澳洲经济增速放缓至全球金融危机以来最低水平

摘要:据61澳洲财经资讯,澳洲三月季度经济增速降至2009年以来最低水平,面对全球经济预期整体放缓,澳洲能否摆脱困境?

澳洲统计局周三公布,澳洲三月季度经济增长为0.4%,创下澳洲自2009年以来经济增速最疲软季度。根据数据显示,3月季度GDP增长1.9万亿澳元(0.4%),虽较上季度GDP增长0.2%高出一倍,但仍低于预期增长的0.5%。另外,GDP年增长1.8%的水平也远低于长期平均增长3.5%,创下自全球金融危机以来,增速最低水平。

(数据来源:ABS)

资源行业
支撑整个澳洲经济的中流砥柱就应属资源行业,据RBA公布数据显示,澳洲资源行业对GDP增长贡献最大,其中商业投资占20%,资源出口占到约60%。而之所以澳洲资源市场能够在全球范围保持繁荣,很大程度是由于巴西淡水河谷的事故,影响全球铁矿石供应,导致铁矿石价格飙升,使得澳洲的铁矿石生产商能够利用这次“机遇”。

据报道,2019年1月,全球最大的铁矿石生产商淡水河谷(Vale)位于巴西东南部的一处尾矿坝Feijão发生溃坝事故。该事件引起各方对国际铁矿石供应的担忧,相关市场迅速反应,铁矿石期货价格及普氏铁矿石指数均大幅飚升。作为后续补救措施之一,淡水河谷1月29日宣布,将关闭多达10%的铁矿石产能,以避免再出现类似事故,削减的铁矿石产量或达4000万吨。不过淡水河谷称,将增加其他地区铁矿石产量,弥补溃坝矿区停产影响。4月,巴西的铁矿石出口量创2012年以来新低,降至1834万吨,而去年同期为2588万。此前巴西银行也对今年巴西铁矿石的预期产量下调了7500万吨,至3.25亿吨。

而巴西供应问题恰逢下游需求强于预期,5月铁矿石价格比4月公布的2019/20年联邦预算中的价格高出逾23%。有业内人士表示,如果未来13个月铁矿石价格保持在5月的水平,或可为澳洲联邦政府创造超过40亿澳元的额外收入。另外,据ABS数据显示,澳大利亚采矿行业在2017/2018年度保持强劲增长,行业息税折旧摊销前利润(EBITDA)较上年同期增长26.0%(217亿澳元)。

目前全球范围铁矿石主要供应商包括:巴西淡水河谷、BHP (必和必拓,ASX: BHP)Rio Tinto(力拓,ASX: RIO)Fortescure Metals (ASX: FMG)四家公司占据全球近一半份额,而其中巴西淡水河谷产量占比最高。由于巴西的这次矿业事故,使澳洲资源行业成为保持经济增速的支柱。但事故不是每天都会发生,淡水河谷也有复产的一天,届时澳洲的资源行业能否还保持现在繁荣的景象?

零售行业
在矿业繁荣的背后,澳洲经济还需面对严峻的挑战。经济的不景气,直接影响人们的消费欲望,但对澳洲而言,消费行业占澳洲经济贡献占到GDP的56%。因此,零售行业的低迷,会直接打击澳洲经济的增长。据ABS公布4月零售数据显示,全澳范围4月零售行业销售下降0.1%(3月增长0.3%),其中新南威尔士州降0.4%,维多利亚州降0.4%,北领地降0.5%,澳大利亚首都领地降0.2%。另外,也有部分区域零售出现增长,包括:昆士兰州增0.7%,南澳大利亚州增0.6%,西澳大利亚州增0.1%,塔斯马尼亚州增0.3%。

(数据来源:ABS)

房市
目前,澳大利亚的房价仍在下行,且利率维持在较低水平,购房者每月平均偿还的金额均有所减少。但因工资增长缓慢,借款人的还款压力并没有减小。据澳大利亚统计局2019年第一季度数据显示,经季节性调整后的本地居民的工资价格指数(WPI)在2019年3月季度仅上涨0.5%,全年上涨2.3%。这对于投资者而言,房屋的可负担性并未得到改善。现时,澳洲房贷在家庭收入中的占比与其他国家相比相对较高。据3月份的数据显示,悉尼居民的平均按揭贷款与收入比为42.1%。这意味着,每个家庭每月将近一半的家庭收入需要用于偿还房屋贷款。

此外,由于房价下跌,住房抵押贷款资产价值下降,也带来另一个问题。据澳洲银行机构公布数据显示,约有4%的房产投资者的贷款余额已超过房屋估值,使这部分投资者需偿还比市价更高的房屋贷款。

另外,受主要城市房价下跌和建筑成本不断攀升的影响,发展商的利润空间被进一步压缩,导致该行业的建筑活动和建筑审批数量都出现了一定程度的下滑,这也使澳洲房屋建造行业“雪上加霜”。澳大利亚统计局(ABS)4月公布,据建筑完工价值数据显示,2018年12月季度的总体建筑完工价值为29.40亿澳元,较上季度缩减2.60%,其中新建住宅建筑完工价值为16.64亿澳元,较上季度下降4.00%,新建独立屋完工价值为8.72亿澳元,较上季下滑5.10%。而建筑审批的情况则更不容乐观。据3月数据显示,总建筑审批数量为14,429项,较2月减少15.5%,较去年同期下跌27.3%。目前,澳洲公寓建筑活动数量已连续13个月出现了下降,商业建筑活动疲软的情况也已持续了19个月。作为澳洲主要产业之一,建筑行业的现有劳动力约占澳洲整体劳动力的9.00%。面对市场环境的持续恶化,建筑活动的进一步减少,更为未来的就业市场增添一丝不确定性。

虽大选结束后,取消负扣税优惠、下调资产增值税等不利房地产市场回暖的政策已被取消。同时,联盟党政府的住房补贴政策和监官机构APRA放宽贷款标准都有助房市复苏,但这些政策成效都需时间来检验。

货币政策
近日,世界银行也发布了题为《全球经济增长将在2019年放缓至2.6%,存在巨大风险》的报告。该报告指出,全球经济增长预计将在2019年放缓至2.6%,后在2020年达到2.7%。由于部分国家已经度过了经济紧张时期,因此预计新兴市场和发展中经济体的增长或将在明年稳定,但经济发展势头仍将疲弱。

由于出口和投资下滑,发达经济体作为一个整体,预计2019年增速会放缓,特别是欧元区。美国的经济增长预计将在今年放缓至2.5%,并在2020年减速至1.7%。

另外,世界银行的报告指出,东亚和太平洋地区的经济增长预计将从2018年的6.3%降至2019年和2020年的5.9%。这也是该地区自亚洲金融危机以来经济增长率首次低于6%。

在中国,经济增长预计将从2018年的6.6%放缓至2019年的6.2%,这是基于全球贸易减速、大宗商品价格稳定,以及政府调整货币和财政政策以应对外部挑战和其他不利因素的能力。

受国际贸易摩擦持续升级以及澳洲本土经济放缓影响,也加大澳洲储备银行年内再次降息的可能,但7月降息可能性仍然较低。根据澳洲储备银行利率指标(RBA Rate Indicator)显示,对6月5日、澳交所30日银行同业拆借利率期货合同(2019年7月)的统计结果看,市场预期澳洲储备银行7月维持现有利率的可能性为64%,降息至1.00%的可能性为36%。

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