先贴一段话，不记得在哪里看到的了，大意是“你不懂一道物理题，你是知道你不懂的；但是，你不懂宏观经济学，你可能是不知道你不懂的”。
我从来没有看过任何一本宏观的书，甚至不知道利率算是宏观经济学的范畴还是微观经济学的范畴，反正我知道我不懂，这里只列一些数据，that's it。
上世纪70年代到80年代初的美国，通常意义上被认为是高通胀、滞涨的时代，经济增长低迷、通胀率维持高位、利率高，所以，我好奇那段时间美国股市到底表现如何。
下面，献上我亲自整理的数据，1970-1985年，通胀率、平均利率、标普500的年度收益率。
静态地看，我们选取通胀率和利率都大于10%的4个年份，1974、1979、1980、1981，这4年标普500的表现分别是-29.7%、+12.3%、+25.8%、-9.7%，好像也不是那么差。
动态地看，我们选择大幅加息的年份，利率上升3%以上的年份，1973、1979、1981，这3年标普500的表现分别是-17.4%、12.3%、-9.7%，好像也不是绝对变差。
Again，我不懂宏观，也不懂经济学，只列数据，就不给出什么观点了，希望对大家有帮助。