文 | 正太叔
*本文摘自《低风险高收益的投资课》的第11节课，内容有所增加！
一说起选投资品，我们一般最关心的是这个投资品的年化收益率有多高。
比如很多人只关心买哪只基金更赚钱，却不关心购买基金会被收取哪些费用。而这些隐形费用，恰恰降低了你的最终收益。
一般来说，基金交易会被收取两大类费用，一类是明扣，一类是暗扣。
明扣就是各项交易费用：比如交易佣金、认购/申购费、赎回费、基金转换费等。
暗扣就是运作费用：比如管理费、托管费、销售服务费。
我为此专门画了一张图，这样理解起来容易一点：
所以你看，买一只基金的时候，涉及到的费用多达六七项以上，但很多人根本不知道这件事。
绝大部分业余投资者以为只需要支付认购/申购费。而对于赎回费、基金转换费、管理费、托管费、销售服务费……几乎一概不知，而恰恰是这些费用吞噬了你大部分的投资收益。
我们来看一下申购一只场外基金时大概会被收取哪些费用：
首先，在基金首次募集期时申购基金的话，会收取一笔认购费。但这一点我们今天不讨论，因为不建议大家申购新基金。我们一般申购非募集期的基金，也就是已发行一段时间的旧基金。
第一类收费-申购费：
在非募集期买入基金的时候，会被收取申购费，不打折就是1.3-1.5%左右的费率，如果打了1折就是0.13-0.15%左右。如图就是已打了1折后的费用了：
申购费就是每次你买入基金时要交的费用，比如你每周定投1000元，那么你每周就会被基金公司先拿走1.3元。
第二类收费-赎回费：
在卖出基金的时候，还会被收取赎回费，如图：
赎回费就是你每次卖出基金时要交的费用。比如你在今年1月份买了1万块钱的基金，在今年5月份你想把1万块钱取出来，那赎回的时候就会被收取0.5%的费用，也就是会被扣走50元。
持有的时间越短收费越贵，持有的时间越长收费越便宜。
比如持有不到7天就卖出会被收取高达1.5%的费用，1万就是150元。
但如果持有时间很长就不需要赎回费，像图上这只基金只要持有时间超过730天再赎回就不需要交赎回费了。从这里也可以看出，基金公司其实是在鼓励我们长线持有，不要做短线交易。
第三类收费-管理费+托管费+销售服务费：
除了买入与卖出会被收取费用之外。我们在持有基金的过程中，每一天也会被收取各种费用。比如管理费、托管费。如图：
而且要注意，这个费用并不是一次性收取的，而是每天都收取的，只要你持有基金一天就收取一天。也就是说每年都有这个费用，像图上这只基金每年的管理费+托管费费加起来就是1.05%。
因为每家基金公司的运作都是需要成本的。
先来解释一下什么是管理费。
“管理费”就是我们投资者付给基金公司的工资。毕竟他们需要请专业的基金经理、要租办公室、要各种开支。
收取“托管费”是因为我们投资基金的钱不会进基金公司自己的帐户，而是交由第三方银行托管。所以才有了这笔托管费用。
而“销售服务费”是我们支付给基金销售、基金服务的相关费用。但是通常基金公司会在“申购费”和“销售服务费”中二选其一。如果基金公司收取了“申购费”，通常不会再收取“销售服务费”；反之亦然。
市面上有很多很多种基金，但每种基金的收费都是不一样的。
简单来说，股票型基金的收费比较贵，投资海外的QDII基金收费也比较贵，而我们一直提倡的指数型基金的收费相对它们来说就便宜很多，像图上这只其实就是场外的指数型基金。
别看它各项收费蛮多，比起股票型基金与QDII基金的收费，它至少便宜了50%以上的交易费了。
接下来我们来看看交易费对我们投资收益的影响：
假设我们买入这只指数基金，并且能持有长达两三年以上，这样赎回就不需要交赎回费。
但是我们还是需要交0.13%的申购费+0.8%的管理费+0.25%的托管费。三项加起来就是1.18%
假设我们定投的这只指数基金每年可以给我们带来10%的回报率，假设我们每年都坚持定投1万元，那么在不需要任何手续费的情况下，30年后，我们的30万本金将会变成1809434元。
但是，如果这只指数基金每年的各项交易成本费是1.18%的话，那么同样是每年定投1万元，同样是每年取得10%的回报率，那么30年后，我们的30万本金最终只有1434385元。
足足少了37.5万元。差不多少了21%的收益。
而如果你买的是股票型基金，它的各项费用加起来大约是每年3%，如果每年也是10%回报率的话，那么30年后，你最终只能获得1010730元。
足足少了快80万，差不多少了44%的收益。
现在知道交易成本费的可怕之处了吧？所以，千万不要小瞧每年1%的费用差别。你如果能做到每年减少一点点的交易费，长期下来对你的收益将有巨大的帮助。
知道为什么我一直提倡大家尽量用场内交易、不要用场外交易吗？
因为场内交易比场外交易更省钱，每年至少可以节省50%的费用。
最低廉的被动型指数基金的场外交易费每年加起来大约要1%以上，而同一只指数基金的场内版交易费大多在0.6%以下。
像国内的ETF每年的管理费一般是0.5%，托管费一般是0.1%，而申购（购买）费通常是万分之二点五，也就是0.025%。
比如场内跟踪沪深300指数规模最大的华泰柏瑞基金的收费就是0.5+0.1%，如图：
这个交易费用比起场外指数基金的整体交易费用，足足每年便宜了50%。
当然，场内申购ETF的话，如果你每次每笔定投的金额小于2万块钱的话，每次都会被收取5元钱的申购费的。那就不是廉价的万分之二点五的申购费了。不过这个问题我已经帮我们读者解决掉了。
所以通常来说，定投同一只指数基金，场内申购每年的整体费用一般在0.6%以下，这比场外申购节省了50%以上的费用（每年）。这也是我一直提倡大家尽量选择场内交易的原因。
说到这里，我得专门说一只沪深300ETF。
周末我收到了易方达基金公司发来的降低ETF费用的短信，它们也有跟踪沪深300指数的ETF，而管理费、托管费加起来，每年才一共0.2%的费用。足足比上面的0.6%的华泰柏瑞省了66%的费用。如图：
所以，从今天起，我们的沪深300场内ETF改成这只易方达沪深300ETF，它的代码是510310（我已经更新到文末的指数估值表了）。
如果你定投沪深300是以前那只ETF的话，建议全部卖掉转成这只管理费超便宜的易方达ETF。
千万别以为每年百分之零点几的差异不大，长年定投下来你就知道差别有多大了，想想上面的演示吧。
今天这篇应该就是想告诉大家：成本对投资的影响比我们想象中的大得多 。哪怕你在交易费上节省一点点，长期下来也能大大提高你的收益。
所以，买基金是不看谁更能赚，还要看谁更会省。
这个道理不仅可以运用在基金投资上，还可以运用在各种投资品上。
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正太叔是国家理财规划师、简书商业管理优秀作者、招商银行专栏作者。想要了解更多关于投资理财文章，欢迎关注微信公众号：正太叔（ID：ZhengTaiShu2016 ）