谷歌。
2002年，黄峥去美国读研究生认识了段永平，毕业后在谷歌工作时又离他家很近，就开始帮他做一些投资。看来大道属于天使投资人，2006带着黄峥参加巴菲特聚餐，说明大道从开始就看到黄铮属于千里马。果不其然，拼多多也成了千亿美金的公司。
2004--2007年，在谷歌。黄峥出生于1980年，第一个给我工资的公司是微软，但是作为实习生。我毕业时没有选择留在微软，因为当时我觉得我在微软能看到我十年后怎么样。所以，2004年研究生毕业，我去了硅谷，Google成了我一份正式的工作，做码农、产品经理……回国参与Google中国的初创。
2007--2015年，拼多多之前的4个创业项目：欧酷/3C垂直电商、乐其/电商代运营、寻梦/游戏、拼好货/自营拼团。
2007，欧酷（消费电子垂直电商平台）。黄峥的第一次创业应该是亏了不少钱，他把并购获得的钱都还给了给自己投资的段永平等人，这个做法让他完全赢得了投资人的信任。另外，通过这次创业，他收获了一个很能干的工程团队，那个团队里有大量的谷歌中国早期的主力，其中一个实习生就是今天拼多多的CEO陈磊。黄峥一个有眼光的地方在于，他知道人比钱重要。
2009，乐其（Leqee，淘系最大的母婴电商代运营）。黄峥最早做欧酷网并不成功，拿到步步高总代理，一年躺着赚几千万。转型拿到一系列一线品牌做代运营赚了几个亿。
2013，寻梦游戏。然后做游戏赚了几十个亿，接着做跨境独立站等也是周期性赚点钱就拉倒了。
2015，拼好货——拼多多。最后积蓄能量做平台，天时地利人和一下子成了，然后2018年拼多多在美股纳斯达克上市，身价千亿。
2015年4月，在维持乐其和寻梦运营的同时，黄峥开始做一个新的项目：利用微信的社交关系做拼团。新项目的名字叫：拼好货。
2015年9月，拼多多上线。拼好货主要是由乐其孵化出来，主要成员也是来自乐其。采用的是自己采购商品，自己发货的“自营模式”。 在一边旁观的寻梦CEO阿布说，拼单模式其实也可以做成平台，游戏公司愿意负责孵化新公司。黄峥本来觉得做平台风险太大，才选择了自营。但是阿布这么说，他也不想打击积极性，就说“也行”。于是就从寻梦抽调了20多人运作新项目，起名拼多多。
很多好的生意都是从不好开始的，这个过程的难处是能不能一开始找到100分的人，一起打磨好的商业模式，如果组织和生意不能同步迭代，企业最终成长不起来。
本分的核心是求责于己，追求卓越。在商言商，商业的本分是诚信，是效率，是赚该赚的钱，而不是公平，更不是平等。
有些人误以为公司是讲公平的场所，这是认知错误也是自我定位错误！
不拖欠供应商货款是按合约办事，是诚信；
给客户提供合乎约定标准的产品服务也是诚信。
对内实行不够优秀员工的淘汰，是提高效率；
销售进行残酷的市场竞争以求生存和发展，竞争对手死不死与我何干？这也是效率；
供应商一端，进行比质比价，性价比低的淘汰，这也是效率。至于供应商赚不赚钱不在我的考虑之内。因为优秀的供应商才配活下去也一定能活下去。
至于公平，最大的公平优秀的供应商有订单，优质的客户获得最大优惠，优秀的员工获得最多的报酬和机会。
看到一些与黄峥的故事，看来商业的最核心本质还是“盈利”，其他都是为短期或长期盈利服务。而且，当行业不好（内卷）的时候，企业必然以短期盈利为主，将文化的优先级降低。
——拼多多和抖音还在攻城略地，阿里巴巴还是没有找到很好的解决办法。。。商业很残酷，投资也很残酷。
3、拼多多黄峥的股权变化
