2021.3.15日@何颖9:经验之谈及人性起伏
下跌三部曲：杀盈利，杀估值，杀逻辑。
盈利增长这么小？下降了？会不会有问题啊？风口好像变了，要不要先跑啊？
估值这么贵，增长不匹配，下跌空间还很大，赶快跑吧。
公司好像不行了啊！行业竞争激烈，政策面也有利空，业绩下滑，凝视深渊，完蛋了，逃命吧！
……“每一个泡沫，都有一颗针等着。”
上升三部曲：逻辑，盈利，估值
行业景气复苏，公司有竞争力，买！
盈利大幅增长，再不动手就来不及了，买买！！
估值这么低，至少翻倍赚大钱，买买买！！！
……献给行业景气已复苏5年且正在更加景气、股价却依旧徘徊在10多年历史底部区域的兖煤开滦金牛们。$兖州煤业股份(01171)$ $开滦股份(SH600997)$ $冀中能源(SZ000937)$
今天，聊多两句开滦：
自认为其在行业中明显偏低的估值，是极其不合理的。
1.煤焦化一体化，典型的“小而美”公司，体量适中。股本15.6亿，行业中偏小，真实流通股5亿。
2.主营：两座810wt肥煤矿（洗精310wt），肥煤媲美主焦，但更稀缺；三家焦企焦炭产能660wt（权益427wt），均6m炉；煤化工体量并不小，甲醇20wt+己二酸15wt+聚甲醛4wt+焦油加工30wt+粗苯加氢精制20wt，往年的赔钱货，2019年营收64.5亿，毛利率-3.3%，现在赚多少不知道，年报见分晓。
焦煤（包括内销生产焦炭的）、焦炭、煤化工产品，均实行市场化定价，年报里明而告之的。
3.2018年盈利已经刷新历史新高，行业中最为领先，兖煤是2019年。
4.市场目前仅仅是把开滦看作一家焦企，这是非常片面的。开滦的根本是810wt肥煤矿，310wt的洗精，涨价如有500进入净利，就是15.5亿，eps增加1.0元！而焦炭则是锦上添花，同样如果大约有360元涨价进入净利，就又是15.5亿，eps又增加1.0元！加上体量不小的煤化工，其实开滦的弹性也是非常大的。
5.年初，开滦与黑猫是最强的两家煤炭股，开滦一度3涨停，一度4涨停。那时的山西焦化，还趴着地板上。
最后的结论：
我只是屁股决定脑袋，我都不追高，你千万别认真。投资有风险，入市需谨慎。