$新城控股(SH601155)$$融创中国(01918)$ $中顺洁柔(SZ002511)$

最近在券商实习写研报，很少发帖了。地惨这样的行情发帖就是被嘲笑，也不要找不自在了。

主要是该研究的大家都研究透了 像我这种菜鸟在写毕业论文的时候通过收集数据和翻看大佬们的研报（主要是大湾汇），对新城也已经了解的七七八八。大逻辑无非就是吾悦是能够给企业带来比单一开发更好的利润且还在向轻资产方向转变（ABS）。其他比如老王其实都不是核心问题

有关地产行业这些大家都已经一目了然，现在争论的焦点就是地产天花板之后龙头们还能增长多久，幅度是多少，这决定了龙头们的pe能不能提升。因为市场觉得地产终究会负增长，所以你龙头这几年即使20%增速，我们给的pe还是那样。

但于我而言，现在这个时刻其他的都涨了太多太多，按照赔率而言实在不可能卖了地产去追高位的互联网，科技，大消费。首先自己研究不深，买就是赌博，就算赌赢了，但能持续赌赢么。。反正我是不能。

其实过程肯定是痛苦的，最近在看轻工制造，自己研究写的002511也已经涨了20%，（自己小仓位试了一下赚了5%就走了。。)很多行业龙头都是不看估值只看逻辑的涨，有些行业“看上去”永续，比如中国国旅，但要我在100倍的国旅和前瞻3、4倍的地惨，我还是选择后者。被打脸也只能这样了。选择了一条路，有些钱注定赚不到，可惜我不能做到风格随意切换。

写了这么多其实都是没营养的废话，因为数据方面地惨大佬实在太多，我也没有必要班门弄斧了。大逻辑不变的话，新城我至少还是看到50。当然过程还是曲折的，刚出的1-6月销售733亿快掉出前十了。不过说实话其实我还挺庆幸的，因为现在还是投资生涯的早期，如果某个私募今年全仓地惨估计不被迫清盘也得被骂的半死。我还年轻，即使这次真的错了顶多将之前的地产盈利全部回吐重新开始。

啊深夜发完牢骚感觉又能坚持多几个月了，可以静下心去看研报和大佬们的分析，地惨粉和银行粉一起共勉吧哈哈。