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老凤祥资产包括存货，房产，生产性设备，设计类无形资产，一些贷款，只有生产性设备和贷款在贬值，存货主要是黄金，按照购入价记账，是升值的。房产也是升值的，所以资产质量很高的，黄金变现非常方便，尤其在升值途中，几乎等同于货币。贬值的债务购买升值的资产，是个好生意，这也是黄金上升通道中，老凤祥估值会提升，股价涨幅高于大盘的原因。
婚庆是刚需，这部分是存量。这部分不会有太大变动，这是老凤祥业绩基本盘。未来老凤祥业绩主要来自三个方面，一个是投资消费方面，疫情结束后，热钱流动性充裕带来黄金投资、消费的增长。第二个是黄金上涨周期内的存货升值，这个可能给老凤祥带来的业绩提升作用更大。第三个是贷款利率的降低对老凤祥这种资金密集型企业来说，有利于减少财务费用，增加利润。我不赞同市场上主流观点认为老凤祥是高杠杆重资产企业，因为老凤祥的存货是黄金，基本等同货币。不存在贬值和流动性压力。在黄金上行期间，这样的高杠杆企业我很喜欢。坚持拿到2025年下一个黄金周期来临之前，必有厚报
不能赞的更多，我也有部分老凤祥仓位，疫情总要结束，老凤祥两部分需求，一是追求美好生活的婚庆，装扮配饰，另外是投资保值增值的需求，第一部分生活水平提升，需求只会增加，第二部分在黄金上涨趋势里，也会增加。