三只“新能源车”指数ETF的简单盘点~

1、相关ETF

找到市场上所有名称中包含“新能源汽车”/“新能源车”的ETF,一共有11只:

资料来源:wind


① 4只ETF跟踪【中证新能源汽车】,简称【CS新能车$CS新能车(SZ399976)$   ,合计规模127亿。

② 2只ETF跟踪【中证新能源汽车产业】,简称【新能源车$新能源车(CSI930997)$   ,合计规模71亿。

③ 5只ETF跟踪【国证新能源车电池】,简称【新能电池】,合计规模32亿。


2、指数基本信息

资料来源:指数公司官网


(1)选样空间:

① 【中证新能源汽车】和【中证新能源汽车产业】相同,基本可以理解成全市场选股。对上市时间的要求是:科创板要上市超过1年;其他要上市超过一季度,除非上市以来日均总市值可以排TOP30。

② 【国证新能源车电池】相似,基本可以理解成全市场选股。对上市时间的要求是:超过六个月。


(2)选样方法:

① 【中证新能源汽车】:涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司,过去一年日均总市值TOP50

② 【中证新能源汽车产业】:涉及新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本,具体业务包括新能源整车、充电桩、锂电设备、电机电控、电池材料、电芯电池组、配套设备以及相关上游材料等——涉及的业务跟【中证新能源汽车】差不多。

但是,【中证新能源汽车产业】没有成分股数量要求,更不涉及日均总市值的排名考核。

③ 【国证新能源车电池】:涉及新能源车电池(正极材料、负极材料、电解液、隔膜等)、新能源车电池管理系统及新能源车充电桩——看起来范围比前两者要窄一些,仅限“电池”及其配套,不涉及下游“整车环节”。(后面看成分股的时候发现,其实他也有“比亚迪”这只在申万行业中被归类为“汽车”行业的企业)

另外,【国证新能源车电池】需要在以上基础上选取最近半年日均总市值TOP30


(3)成分股数量和上限

① 【中证新能源汽车】:50只,单只上限10%

② 【中证新能源汽车产业】:不限,单只上限10%

③ 【国证新能源车电池】:30只,单只上限15%


(4)加权方法:调整后自由流通市值加权


(5)调样周期:每年6月、12月

① 【中证新能源汽车】:上次调样周转率16.53%

② 【中证新能源汽车产业】:上次调样周转率11.70%

③ 【国证新能源车电池】:未披露


3、历史走势

资料来源:wind


三只指数的趋势相似,特别是【中证新能源汽车】和【中证西能能源汽车产业】,走势基本是贴合的;【国证新能源车电池】呈现的弹性稍微更大一些。

【国证新能源车电池】的基准日最早——2002.12.31,基准日以来的总回报率1612%,年化16.5%;近十年617%,年化22.4%;近五年180%,年化23.5%;近三年250%,年化53.6%。

【中证新能源汽车】的基准日是2012.12.31,基准日以来总回报率433%,年化20.8%;近十年369%,年化17.2%;近五年143%,年化20%;近三年239%,年化52%。

【中证新能源汽车产业】的基准日是2014.12.31,基准日以来总回报率250%,年化19.8%;近五年124%,年化18%;近三年218%,年化48.6%。


4、动态最大回撤

假设投资者在过往最高点买入,在当前时点(横坐标)需要承受的最大跌幅是多少?

资料来源:wind


三个指数都属于行业指数里面波动较大的品种。从2014.12.31开始看,投资人如果买在阶段性高点,需要承担的最大回撤可能会超过50%。


【国证新能源车电池】的可追溯的时间更长一些,我们看看2002.12.31以来的动态最大回撤:

资料来源:wind


5、行业分布

以下是2021.12.31三个指数的行业分布(申万三级)。

资料来源:wind


【中证新能源汽车】占比较大的行业包括:电池化学品(29%)、锂电池(19%)、锂(12%)、电动乘用车(10%),合计约68%。

【中证新能源汽车产业】占比较大的行业包括:电池化学品(28%)、锂电池(19%)、锂(11%)、电动乘用车(10%),合计约67%。

【国证新能源车电池】占比较大的行业包括:锂电池(32%)、电池化学品(28%)、电动乘用车(13%),合计约73%。

可见,【中证新能源汽车】和【中证新能源汽车产业】的行业相似度极高;区别于前两者,【国证新能源车电池】的行业集中度更高,尤其“锂电池”占比多出近20%。


6、成分股重合度

以下是根据2021.12.31全部持仓统计的指数成分股重合度:

资料来源:wind


【中证新能源汽车】和【中证新能源汽车产业】极度重合【国证新能源车电池】的27只成分股(合计权重95%)与前两者重合,占两个指数的70%以上。


①【中证新能源汽车】VS【中证新能源汽车产业】重合股

【中证新能源汽车】VS【中证新能源汽车产业】非重合股


② 【中证新能源汽车】VS【国证新能源车电池】重合股

【中证新能源汽车】VS【国证新能源车电池】非重合股


③【中证新能源汽车产业】VS 【国证新能源车电池】重合股

【中证新能源汽车产业】VS 【国证新能源车电池】非重合股


以上是对三只“新能源车”相关指数的数据梳理——【中证新能源车】和【中证新能源汽车产业】是一样的,两个指数ETF买哪只都没太大区别。【国证新能源车电池】的集中度比前者更高,潜在弹性更大,但三者趋势相同。


风险提示:这篇文章只是趁着“新能源车”投资主题热度有些下降的时候做个简单梳理。

不可否认,“新能源车”是不可忽视的产业趋势,我们或已经处在了整个汽车产业链大变革的阶段中。自己在过去2个月把相关的基金/券商路演、产业书籍学习了一下,但也真的只是了解到皮毛。另外,二级市场的股价虽然长期得益于产业发展趋势,但短期还会受因子的扰动。比如下图:

2020年以来,指数的市盈率(TTM)的美国十年期国债收益率阶段性呈现出反向关系。从这个角度来说,指数在短期内估值还是有压力的,需要业绩的进一步兑现和支撑。

因此,本篇文章只是给大家做个数据上的参考。


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要要粑粑03-14 11:28

详细周到