段永平评拼多多和黄峥:好文化最终会有不错的概率会带来好结果

黄峥有一点特别好,会不停地问这个是什么意思,这个是什么意思,关注问题本质(2018年斯坦福访谈)

我不投早期,只投上市企业。投黄峥是因为个人原因,他是我朋友,我了解他、相信他。黄峥是我知道的少见的很有悟性的人,他关注事物本质(2018年斯坦福访谈)

我和黄峥10多年的朋友了,我了解他,我信任他!(2018年斯坦福访谈)

如果$拼多多(PDD)$ 不投放,不营销,用户数、GMV、客单量、客单价能有什么量级的增长?

大道回答:只要投放的边际效益还是正的,继续投放就有道理。只要现金流还是正的,那就安全。现在是培养用户使用习惯的阶段,怎么投都不算过分(其实甚至包括现金流负一点点)。不过,从投资的角度看,目前确实不容易看懂公司未来到底能赚多少钱,所以要投也只能算是风投哈。当然,如果把假设不再投入这部分计算为毛利来作为是否可投的标准也是一个思考方式,方丈大概是这个意思(2019年雪球)

前段时间回国时在pdd上买了些东西,没经历不好的体验。举个例子,这次回去忘了带冲鼻子的瓶子和盐(对付过敏用的),去商店也没找到,在pdd和另一家电商上找到了,pdd只要两天就到货,还稍微便宜些,就买了,东西和我原来用的是一样一样的。我还没空去自己体验过迪斯尼的感觉,但Costco的感觉有了。(2019-08-23 雪球)


我计划再一次买点PreIPO。也许10年后人们会发现拿着望远镜也找不到对手的年代已经过去了。雪球20180710

我还没用过拼多多但我对黄峥有很高的信任度! 给他10年时间,大家会看到他们厉害的地方的。博客20180722

拼多多才成立不到三年,有些毛病很正常。我觉得10年后他们会非常厉害,如果能够有10年的话。博客20180722

段永平回复:如果你真的认真看的话,总有一天你会看明白滴。//我不知道拼多多的优势在哪里?打开app,噱头大过实际,为了便宜,好多东西都是貌似品牌,这点让人非常不爽。感觉app呈现的和黄峥说的不一样,让我很迷茫。博客20180724

看看黄峥讲的东西,去想想10年后的拼多多吧。雪球20180726

这篇文章演绎的成分有多少我不知道,只能说点事实。我认识黄峥时黄峥已经决定去Google了,我从来没有建议过他应该去Google,虽然如果当时他问我的话,我可能确实很可能说Google可能更合适他。雪球20180728

拼多多上市把我扯出来干嘛?就算拼个文章也得花点功夫吧?我这辈子就没去过新疆,关于新疆那话从那里来的呢?雪球20180728

段永平回复: 你身边人太少,等10年你就明白了。//大道您好,我身边有不少人使用过拼多多,东西经砍价后确实便宜,但是需要麻烦很多人帮忙砍价后才能实现,而且收到后基本上都后悔了,东西很差,之后大多放弃使用拼多多。我觉得这并不“本分”,您怎么看?雪球20180728

我今天也买了些拼多多。虽然我已经有不少了,而且价格便宜很多多,但我还是想再多买些。我已经好些年没有买公司的欲望了,但我觉得有机会的话,我会多买些拼多多。我相信企业文化的力量!拼多多股票10年内是我是不会考虑卖的,但有机会我会继续买。博客20180728

段永平回复:这确实是拼多多想做到的。//段总,我觉得拼多多有点像线上costco。博客20180728

段永平回复:质量的定义其实是一致性。//拼多多用了一段时间了,体验还不错,确实有的东西比较次,但价格真便宜,渠道上他们一定做了优化。就看你买什么东西了,确实就象黄铮说的,不要光听什么消费升级的概念,有的东西就不用升级呀,比如厨房里的用纸。总之:拼多多好不好,谁用谁知道。博客20180728