黄峥被称为段永平的第四个关门弟子。2001年，年仅40岁、功成名就的段永平选择退休，移居美国“养老”，转身成为了投资界的传说。作为他的“好学生”，早在2020年7月1日，黄峥就宣布卸任拼多多CEO。黄峥也在40岁（1980-2021年）的时候，2021年3月17日，宣布辞任拼多多的董事长职务，转身幕后。
2020年7月1日，黄峥在拼多多的持股比例也发生了变化。据最新披露的SEC文件显示，黄峥控制的拼多多股份比例从2020年4月的43.3％降至最新的29.4％。相应的，黄峥拥有的投票权也从88.4％降至80.7％。
对比2020年4月24日公布的2019年年报文件可见：
此前，由黄峥控制的43.3％的股份主要由三部分构成，大部分是黄峥自己持股，一部分是通过Pure Treasure Limited公司持股，一部分是通过Walnut Street Management， Ltd.公司持有。后面这两家公司均由黄峥控制，但都有小股东。其中，Pure Treasure Limited公司为黄峥与一位天使投资人共同拥有；Walnut Street Management， Ltd.公司为黄峥与创始团队共同拥有。
2020年7月1日更新在美国SEC的公开文件可见，这一次的变化主要来自几个方面：
一是黄峥与创始团队一起，按照IPO时的承诺，捐赠股份成立繁星慈善基金。把Walnut Street Management， Ltd.公司持有的拼多多股份，捐出113,548,920股普通股（约占公司总股份的2.37％）。繁星慈善基金为不可撤销的慈善基金，旨在推动社会责任建设和科学研究，由独立受托人管理，保证慈善基金的所有资产全部用于公益用途。
二是黄峥与天使投资人共同拥有的Pure Treasure Limited公司，持有拼多多 551,154,700股普通股。其中，180,382,480股（占公司总股份3.77％）属于该天使投资人，此次全部划转至该天使投资人名下，不再由黄峥控制。
三是黄峥拿出自己名下的370,772,220股普通股（占公司总股份的7.74％）给到拼多多合伙人集体，用以完善公司的合伙人制度。黄峥在内部信中说，（划出的股权）其中一部分可以在不影响拼多多现有股东利益的情况下，进行一些长期基础研究和社会公益等方面的探索，为公司提供额外的长期动力和蓄电池；一部分可以作为未来管理层的补充激励。
通过这次变更与调整，在拼多多的上层持股主体中，将不再有黄峥与其他股东共同拥有但由黄峥控制的主体。由此，黄峥在拼多多中的持股比例也下降至29.4％，黄峥拥有的投票权也从88.4％降至80.7％。 $拼多多(PDD)$
目前黄峥持股数17.81亿，33.50%。腾讯持股数7.83亿，14.70%。
4、拼多多的生意模式
拼多多的生意模式聚焦电商平台，收入是高毛利的广告和佣金（交易费）收入，毛利率60%以上。
成本主要是市场费用，研发费用，管理费用，净利率20%以上。在强大规模效应下，可以使投入绝对值增加的情况下，费用占比去不断降低。尤其是轻资产平台模式，边际成本很低，规模的扩大，能不断分摊费用的占比。
这是非常好的平台型生意模式，而且随着电商平台生意模式的成熟，再看GMV这种交易量的意义已经不大了，拼多多把简单的生意重复做，真做到了极致。
5、拼多多的低价、人效与消费者导向
黄峥非常聪明，而且极为较真，为达目的不择手段。他的想法是：供应严重过剩，只要不亏或者微亏也大把人挤破头往里冲，事实和他想的一模一样，他设计的利润体系非常符合现实情况；我了解黄铮，所以我做拼多多的股东和拼多多用户，开了拼多多店铺但是从来不参与任何低价促销。聪明人的自私是把别人算死，设计好天衣无缝的游戏规则谁也占不到他的便宜。
