作为一个小散，我喜欢一眼看胖瘦，世界五百强，超级央企，只有茅台的八分之一，比不上海天味业，控股56%的中海外市值也有接近3000亿港币，个人感觉低估。另外，中建的基建和地产属性，现金流的确不好，否则也不会破净了，不过中建我不关心现金流，如果是小民企则需要注意了。不过怎么说，投资应该是夏则资皮，冬则资衣的，您说是不？

一些人喜欢快速简单的方法：低市盈率、低市净率和高分红率。

但根据巴菲特的观点，最好的系统描述是约翰·伯尔·威廉斯70年前的定义，在《投资价值理论》一书中。

他的定义是：“一个公司的价值决定于在其生存期间，预期产生的所有现金流，在一个合理的利率上的折现。”

巴菲特解释说：“这样的话，无论是马鞭制造商，还是手机运营商（尽管性质各异），所有企业在经济层面都是一样的。”

唐朝的排除企业图：

你不觉得中国建筑，这几年现金流恶化了吗？

反正3%的股息，预计年化10%的增长，不到1PB，ROE长期在15%以上，我很满意了，有钱就买点。至于股价，到10PE还是3PE，随他去吧。

估值要结合当时的无风险记录来看的。记得2014年的时间存个余额宝都有6%的收益吧，现在3%都没有～非要说当时4PE，现在也4PE，是不是刻舟求剑呢？

2014年上一轮低点中建的估值破了4PE，另外几只基建股是5PE左右…背景是另外几只基建股有港股，当时港股比A股贵，受港股直接对标影响，只有没有港股可比的中建被压到了4PE。
这一轮的低点会是多少呢？基建港股的估值已经低于14年，A股看上去还有一点距离。

中建上市10年，分红增长了8.1倍。未分利润用于扩大投资了。

弱弱的问一句，像中建这种 利润那么多 都分给股东了么？如果不分，利润再多，跟股民又有啥关系呢？

希望能跌下来

说他涨不了我真信，跌一半我还真不信。否则我多买点，就拿分红也是相当不错了。

中建再跌50%，跌到市值1150亿元？很有想象力。
中建2019~2021年净利润超过1400亿元。跌吧。。。