长线是金11

能否少些折腾，多元化并非什么灵丹妙药——涪陵榨菜年报评析

年报披露之后，看了许多博主对涪陵榨菜的评析文章，基本都是以落难王子观点为主。但是，个人却持有些不同的看法，虽然我也承认乌江牌涪陵榨菜品牌影响力很强，基本可以做到以品牌代言品类，是一块非常稀缺的上好资产（用老巴的概念套，就是具备品牌所赋予的消费垄断属性），但是公司的多元化战略抉...

值得鄙视——恒生电子年报评析

年报公布之后，恒生电子的走势继续较为低迷，究其原因，个人认为还在于增收不增利的问题。数据显示，2023年恒生电子共实现营业收入72.18亿，同比增长11.98%；净利润14.24亿，同比增长30.5%；扣非净利润14.48亿，同比增长26.51%。表面看是高增长，似乎不应该这么弱鸡，但是放在近四年这个维度进行对...

一位败家子的幸福生活——云南白药年报评析

虽然给人一种日益没落的感觉，但是破船尚有三斤钉，老牌中药股云南白药总算交出了一份还算不错的年报成绩单。数据显示，2023年云南白药共实现营业收入391.11亿，同比增长7.19%；净利润40.94亿，同比增长36.41%；扣非净利润37.64亿，同比增长16.45%。尽管业绩的高增长与2022年的低基数有很大关系，...

顶级股权缩水80%后，首次进入击球区间——中国中免年报评析

经过三年多艰苦卓绝的下跌，中国中免的股价相对于2021年的最高点,足足缩水了81.07%，终于有史以来第一次进入了合理价格区间内。不过与二级市场的惨淡表现相比，公司的业绩总体还算不错，根据年报数据，2023年中国中免共实现营业收入675.4亿，同比增长24.08%；净利润67.14亿，同比增长33.46%；扣非...

姜还是老的辣——美的集团年报评析

白色家电是中国制造中最具优势的行业，而美的集团则是这个行业中最强大的公司（没有之一）。从近期公布的2023年报看，美的集团全年共实现营业收入3737.1亿，同比增长8.18%；净利润337.2亿，同比增长14.1%；扣非净利润329.75亿，同比增长15.26%；净资产收益率22.23%，同比提升0.02pct，行业领先优势...

有点鸡肋——华域汽车年报评析

2023年，我国汽车市场迎来明显复苏，产销量分别完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，连续15年稳居全球第一。国内整车销量达2,5万辆，同比增长5.9%，其中乘用车2,247万辆，同比增长4.3%。
行业回暖的同时，华域汽车的这份年报却显得有些不尽人意，全年公司共实现营业收入168...

既然都是和银行绑定，为何不换个姿势呢

昨天和一位朋友吃饭，闲聊就聊到了存钱的问题，这位朋友说虽然现在利息低，但还是把所有的钱都存成了定期，主要觉得存银行还是最安全的。
听到朋友的这番话，我不禁忍不住地问道，与其存银行，为什么不买银行的股票呢？当前存银行即使五年期，也才３个点的利息，而银行股的股息起码５个点以上...

继续积极回馈股东——苏泊尔年报评析

关于老牌白马苏泊尔，我一直持有一种廉颇老矣尚能饭否的疑虑，不过待到年报正式公布之后，这种疑虑逐渐开始消散，对它的信心却在不断地增长。个人认为即使是成长性不足，但不代表公司没有价值，这台印钞机依然还是可以继续印钞的。
数据显示，2023年苏泊尔共实现营业收入213.04亿，同比增长5.6...

黄金坑——颐海国际年报评析

作为海底捞的原料供应方，近年来颐海国际也陷入了深深的困境之中，不过与海底捞主要受疫情冲击不同，人们在减少外出聚餐的同时，也会增加宅家就餐的频次，那么预制菜相关需求应该是不减反增的，所以公司的业绩曲线并没有像海老大那样出现大起大落。
从最新公布的年报数据看，2023年颐海国际共...

十倍股的第二春——东阿阿胶年报评析

2023年，东阿阿胶全年实现营业收入47.15亿、净利润11.51亿、扣非净利润10.83亿，分别同比增长16.66%、47.55%、54.7%。此数据一出，着实令广大粉丝们感到无比的兴奋，毕竟这份同比成绩怎么看都可称得上是十分劲爆。
1、毛利率得到了全面回升，达到70.24%，同比提升1.94pct，刷出了自2012年以来...

