第二次顶背离,未来震荡还是下跌?

刚过完春节,公司有好哥们要离职,产生了一些伤感的情绪,其实在公司里真正能聊得来的朋友不会很多,发现随着年龄的增长,感情是越来越脆弱,很难接受这样的离别,这两周放在投资上的时间也有限,发的文章也比较少。

好了,接下来我们回到投资世界中。

本周A股大幅下跌,基本上没有像样的反弹,全周收了大阴线,下跌-5%以上,个股分化非常严重,前期上涨非常猛烈的漂亮20股票跌幅最为惨烈,如医药、科技、新能源等,其中尤其是医药股票,有些个股下跌超过30%,而前期基本没有上涨的股票则非常的抗跌甚至逆势上涨,比如地产金融保险等板块,万科A甚至还能录的涨停板。

这次的大盘下跌与以往情况都不一样。这次不是普跌,而是涨跌互现。其实本质上还是市场上的资金太多,钱从高估标的向低估价值标的转移的过程。对于整个市场上来看,金融地产保险股上涨的原因是,一直受到政策面打压,同时未来长期行业空间受限,股价一直涨不上去,但中短期来看自身还有一定价值,而且最为重要的是估值还较为低估,资金流入属于必然。但这样的板块上涨幅度将会十分有限,一旦资金发现更有投资价值的标的,将会很快放弃他们。

对于漂亮20这样的核心资产来说,前期涨幅巨大,积累了大量的套利筹码,一旦有什么风吹草动,股票下跌将是必然。像一些医疗股,市盈率已经到了100倍,随后还能上涨到200倍、300倍,真是令人乍舌。这一次很大程度上是收到了2020年财报预披露的影响。就算年净利润增长打到20%+,又如何能支撑200倍的估值呢?即使这次连续的大跌,翻看了下个股材料,目前大面积的还是估值100,200倍,只能说对于这些股票未来熊途慢慢。

另外,在这里给个风险提示。

从周图形态来看,当前来到了第二次顶背离了形态,我记得就在几周前大盘指数出现顶背离,当时我就预测的风险,结果遭到了打脸。

貌似这一次比上一次杀跌凶多了,这一次是否还会被打脸呢?如果不打脸,那么下跌幅度绝对不止这些。大家可以翻看我之前的分析文章。

投资成功长寿基因不要求每年赚多少,而是持续稳定不亏损

最后我们在看一下在股市该如何盈利。其实,股市赚钱的方式很多,八仙过海各显神通,但是底层逻辑上看,基本上是分为三种方式:

第一种,赚取股票内在价值提升带来的收益。

主要是通过公司每年净利润的提高来推动股价的提升,从而获得丰厚的收益。而对于这每年不断扩大的净利润收入,有两种去处能直接给我们带来收入,一个是利润的再投入扩大生产,从而提升公司的资产,为第二年带来更高的净利润收入。第二个是一定比例的净利润股票分红,直接分给股票持有者,也就是我们平常所说的股息收入。

例如伊利股份,从2013年-2019年,每年股票分红比例达到50%以上,分红金额不断提高,2019年达到了49亿元,而同时每年的净利润收入也在不断的增长,最终的表现是7年间,股价涨了13.5倍之多。

第二种,赚取公司估值提升带来的股价差。

这个比较容易理解,也就是我们平常说的利用市场情绪赚钱。

最近的医药股、新能源股100倍 涨到200倍甚至300倍。比如通策医疗,1年前市盈率已经到100倍了,没想到后面又涨到了200多倍,这从100倍到200倍的过程就是典型的纯通过股价差赚来的,与公司的基本价值关系已经不大了。年均净利润30%的增速根本支撑不了这样的估值,本周虽然股价下跌了30%,但还是在160倍。可以想象市场情绪的威力有多大。

第三种,赚取价值和估值双重提升带来的钱。

也就是我们常说的戴维斯双击。也常出现在困境反转公司,在解决困境问题后重拾净利润快速增长轨道,带来的长期稳定高速的增长。

最好的例子莫过于2014、2015年的贵州茅台,当时由于收到塑化剂、控制三公消费等影响,带来了短期的业绩萎靡不振,整个行业被极度看衰,股价跌落到了最低点,pe来到了8倍左右,后来公司通过简单的调整解决了短期的困难,再加上本来白酒行业的特殊属性及中国强大的酒文化,又重新来到了快速增长轨道,当前估值来到了60倍,未来预计净利润增速在20%左右,从而带来完美的戴维斯双击。2014年-2020年六年期间股价上涨45.5倍!

对于以上的三种盈利方式,我陆续都尝试过,自从2015年接触了巴菲特价值投资之后,毅然决然的选择了第一种投资方式中,坚守价值投资的康庄大道。希望能与大家一路同行,共同赚取长期持续稳定的收益,如果大家与我理念一致,请给我点赞。

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坚持好赛道、好生意、好公司、合理估值、长期持有的投资原则,做时间的朋友。

微信公众号:invest1208 价值投资世界

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门道投资02-27 10:30

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