做空不要看逻辑。逻辑的演化时间漫长一些的话，即便股价最终下跌，融券成本就能吞噬你大部分利润；又或是逻辑实现前，多头凶狠的来一波逼空，不管是流通盘较少情况下“主力”地刻意拉升，还是乐观情绪蔓延市场时散户争先恐后的上车，都有可能让你收到券商的Margin call，即便数年后时间证明你是对的。
大部分投资者把做空和做多默认成同一策略在不同方向上的操作。简化的做多策略一般是，一家公司基本面好，可买入，一家公司估值低，可买入，一家公司基本面好又估值低，可大力买入。但反过来，即便一家公司基本面差又股价高估，却并不是立刻下空单的理由。因为做多策略的下半部分是“坐等”，是坐在椅子上等，而做空是坐在热锅上等。
忽略了做空与做多在持仓成本，收益率和波动风险方面的巨大差异，是大部分做空操作被烫屁股的主要原因。在不融资的情况下，做多持仓成本是零，甚至于还有收股息的可能，做多收益率几乎没有上限，风险是你看错了基本面，股价大幅下跌甚至于公司退市，但至少股价波动不会强迫你下车。做空的融券成本动辄十几二十多百分点，潜在收益率最多也就一倍，而股价波动个一倍，你就被强制平仓了。
所以做空应该采取跟做多完全不同的策略。做空不适合深入谋划，长期布局，坚守阵线，而应该顺水推舟，落井下石，灵活作战。近几年最成功的一次做空，就是次贷危机时直接对次级债以及相应深深卷入次级债公司的做空。然而成功做空名利双收的投资人，不管是被索罗斯请去喝茶的保尔森，还是大空头里的麦克巴里，他们布局做空的过程是煎熬又痛苦的，甚至于众叛亲离。和笑着拿盆子去接股票的巴菲特相比，简直是天地之别。
只说做空的话，不要做中场发动机，要做禁区里的幽灵，适当的时候伸出临门一脚。
我这次做空，是看到符合以上策略的一次投机行为。