居然又亏了
另外,笔者查询同类型的以汽车金融收入为第一大收入的上市公司易鑫集团可以发现,2019年一季度其全部成本等之和约15.5亿元,成交量14.7万笔,单车交易成本已达1.05万元。也就是说二手车金融行业内两家上市公司易鑫与优信,成交成本均已突破万元大关,在高度竞争的市场上,优信想要维持现有的交易规模,想要短期内大幅降低这一成本可能性并不大。
优信财报显示,2019年一季度收入约10亿元;2C收入8.8亿元占比88%,2B业务约0.7亿元,其他收入约0.5亿元。结合当季2C总成交量约7.8万台,单车收入约1.1万元多。另外,一季度优信总成本约12.7亿元, 若考虑收入贡献度、以及实际业务中市场费用等绝大部分花费在2C业务中,拆分成本后发现,2C业务成本约在11.2亿元~11.8亿元之间,即单车成本约1.4万元~1.5万元之间。也就是说作为优信的核心主营2C业务入不敷出,单车亏损在3000~4000元,是包含B端的在内的全部单车亏损额的130%以上,是财报恶化的主要因素。
同时,我们进一步分析2C业务发现,其中金融收入占比超过65.2%是第一大收入来源,金融渗透率已高达95.3%,金融渗透率提升的空间已经十分有限,将导致后续整体2C收入提升出现瓶颈。
另外,选取同样金融收入作为第一大收入上市公司易鑫的收入作为参考分析发现:易鑫2019年一季度收入16.6亿元,成交量14.7万笔,单车收入1.1万元。优信2C业务单车收入已经与易鑫基本齐平,同时在高度竞争的市场中,优信2C业务单车收入短期内想要进一步大幅提升的现实可能性也不太大。
综上,对当下的优信而言,在成本高企难降的情况下,无论是看总体业务,还是看其核心主营的2C业务,均是入不敷出,商业模型依然难成立。事实上,资本市场已经给出优信这家公司的货币投票,截至2019年6月12日收盘优信只有不到6亿美元市值,连上市前的累计融资额都远远达不到,就很容易理解了。