拼多多百亿补贴的逻辑就是全行业大规模价格战，对京东伤害最大，其次是天猫；京东的自营模式注定成本居高不下，零售价降低损失品牌伤害自己，要么被限制授权要么自己不赚钱；天猫都是商家，如果低价就会被停止授权合作价格体系被破坏；拼多多用一己之力搞的京东阿里骑虎难下，跟也不行不跟也不行，等到马老板和东哥回归想跟进，拼多多在消费者心目中低价心智模型已经成型，可谓高明至极，而且说明消费者没有任何忠诚度，谁便宜买谁。
本分怎么去理解呢？如果真正追求消费者导向，大部分企业都应该被淘汰，特别是那些做品牌租赁的企业，谁会去认认真真做品质？都是干一票就跑的心态，国内很多追求商业模式的过程也是劣币驱逐良币的过程。对比几个电商平台，京东的好沟通，事情摆到桌面上，说多少就是多少，属于一刀切那种，这种做起来省心，可以让商家把精力用到产品上品牌上，亚马逊这一点做的更好；拼多多，是不看产品主要看价格的，我们这个品类标注国标的多功能电锅，拼多多可以卖到50，难道我们不知道怎么出来的吗？只是不会去做而已，说实话这种产品万一漏电随时可能出人命，拼多多依然在主推，我敢肯定后续拼多多因为产品出大事比员工这种还要多；阿里还是做了几轮优胜劣汰，把不合格的产品都给抽检抽死了，所以活下来大部分商家都是往高质量高成本方向努力了，但是挤走低价低质的商家，意味着挤走很多不在意或者不懂品质的消费者。
要说拼多多与淘宝、京东有什么不同，其中有一点是拼多多没有购物车。在拼多多的商品界面中，只有“单独购买”和“发起拼单”两种选择。事实上，拼多多不仅没有购物车，在进入购买页面后，也没有“确认订单”的流程，而是直接进入支付界面。供用户选择的时间越长，购物决策需要的时间也就越长。尽可能缩短购物流程，拼多多致力于促进即时消费。这也就导致了拼多多大都是单品购买，哪怕是商家和平台做活动，也是针对单个商品进行补贴。单个SKU的销量、评价以及运营等指标，将直接影响其能不能成为爆款。极致的单品思维下，拼多多与淘宝京东的店铺比起来，SKU要少一些。因此，品牌商在拼多多对购物车的依赖性不强。严格来说，拼多多并不是没有购物车，而是把购物车和收藏夹合并了。这一点在拼多多商品收藏的icon上就有所展现。一个购物袋+一个爱心，刚好代表了购物和收藏两种功能。pdd既有直男模式，也有杀时间找优惠模式。总体是想下单时，下单步骤最简洁、干脆利落。
拼多多应对竞争的思路一直都十分清晰，即“不要看竞争者在做什么，而要看消费者需要什么”。差异化竞争才能有出路。
连阿里员工也感叹，简单买、简单退，少一点套路、多一点实惠，从未感觉用天猫、京东比用拼多多就显得高端了。。。让天下没有难做的生意的初衷，本就应该是服务和成就更光大的人民群众么。大多数消费者收入只有几千块。低价商品能降低生活成本，但越来越多的低价爆款，越来越多的“仅退款”，这个其实对商业是有害的。因为许多优质商家为了获得流量，也开始降低品质，走低价路线了。正如雪球网友刘成岗评价到，不否认拼多多给消费者给商家给社会带来的价值。世界上哪有完美的人完美的公司，好像是王兴说的“不要因为小瑕疵放弃大美好”，大意如此，非原话。企业家有时候没有办法用一般人的道德标准去衡量他们。市场经济的好处是资源配置，再到人尽其才、货尽其流、物尽其用，最后叫择优。如果他是对的，他可能造福人类，如果他错了，市场慢慢就把他淘汰了。他在市场当中，对于他的野心，你不用害怕，因为别人在监控他、消费者在评价他、投资人在评价他、其他人还要跟他作对。这个就是成王败寇，最后有法律等着他们。很多人类的进步都是由这些人带来的。
