一、美股半导体ETF清单
以下是与半导体行业相关的美股ETF：
数据来源：www.etf.com，按最新规模排序
注意：<SOXX><SOXL><SOXX> 在2021.06.21之前跟踪的是【SOX-费城半导体指数】，在2021.06.21之后跟踪的是【ICESEMI-ICE半导体指数】。
以下美股半导体ETF的回报率数据：
数据来源：www.etf.com，按最新规模排序
以上ETF中——
规模最大的是<SMH>，最新规模101亿美元，跟踪【MVIS美国上市半导体25指数】。
【ICE半导体指数】有三个不同方向/杠杆的产品在跟，分别是1倍看多的<SOXX>，3倍看多的<SOXL>和3倍看空的<SOXS>。
【费城半导体指数】在国内的知名度应该是最高的，对应ETF为<SOXQ>。
排除1.5倍看多/1.25倍看空【英伟达】的<NVDL>/<NVDS>，相比于【MVIS美国上市半导体25指数】【ICE半导体指数】【费城半导体指数】，其他指数对应的ETF历史表现不算特别突出，所以我们就暂且只对比这三只指数。
二、指数基本信息
如果看简介，你会感觉【MVIS美国上市半导体25指数】【ICE半导体指数】【费城半导体指数】大体相似：
1. 【MVSMH-MVIS美国上市半导体25指数】跟踪美国上市的市值最大且流动性最好的前25只半导体行业公司的表现。
资料来源：指数官网
2.【ICESEMI-ICE半导体指数】跟踪在美国上市的市值最大的前30只半导体公司的表现。
【ICESEMI】在编制方法中还明确了对于半导体公司的定义：
半导体公司被定义为ICE统一行业分类架构中半导体行业的公司。这包括制造用于电子应用的导电材料（半导体）或利用LED和OLED技术的公司；这还包括提供与半导体相关的服务或设备（例如封装和测试）的公司。
资料来源：指数官网
3.【SOX-费城半导体指数】跟踪在美国上市的前30大半导体公司的表现。
资料来源：指数官网
以下是【MVIS美国上市半导体25指数】【ICE半导体指数】【费城半导体指数】的基本信息：
资料来源：各指数官网
如果细看，三个指数主要区别在于：
（1）从<选样条件>看，【ICESEMI】选的是“自由流通市值”最大的前30家公司；【SOX】选的是“总市值”最大的前30家公司；【MVSMH】选的是“自动流通市值排名+近3个月平均日交易量排名”总数最大的前25家公司。
（2）从<样本加权方式>看，三个指数都为了平衡指数的代表性+多样性，做了一定的修正；
【MVSMH】的成分股采用“自由流通市值”（free-float market capitalization）进行加权→
所有超过4.5%的公司，最少5家最多10家公司被组合在一起，称为 "大权重"；所有其他公司被组合在一起，称为"小权重"→
如果“大权重”中所有公司的总权重超过50%，则算一个封顶系数，使其权重降至50%；计算“小权重”上限系数，以使得总权重到50%；这两个系数分别适用于大权重或小权重中的所有公司→
-“大权重”，任何单一股票的最大权重是20%，最小权重是5%；
-“小权重”，任何单一股票的最大权重是4.5%。
【MVSMH】最终得到的加权效果便是：
①任何成分股的权重均不得超过指数的20%；
②前5只成分股的权重合计不超过50%，单只不低于5%；
③后5只成分股的权重单只不高于4.5%
【ICESEMI】的成分股采用“流通市值”（float-adjusted market capitalization）加权→
所有成分股的上限为8%，任何超额权重将按比例重新分配给低于该上限的成分股→
最初前五最大成分股之外的成分股的权重上限为4%，任何超额权重将按比例重新分配给 (i) 任何低于 8% 的最大五个成分股（前提是它们不能增加到超过8%）和 (ii) 任何其他低于4%的成分股（前提是不增加到超过4%）→
所有 ADR 的累计权重上限为10%，超额权重按比例重新分配给 (i) 五个最大成分股中任何低于8%的非 ADR 成分股（前提是它们不能增加超过8%）和 (ii) 任何其他低于4%的非ADR成分股（前提是不增加到超过4%）。
【ICESEMI】最终得到的加权效果便是：
①任何成分股的权重均不得超过指数的8%；
②仅有5只成分股权重可超过4%；
③ADR权重合计不超过10%
【SOX】的成分股采用“市值”（market capitalization）加权→
所有成分股权重不得超过8%，任何超额权重将按比例重新分配给低于该上限的成分股→
其他成分股的权重不得超过4%。
【SOX】最终得到的加权效果便是：
①成分股的权重均不得超过指数的8%；
②仅有5只成分股权重可超过4%
（3）从<成分股/权重调整周期>看，【MVSMH】每半年调整一次成分股，【ICESEMI】【SOX】每年调整一次成分股；三个指数都是每季度调整一次权重。
三、ETF历史表现
以下是自2012.12.31以来（10年半）三个指数的历史走势：
资料来源：Bloomberg
资料来源：Bloomberg
三个指数编制方法有区别，但从历史收益的结果上来看，区别倒不是特别大。
过去1年：【MVSMH】50%，【ICESEMI】45%，【SOX】44%。
过去3年年化：【MVSMH】26%，【ICESEMI】23%，【SOX】23%。
过去5年年化：【MVSMH】24%，【ICESEMI】22%，【SOX】23%。
过去10年年化：【MVSMH】23%，【ICESEMI】22%，【SOX】23%。
四、历史前10大成分股
【MVSMH】最新TOP10成分股：
资料来源：指数factsheet，2023.07.21
【ICESEMI】最新TOP10成分股：
资料来源：Bloomberg，2023.06.30
【SOX】最新TOP10成分股：
资料来源：指数factsheet，2023.06.30
因为部分指数在Bloomberg上也没有权限看历史成分股，我们就以跟踪指数的ETF成分股作参考。
<SMH>跟踪的是【MVSMH】，以下是历史TOP10成分股：
资料来源：Bloomberg
<SOXX>在2021.06.21之前跟踪的【SOX】，在2021.06.21之后跟踪的是【ICESEMI】，以下是历史TOP10成分股：
资料来源：Bloomberg
<SOXQ>跟踪的是【SOX】，以下是历史TOP10成分股：
资料来源：Bloomberg
五、估值分位
资料来源：Bloomberg
本文相关参考网站：
网页链接{MVIS US Listed Semiconductor 25 Index - Overview (marketvector.com)}
indices.ice.com
网页链接{Overview for SOX (nasdaqomx.com)}