机会只眷顾认知到位的人

最近，与一位有些情怀的朋友聊天，我们在不断感叹八零后正在逐渐老去的同时，也不得不承认时代其实赋予了不少的机会，且不说互联网创富和本世纪初的那场超级股票牛市（2005-2007年），单只说长达二十来年的房地产超级盛世，已足矣叫人叹为观止，可以算是生生造福了整整一代人。
坦白讲，绝大多...

分红是最大的亮点——海尔智家年报评析

近期公布的2023年年报中，海尔智家宣布将分红比率提升至净利润的45.02%，计划每10股派息8.04元，分红金额相对于2022年年报时增长41.82%。并且公司还称将持续提升股利分派比例，拟在2025年度、2026年度现金分红比例不低于50%。这对我这种热衷吃息的人而言，无疑是一个巨大的利好。
回顾我与海尔...

进入史上最便宜阶段——海底捞年报评析

海底捞是好友YY的重仓股，所押注的核心逻辑就是困境反转，从疫情结束后第一年的年报情况看，这一基于逆向思维作出的假设，算得上是完全正确。根据年报数据，2023年海底捞共实现营业收入414.53亿，同比增长33.6%；净利润44.99亿，同比增长227.44%；净资产收益率47.43%，同比提升29.53pct。不但实现...

真的否极泰来了吗——顺丰控股年报评析

经历过2019-2021年的短暂飙升之后，快递业的扛把子顺丰控股早已跌得是面目全非，从2021年2月最高的123.94起算，到2024年2月份最低的32.93，三年时间股价足足缩水了73.43%。不过好在是估值终于降了下来，2021年2月的PE值是99.38倍，而现在则是21倍左右，就这个角度而言，此番下跌倒也算是物有所值。...

为什么要坚持长期主义

很多人提到长期视角就感到头疼，觉得那是在画饼充饥，人生苦短应该只争朝夕。然而，想法归想法，现实归现实，尽管不太乐意，但饭还是得一口一口吃，没有长期主义思维，你其实很难收获真正意义上的成功投资。
这就好比我们掷骰子，理论上讲6个面出现的概率应该是一样的，都是六分之一，但是刚开...

近四年年化增速108%，PE只有20倍——比亚迪年报评析

2023年，比亚迪再次延续了之前的爆炸式增长势头。根据最新公布的年报数据，1-12月公司共实现营业收入6023.15亿，同比增长42.04%；净利润300.41亿，同比增长80.72%；扣非净利润284.62亿，同比增长82.01%；ROE达到了24.4%，同比提升了8.26pct。在此基础上，比亚迪也开始学习宁德时代，大幅提高了分红...

讨论

稳在哪里？稳在不增长？

超级收益率真的靠谱吗

懂行的老股民都应该明白，股市其实并不是一个赚快钱的地方，很多所谓的超级收益看起来很美妙，实则往往是昙花一现，经不起时间的推敲，长期能够实现20%以上的年化收益率就已经是大师级的表现水准，再往上拔高非常难，想完全不受地心引力的影响基本不可能。
就拿查理芒格来说，1962年成立了自己...

近期反弹61.44%，是否已实现了困境反转——三只松鼠年报评析

近期三只松鼠的市场表现还算不错，从2月5日最低点的14.68起算，到３月27日的23.7，最大反弹幅度达到了61.44%，那么这是否意味着公司发生了一些积极的改变呢？
从最新披露的年报数据看，2023年三只松鼠共实现营业收入71.15亿，同比下降2.45%；净利润2.2亿，同比增长69.85%；扣非净利润1.02亿，...

股息率6.12%，为何还要遭遇暴跌——元祖股份年报评析

根据最新公布的年报数据，2023年元祖股份共实现营业收入26.59亿，同比增长2.78%；净利润2.76亿，同比增长3.74%；扣非净利润2.46亿，同比增长6.25%；ROE为17.26%，同比提升0.29pct。每股派１元股息，继续维持了之前的高分红水平。
对于这份业绩，我个人觉得是不及预期的，2023年再怎么不济，好...