6、拼多多的全球化能力
拼多多的全球化能力：Temu。跨境电子商务可以在美国打开增量支出。在现有的美国电子商务环境中，可能在经济上不可行的超低价直接运输商品，可以通过Temu模式变得可行。这可能会创建一个独特的零售细分市场，从而推动消费者的增量需求。
Temu 最大的差异是利用全托管模式将跨境电商的门槛降到最低，平台掌握定价权，同时引入竞价机制，鼓励商家互相竞争，给出最低价格，同款商品的价格比主流跨境电商平台都更低。全托管模式适合没有品牌影响力的工厂去做跨境，自主打造品牌的公司绝大部分肯定是自运营的模式。
Temu就率先采取了全托管模式，无论是APP下载量、GMV、用户增长，还是复购率和转化率等方面均有着不俗的表现；“全托管模式”是指由第三方服务提供商，为卖家提供一站式的跨境电商解决方案，包括商品采购、仓储管理、物流配送、海关清关、支付结算、售后服务等各个环节的服务。卖家只需要提供商品信息和销售计划，由第三方服务提供商负责处理后续的所有操作，从而实现全程无忧的跨境电商经营。在 Temu 的全托管模式下，商家只需将通过筛选的货品发往 Temu 的国内仓库，后续的运营 - 物流 - 仓配 - 客服 - 售后服务环节都可以交给平台，极大降低了商家做跨境电商的门槛。
TEMU采用类似多多买菜的收入确认方式，商家提供供货价给平台，零售价由平台决定，零售价与供货价的差值计入营收，同时平台需要承担商品从国内仓库到发到海外仓，以及消费者家中的物流费用，此外还有高额的营销费用与用户补贴，所以若以国内电商平台的货币化率考量，这将注定是一个货币化率高得多的业务，预计该业务的季度营收规模已经达到了15亿美金左右级别，货币化率可能在25-30%区间。
拼多多从来不投资外部企业，聚焦核心业务。temu这个渠道不太适合原创精品打法，比较适合高仿打法，看到行业爆款通过减配打造极致供应链的单品爆款模式，需要省掉研发成本和管理成本，只有老板加工人这种工厂，才能实现绝对成本优势。对比，小家电爆款产品亚马逊的周转效率在4-5圈，如果大件产品周期可能还要长一些，按照10-15%的净利润，回报率在40%-75%。大卖基本销售还是靠亚马逊。
抖音电商和拼多多跨境电商都是商业模式的创新。
抖音走的跟天猫京东完全不同的路，多多跨境走的跟亚马逊、速卖通完全不一样的路。虽然电商行业的整体增速下降了，但是他们两家一直在快速增长，做生意一定要反复思考商业模式。抖音电商今年1-10月商品成交总额接近2万亿元，同比增速接近60%，据了解，2023年抖音电商GMV目标为2.3万亿元，鉴于年底是消费旺季，利用最后两月实现全年目标不算困难。过去两年，抖音电商GMV分别同比增长60%和100%，考虑到疫情期间线上消费的热潮已经过去，以及规模增加带来的基数效应，今年前10月的增速处于合理区间。
对于抖音为什么要做电商，在国内只要有流量的公司都可以轻松转成电商公司（抖、快、红、微信等），而在美国，拥有巨大流量的meta ，没有进入电商的想法。你要说美国人不喜欢超级app 集成各项业务，那老马还心心念念的想把推特做成微信这样的超级app 呢，搞不懂。