上市就是为了被监督,现在监督来了,虽然不一定是预期的形式,但长远来说,对拼多多的改进是非常有好处的。希望拼多多能以开放的心态接受哈。博客20180730

我的说法不够成投资建议哈。目前拼多多受到的攻击非常猛烈,没人知道会是什么影响,虽然我不认为会对业务造成任何影响。我看到很多文章都像是有组织写的,大家对比一下那些写我的文章,基本都是拼的感觉就明白我的意思了。如果拼多多能度过他的难关的话,未来拼多多这个流量,怎么着一年200-300亿的利润似乎不应该是问题吧?至于应该什么价买这家公司,不是我可以回答得了的。博客20180731

拼多多第二季度在线营销服务营收为人民币23.710亿元,高于去年同期的人民币3210万元;较上一季度的人民币11.081亿元增长114%。拼多多第二季度佣金营收为人民币3.381亿元,较去年同期的人民币7250万元增长366%,较上一季度的人民币2.765亿元增22%。而拼多多第二季度总营收成本为人民币3.878亿元,较去年同期的人民币1.076亿元增长260%。用户方面,截至2018年6月30日的前12个月,平台GMV为2621亿元,较去年同期增长583%。活跃买家数为3.436亿,较去年同期增长245%。2018年Q2平均月活用户数为1.95亿,较去年同期的3280万增长495%。活跃买家平均年消费额为762.8元,较去年同期的385.0元增长98%。” 这是第一次看到拼多多比较完整的数据,成长真是厉害啊!但从投资的角度讲,目前还无法判断他们未来的盈利能力,所以也很难给出定价。如果非要投的话,那也只能算是个风投吧,所以大比例投拼多多似乎还不太合适。不过,三年时间做成这样,绝对值得关注!雪球20180731

绝对不够成投资建议。我认为某一天跌破发行价是很有可能的,10年后大家觉得今天这个价钱真便宜也是大概率事件。所以我在等破发了再说,哈哈。博客20180731

段永平回复:再过几年就明白了。//段总,研究了一段时间,还是没搞明白拼多多和阿里京东等传统电商比竞争优势在哪。能否指点迷津?博客20180731

段永平回复:从10年的角度看,拼多多显然机会大些但风险也大些哈。//请教一下段总,您觉得现在拼多多的股价相对于公司价值有多便宜?机会成本而言,现在的拼多多股票跟苹果股票相比,是不是更有吸引力一些?博客20180731

拼多多动了很多竞争对手的奶酪,现在各种造谣恐吓的软文出了不少。博客20180731

我想说的是几百亿人民币的意思,忘了写单位了,因为本来做的都是人民币的生意哈。博客20180801

段永平回复: 你厉害,但不是学我的。我不是这么算的,这种情况我根本就不会算!目前这种情况,根本还无从算起。唯一我觉得可以做风投的理由就是,在目前这种成长情况下,我相信他们的好文化最终会有不错的概率会带来好结果。//最近对拼多多一直在关注. 也下载了拼多多的App, 做了些用户体验. 自己有一些初浅的看法, 还望段大哥和诸位球友指正.拼多多现在主要是通过拼团+社交+营销来吸引买家. 未来想做到costco+disney, 做到C2M (消费者与厂家直接联系). 那它的生意模式有多大的护城河呢? 拼团现在巴巴和京东已经开始模仿,并实施了. 但基于微信的社交电商, 巴巴和京东应该学不了. 而未来, costco+disney, C2M, 大家都可以学, 但谁做的更好, 就要看企业文化和企业领导人了. 黄峥是段大哥的徒弟, 坚守本分和以消费者为导向的经营理念. 我看好. 学段大哥, 我对拼多多未来的股价也做了个粗略的毛估估. 拼多多现在有3.44亿活跃买家, 未来十年, 到5亿活跃买家应该问题不大. 拼多多现在年GMV是2600亿, 未来十年到2万亿应该是大概事件. 如果给个2% 货币化率, 那么营收是400亿. 给个50% 的成本支出, 那么净利润是200亿(相当从每人身上一年挣40 人民币), 约等于30亿美元. 现在拼多多有11亿总股数, 阿里巴巴的P/E=47, 亚玛逊的P/E=384, 京东P/E=271. 如果我们取保守P/E=20, 那么拼多多未来的股价= ($30/11)*20=$55. 雪球20180831

