冒昧的问一下，如果茅台5年不涨，她儿子还能坚持价值投资吗？再转问一句话：目前茅台PE处于历史高位，那么站在今天这个时间点，茅台股价长期能跑赢自身的利润增长幅度吗？如果趋同，未来也就10个点的年化收益，不知道这个结论是否正确？说实话，这个投资收益不如买核心地段的房产来的稳。至少核心地段的房产几乎不会下跌，而茅台会。我觉得不能用过去的成功看待未来，如有冒犯，请忽略。

忽然感觉刚才的话有点过激，这里解释一下。之所以会质疑她教儿子一直买茅台，不是因为买茅台不对，而是不应该把茅台和价值投资划等号。这就好比以前中国平安涨的时候，都说是核心资产。这两年没有涨了，都说是价值陷阱。不能用短期的成败看到问题。更不能用一只股票定义一个概念，价值投资我认可，但是绝对不认可投资茅台就是，也许以前是，但是未来不一定是。最后还想说一句话，千万别觉得自己很了解一个企业，特别是国企，这里面的东西太多是看不见的，好比盲人摸象，全靠猜。刚才有球友说她是刘素英，她最近折戟的新希望，已经跌去三分之二，期间我关注新希望，有看过她的言论，记得她是一直坚定补仓的， 每个月都要“数猪”，这两个月她没有再提新希望了，不知道是否清仓。所以投资股票运气成分太多了，千万别因为一只股票持续上涨就大谈价值投资。我觉得价值投资是不变的概念，而企业（股票）是变化的，这就不是一个对等关系，千万别误导了球友，是否耽误自己的孩子，我管不着。

长的真像啊

现在茅台性价比一点都不高！！

在蘭集买的茅台揍是好

儿子像妈

大智慧的母亲，儿子很幸福，20岁就懂得拥抱价值

我承认茅台有奢侈品的气质，特别是在中国这个酒文化比较盛行的国度，且我本人也是经营概念文创（晨光只是其一），对炒作产品也有自己独特的理解，非常认可茅台的价值。但是未来变数太大，茅台的管理层是轮班的，也经常出现各种腐败问题，这样的组织不一定能在历史的长河里走的太远，个人预测茅台的终局一定是混改，由国家信任的第三方参股经营，只有能打的团队才能持续给茅台提升价值。千万不能说傻子都能经营好茅台，越是优秀的企业，付出的 精力会越大。而个别人已经神话茅台了，这一点是比较反对的。茅台也就这一二十年拿下第一把交椅，之前五粮液，再早的山西汾酒。未来再过20年，茅台是不是酒老大，是要打问号的，不能过于神话。这里想说，云南白药本来可以是个很好的混改案例，但是我感觉混改后的管理层没有发挥好云南白药这个品牌价值。