我也一直很困惑，看到曾经的互联网从业人员雪球网友刘成岗的看法，就瞬间明白了。雪球网友刘成岗说，来看一则数字：美国数字广告市场规模是2000多亿美金，Meta 2022年收入1166亿美金；中国数字广告市场规模是5000多亿人民币，字节跳动2022年收入超5500亿人民币。公司绝大部分的决策都不是偶然的，也不是老板心血来潮拍脑袋的，简单归结于老板啥都想干的所谓野心也容易思考简单化。对于抖、快，面临的决策就是有一大堆流量要浪费了，低利润率变现也比不变现好（Meta 运营利润率34%，BABA运营利润率14%，JD运营利润率2.4%），对吧？对于Meta，为啥流量明明能高利润率变现非要去低利润率变现？
7、竞争格局的变化：阿里、京东和拼多多经营数据对比
目前，国内电商格局分为以“好”“快”为特点的京东；以“好”“多”兼具“省”的阿里系三大平台（淘宝、天猫、淘特）；以“省”“多”为特点的拼多多；以及抖音、快手的短视频兴趣电商和美团的社区电商。京东的市值只有拼多多的零头了，整整比拼多多少了接近1000亿美金；阿里也只比拼多多多了700亿美金，差距越来越小了。
对比2023年上半年数据：
阿里巴巴，营收1399.3亿，同比增速3.0%，参照占比100%；经营利润493.2亿，同比增速9.1%，参照占比100%。
京东，营收415.7亿，同比增速8.2%，参照占比30%；经营利润179.9亿，同比增速12%，参照占比21%。
拼多多，营收899.2亿，同比增速62.8%，参照占比64%；经营利润196.5亿，同比增速81.1%，参照占比23%。
平台收入方面，相对阿里的比例继续提升，达到66.3%，虽然无法反推GMV也达到淘天的66.3%，但已然对淘天带来了极大冲击。
拼多多佣金收入包括多多买菜净收入、TEMU净收入、百亿补贴部分类目佣金、其他商品日常销售的支付手续费。预估多多买菜季度净收入——计入佣金收入类目，按照供应商供货与实际售价之间的差值计算净收入，经营亏损大约在50亿元；TEMU经营亏损大约200-300亿；其余为主站交易支付手续费和百亿补贴部分类目佣金收入，大约71.9亿，其中百亿补贴交易佣金大约32亿，佣金率大约2.1%；其他商品日销支付手续收入大约40亿。这意味着，如果剔除多多买菜和TEMU业务的亏损，核心电商的季度盈利规模达到了大约600-800亿元，毛利率64.3%，有所降低，预计跟temu的规模增长有关。主要看经营利润，2023年二季度127.2亿人民币，同比增长46.2%，创单季度记录。经营利润率达到了42.6%（总收入剔除多多买菜50亿和TEMU的21.6亿剩余大约451亿，192/452=0.426），核心电商是一个利润非常丰厚的业务。
马云要重整旗鼓：回归淘宝、回归用户、回归互联网。整体逻辑没错，但是回归谈何容易。马云回归并不能根本解决顾客停留的问题，但是可以解决人员效率的问题，把高成本的管理者扁平掉，把高效率的年轻人提上来，至少可以减缓下滑速度但是改变不了下滑的本质。为什么阿里巴巴总是没有股东回报，几轮投资进来，跌破发行价甚至天使轮的公司太多了，不管是投资苏宁易购还是投资汇通达，本金都难以收回，好像做的都是亏本的买卖，从这点来看，马老板对小股东不算友好，擅长整合的公司一定不能投资，因为没有长期价值，而且创始股东大概率能算死小股东。
其实今天来看，终结阿里暴利的并不是拼多多或者抖音，而是这个时代。本身线下也经历了百货大楼，家电连锁，超市系统，后来演变成shoppingmall。本质是谁让消费者体验不断升级，谁成为留住消费者的赢家。现在是社交媒体时代，消费者在抖音快手停留两个小时，在天猫京东停留两分钟。拼多多停留也很短，但是购物简单快捷，体验也比阿里要好很多。所以打败阿里的并不是对手，而是这个时代。消费者变了，平台的基因却很难改变。拼多多，抖音，小红书以及快手比天猫简单的多，就是消费者导向，做好一个利益点不断放大即可，但是做天猫复杂习惯的人简单不下来了。