段永平回复: 网易不同,我非常懂游戏,当时非常确定他们将来会赚很多钱,不知道的只是到底能赚多少。对拼多多来说我目前的水平依然不知道他们未来能不能赚到符合目前市值的利润。三年前我投拼多多时就不知道最终他们能不能赚钱,现在看了一下数据后依然还是不知道,但显然他们的影响力已经大了非常非常多了。我现在觉得他们能做出来的机会比三年前大了许多。//现在感觉段师兄当年投网易也是风投了一把吗?雪球20180901

这里风投的意思是:这么一帮人,这样一种文化,这样一个生意模式,如果一直这么发展下去,10年后跟淘宝平分天下还是有可能的吧?如果他们做到了,股东回报自然高。风险的部分在哪里呢?我要知道就不是风投了。雪球20180902

段永平回复: 从财报看,拼多多要赚钱似乎不难,只是没必要急着赚钱而已吧?//京东没有赚到钱,亚马逊没有赚到钱,淘宝赚到钱了,pdd? 雪球20180902

段永平回复:好的游戏绝对是好生意,但一般的游戏未必是。好的游戏公司绝对是那些有护城河的公司,但大部分游戏公司是没有护城河的。//也在看游戏公司,有两个问题一直不太明白:游戏是门好生意吗?游戏公司的护城河是什么?雪球20180902

段永平回复:是猜测不是预测,把握性不一样。//段大哥曾经预测拼多多未来每年可以挣200-300亿人民币. 以拼多多的团队,企业文化, 和生意模式, 我相信这一目标是水到渠成的事. 雪球20180905

段永平回复:我懂得不多,但知道流量经常是很值钱的。他们流量很大,而且都来源于看得见的生意,所以变现不是问题。我相信他们本分的文化会让他们找到非急功近利的办法的。//有些生意可以想象出它怎么赚钱,比如“拼多多”;有些生意很难想象出来它怎么能挣钱,比如“共享单车”。段总的“猜”,是在“懂”的前提下的“猜”。雪球20180905

段永平回复:黄峥是实在人,拼多多起来也确实有运气成分,但绝对不只是运气哈。//大道此言想起黄峥。访谈中他说拼多多也不能叫新的开创,那是往自己脸上贴金,说拼多多是撞上了好运。雪球20180912

最早黄峥还在Google时是有过打算想和我一起做投资的想法的。但后来他总是觉得自己没有经营过企业,老是觉得自己在某个地方差点啥,最后就坚决滴回去了。当时给了我一个无懈可击的理由:美国的中餐不好吃。我当时觉得作为独子的他内心真实的理由可能是因为他其实就是个孝子,不想离爸爸妈妈太远而已。雪球20180915

段永平回复:在我心里,像陈明永,沈炜或黄峥他们最后有啥成就我都不会太意外的,啥都成不了我才会觉得意外!//想不到来的这么快(新闻:黄峥身价增至155亿美元 超越雷军、丁磊)。雪球20180915

企业成长的过程当中会有很多磨难的,这个不算什么。(新闻:入驻拼多多参加3年庆 品牌商家遭遇“二选一”)雪球20181011

段永平回复: 大道当年是有过很多愤怒的。//我想以风清扬或者大道的功力,即使当年创业早期,也不大会出现对竞争对手愤怒的情形。(新闻:入驻拼多多参加3年庆 品牌商家遭遇“二选一”)雪球20181011

段永平回复: 愤怒一下,然后平常心回归本源,该干嘛干嘛,不要因为愤怒做出任何决定。//后来您是怎么应对这些愤怒的呢?或者愤怒转化为了啥?平常心吗?(新闻:入驻拼多多参加3年庆 品牌商家遭遇“二选一”)雪球20181011

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文章来源: @sharonW   感谢整理 网页链接 




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精彩评论

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学着悟道的小孙2021-03-10 07:17

流量确实值钱

更健康更长久2021-03-09 22:20

段永平回复:我懂得不多,但知道流量经常是很值钱的。他们流量很大,而且都来源于看得见的生意,所以变现不是问题。我相信他们本分的文化会让他们找到非急功近利的办法的。/

Yogashin2021-01-08 18:35

“你厉害,但不是学我的。我不是这么算的,这种情况我根本就不会算!目前这种情况,根本还无从算起。”段总的幽默是刻在骨子里的

columbia5552020-09-24 19:17

可以啊

海菲的成长之旅2020-09-17 23:18

挺好😄