价值投资应该和方向无关，方向是事后才看出来的。对于钱很多的人，买了就涨会限制其买入量。

很多成功的价值投资案例都是反向那是因为它们是成功的价值投资案例。要做到成功为人所知必须量大，量大必须有市场卖给你，所以市场整个的都与你作对。很多存在但是不为人所知的案例就不能保存下来了。巴菲特一直对没有买到沃尔玛耿耿于怀，那时候他就是买不到他要的量，所以不了了之。如果有人卖他的话，到今天又是一成功案例。巴菲特一直说他的大失误都是来自非帐面的，是那些失去的机会。大道买苹果并不是反向，他是在一个盘整期买的吧。在上升期很难买。所有逆向的操作里，成功的几率并不大。所以我认为价值投资在95%的情况下都和逆向操作相似是selection bias。