其实过去的经验很难复制，比如天猫和京东流量下滑，马云和刘强东回归并不解决问题，传统电商的流量模式和社交电商完全不一样，如果想做就不能折腾老地盘老团队，地基一旦打好就只能一直盖下去，指望不改地基改楼层早晚车毁人亡，所以东哥回归非常不看好他的折腾，马云相对聪明，看出来大势已去就功成名退了；不过阿里还有几张牌可以打：支付宝，阿里巴巴国际站，以及小红书还是不错的资产，其他的长期来看也是江河日下了。阿里海外业务的大将lazada在东南亚面临着shopee，shein，Tik Tok shop和拼多多旗下temu的围追堵截，现在日子也不怎么样，只有高德依然生猛，在酒旅，本地生活等领域继续猛冲猛打，俞永福还是有一套的。
大部分成功经验是不可复制的，想明白这个这个道理付出了很多代价，可能跟悟性或者性格有很大关系，但凡没有验证过的观点总是不能笃定，经过全方位验证的观点也是小心翼翼行事；亲身经历又见了太多失败现在心态好了很多。
今天的电商又复制了国美苏宁的老路，最终走势估计也差不多但是不至于国美苏宁这么惨，但是从业者的下场估计差不多，如果不能及时调整思维方式，还是固化或者流程思维太严重，只能随着公司的没落而没落。抖音和拼多多全球化比阿里京东厉害，核心是思维模式；黄峥和张一鸣是互联网思维，马云和刘强东是地盘思维，互联网无国界，地盘有地域限制；不同的思维导致不同的组织模式，导致不同的结果。大润发黄明端说过：时代淘汰了大润发，连个招呼都不打；真的是这样吗？是没有消费者导向导致自己衰落，是地盘思维和故步自封加不可一世淘汰了自己，跟时代有什么关系呢？
拼多多简单粗暴，一切围绕消费者，甚至可以牺牲商家利益不退货仅退款，不按照规则直接重罚；抖音一切去中心化，消费者喜欢什么就给什么，消费者不爽立刻改，让消费者欲罢不能；简单直接的做法今年生意越来越好，全球杀伐征战，攻无不克战无不胜。拼多多本身而言是不错的商业模式，但是拼多多上面的卖家是很差的商业模式。有点类似于在澳门的赌场是很好的商业模式，但是去澳门赌博赚钱的模式是不好的商业模式。
拼多多，shein，temu，山姆，好市多，做的是同一件事，干掉品牌和商家，直接跟工厂做生意，把性价比最高的分层商品提供给分层用户。他们挖空心思只做一件事，如何帮消费者省钱。而淘宝京东仍是在运营品牌和商家。淘天运营品牌和商家，shein和temu运营商品。同样是低价，逻辑大相径庭。
拼多多和阿里巴巴的商业模式倒也没啥区别。就是公司专注一些，效率高一些。思考一下，你有没有给你的客户最好的用户体验或者是最好的满足了用户的需求，下次他还会毫不犹豫的优先选择你的产品和服务吗？。。。。这方面，拼多多也确实做的比天猫更好，至少喜欢实惠的那几亿用户是很难离开拼多多了。
阿里巴巴太可惜了，果然还是巴菲特说的：绝大部分公司衰落都是因为骄傲。。。。完整经历了阿里巴巴从2009年到2017年的不可一世，再到现在的一步一步沦陷，核心还是价值观出了大问题，不再是那个用户第一的阿里了。。。。2023年财报算是一个拐点：拼多多的时代正式开启。
总之，电商这门生意的基因，电商是连接人和（商户提供的）商品的双边网络，要满足用户“多快好省”的需求。
2019年抓住了拼多多股价从20美元到60美元的大机会，60美元卖出以后就没有持续跟踪拼多多了，没想到在消费降级的时代趋势下拼多多发展的越来越好了！
——2023.11.30