关于投资的一些思考

究竟什么样的标的才值得投资?

自问没有老股民那样睿智的阳光能够透过时间, 看到吉艾科技翻了好多倍的业绩, 那就只能守住自己的能力圈, 只买入自己能看得明白的生意模式.

思考了很久, 自己的答案就是: 如果这个公司明天退市了, 你还愿意拿着, 那么这个公司就值得买入.

远离资本市场的浮躁, 回到投资的本质. 用做实业的角度去看待自己的投资, 一切就会很淡然.

一 自己的标的。

自己的第一重仓, 建设银行, 兴业银行和招商银行. 我无法预测未来中国的经济怎么样, 也看不明白银行的年报到底有没有造假, 我只是觉得, 作为身在国内的一个小散, 如果中国的银行业都垮掉了, 那你投资什么都白搭. 以建设银行为例, 目前的股价5.5元, 净资产在6.2元, 分红率5%, 净资产收益率常年在15%以上., PB 0.88, PE 6.0,  过个5年,如果估值不变,你的收益率就是15%, 这样的生意我愿意去做, 哪怕明天股市关门我也愿意投资。

自己的第二重仓国投电力。国投电力的分析网上已经很多了,觉得很多大V的分析已经比国投电力CFO知道的都更详细了,自己就不班门弄斧了。很简单,在2016年天灾人祸的情况下,国投电力的业绩预计是0.68元,现在6.8元的股价,贵吗?就不算水电企业折旧和逐年下降的利息支出,对于一个稳定产生现金流的印钞机,PE10 倍真的不算高。

再看看手里的中国平安。自己觉得中国的保险业还远远的没有到天花板,随着国内经济水平和人们生活质量的提高,保险的意识会越来越强。自己的身边不少人,这几年慢慢的都开始给小孩和自己买各种保险。对于保险业的领头羊中国平安,自己也不会去算什么内涵价值 EV, 只是看看目前10PE, 每年还有15~20%的增长,不算贵。如果牛市来了,保险股还有额外的惊喜,就拿着吧。

还有地产股保利地产,作为A股估值最低的地产股,今年的业绩1.1元,对应9.1元的股价,PE8.3倍,因为股权激励的原因2017年和2018年的复合增长率要超过8%,现在的PB 1.23倍,还要什么自行车呀?

同样自己的家电股格力电器和美的集团。按照董大妈的说法,2016年格力电器的利润150亿,折合每股盈利2.5元,PE不到10倍,假设分红1.5元,股息率达到了6%,这比存银行买陆金所强了多少倍?美的集团虽然贵一点,但是自己看好美的集团的多元化发展和四面出击,收购东芝家电,收购意大利商用空调,收购德国库卡工业机器人,希望美的集团的明天会更好。

还有自己青睐的宇通客车和长安汽车。有人说宇通客车骗补,反正最后也没有结果,有人说新能源补贴的不持续性,我只知道现在整天新闻的北方雾霾,这必然是一个趋势。看看自己身边满街跑的宇通客车,还有自己每天下班公司的宇通班车车队,我不觉得他的产品不畅销。相反,乐视整天说它的手机和电视机销量排名第一,我还真没看见身边有几个人用的。今年宇通的业绩预计1.8元,对应PE 11倍,想想真是美~

二 看完自己的投资标的,再思考一下大家在市场上凭什么赚钱?

我的一个朋友,每天我俩一起拼车去公司,聊到股票总是头头是道,什么主力潜伏,什么波浪线理论和反弹,在新海宜,美盛文化,际华股份,,,,里面杀来杀去。他的理由是我买的这些不涨,没意思,最好能每天抓个涨停!

买股票想要赚钱来自于两个方面,第一是自身利润的增加,第二是估值的变化,这些是大家都知道的事情。所以对于很多股票,天天涨停,这不是纯粹的搏傻吗?因为很短的时间里面企业没有盈利,纯粹是不同人之间来回倒卖,整天来看除了多出了手续费之外没有任何的好处,你卖的同时肯定有人买,你能保证你就是每次都正确的那一个?这样看来,去澳门赌博来的更快。

看看这几天风口上的太钢不锈,做出了一个圆珠笔芯,连续涨了好多,大家动脑筋想一想,就算全国的所有笔芯都让你做,一年能多卖一个亿不能?不能!对于将近400亿的营业收入有什么意义?看不懂。

反正自己是没有那样的能力,就守着自己的一亩三分地,看到企业每年都赚了多少钱,这就够了,他赚的钱迟早会体现在股价里面。

三 现在买了后面跌了怎么办?

对于上亿人参与其中搏杀的股市,明天或者下个月是涨还是跌估计只有上帝才知道,坦白的说,雪球上面或者微博上面的那些能够预测涨跌的全部都是骗子,怀有不可告人的个人目的。

自己没有能力预测股市的涨跌,下个月是涨还是跌,不知道;明年呢,不知道;三年之后呢?还是不知道;五年之后呢?一定会涨!

这就够了,我相信手中的是中国最优秀的企业,在足够长的时间下,在自身的利润推动下肯定能上涨。

这里举个例子,我的舅舅,一个老实巴交的农民,长期把钱放在银行里面存定期,一存就是好几年。我说不如买成股票放着,他告诉我跌了怎么办?我说放银行里面你能几年不看一眼,如果你能做到放在股市里面几年不看一眼怎么能亏呢!

当然,又有人说了,你看中国平安和招商银行从2007年到现在还是亏的呀?那是因为你买的太贵!十倍市净率买你打算几倍市净率卖呢?现在1倍市净率了还能跌倒多少呢?

对自己来说,后面跌了怎么办?很简单,更有价值了,继续买!就比如去超市里面买东西,现在开启打折销售模式了,你买不买?当然买,买了之后屯着,这个又没有保质期。

当然,这个要看个人的情况。考虑到自己的状况,身在魔都,最大的问题是房子问题,庆幸自己前几年刚毕业的时间和老婆在一穷二白的情况下拿着两年的血汗钱另外举债买了房子,现在没有后顾之忧。现在的收入里面,只要30%用于家庭开支就好了,父母还年轻,孩子也很小,可以开启无穷现金流模式继续买。

很多书里面说了,股市真的上涨就那么几天,你择时避开了下跌,也很可能会避开上涨的那么几天,我觉得这是对的,那就让我们潜伏下来,等闪电劈下来的那一天,我有足够的耐心。



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