2022年3月,#美联储# 加息标志着全球进入新一轮的货币紧缩周期。
5月,美联储开启了近20年来最激进的加息,并宣布6月1日开始缩表。
截止到目前,已实施紧缩货币政策的央行有美国、英国、新西兰、加拿大、澳大利亚、巴西、阿根廷、俄罗斯、中国香港的央行;仍在实施宽松政策的央行有欧洲、日本、中国、土耳其的央行。
【紧缩政策的原因】
①2021年下半年以来,越来越多国家宣布新冠大流行结束,全球经济、供应链和制造业迅速复苏,部分国家的就业恢复到疫前水平。2021年下半年以来的美国和欧洲的GDP、PMI、就业数据已经佐证。
② 欧美国家应对最近40年以来的大通胀。
根据公布的3月议息会议记录,美联储预期了未来两年的加息计划,以及长期通胀控制计划。也就是说,假设不发生严重金融危机,美联储这轮紧缩的时间至少2年。

【影响】美联储紧缩政策引发的美元升值,以及战争因素推动的国际能源及粮食价格上涨,全球众多大类资产,会构成【双重冲击】。
具体表现为:
①美元“通杀”非美元货币和数字货币,非美元货币和数字货币全线大跌。
②能源“猎食”商品,全球商品产业链的利润被上游能源及大宗商品猎取。
③美元和能源(粮食)联合“抽血”股票(尤其是疫情时期泡沫化的科技股)、债券与房地产,将出现股债汇楼“四杀”

【预判】危机解除需要满足的条件:
①美联储停止紧缩,甚至转而实施宽松政策(如2019-2020年)。这一条件出现的可能性包括美股深度下跌、美债价格大跌、美国经济迅速衰退,即确认爆发金融危机。
② 俄乌战争结束,欧美国家对俄罗斯制裁解除或部分解除,国际能源及粮食价格下跌。
③ 美联储的激进紧缩政策打压国际能源价格,导致能源价格大幅度下跌。$标普500指数(.INX)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$
Android转发:1回复:2喜欢:2

全部评论

九龙十三姨05-17 10:37

专业是这个,不过主要还是因为平时要研究动态资产配置,所以一定得学习经济周期

百分之1305-17 06:30

十三姨是学经济的吗