春节后的首月，食品饮料行业线上销量整体回落，但销售均价普遍同比增长（除了休闲零食）。各品牌表现也有所差异，部分龙头企业通过营销作为，在冲量、提价等方面有超出行业的亮点，实现了加速去库存或产品升级。
另外，大多数品类2月销量同比增速普遍回落，主要是春节错峰导致，去年2月初为春节，今年春节则在1月末，但全面放开效应对消费的刺激作用依然在蔓延，尤其体现在白酒、啤酒、调味品等大众餐饮相关品类。展望后市，各地扩内需刺激政策仍在持续，另外从社零数据来看，餐饮消费尚未完全回归到疫前水平，复苏仍在中继，或在波折中上行。
1）白酒：整体销量节后回落，泸州老窖2月量价逆势大增
2023年2月，白酒行业线上(京东+天猫)销售额14.21亿元，同比-27.2%，环比-77.14%。拆分量价来看，白酒线上(京东+天猫)销量269.15万件，同比-18.5%，环比-71.68%；销售均价528.07元/件，比-10.6%，环比-19.28%。
分公司看，贵州茅台/五粮液/$泸州老窖(SZ000568)$ 销售额2.81/1.97/2.30亿元，同比-13.3%/-36.8%/+88.4%，销量分别为14.87/16.68/35.89万件，同比-19.6%/-39.1%/+63.4%，销售均价分别为1,892.48/1,178.39/640.74元/件，同比+7.8%/+3.8%/+15.3%。
*备注：$贵州茅台(SH600519)$ 、五粮液、山西汾酒均为食品饮料ETF（515170）持仓股，不作为个股推荐。
2)啤酒：销量同比去年大增，均价小幅提升
2023年2月，啤酒行业线上(天猫+京东)销售额1.12亿元，同比-29.9%，环比-58.6%，拆分量价来看，销量120.07万件，同比29.2%，环比-53.8%，均价93.44元/件，同比-1.0%，环比-10.4%。
分品牌看，青岛啤酒/百威/雪花/哈尔滨啤酒/乌苏啤酒分别实现销售额0.11/0.09/0.05/0.03/0.06亿元，同比-37.8%/-43.6%/-9.0%/-51.0%/-10.7%；销量分别为10.14/9.50/7.39/6.93/6.46万件，同比-42.8%/-38.3%/-17.5%/-50.8%/-15.8%;销售均价为106.78/91.74/71.01/46.98/92.55元/件，同比+8.7%/-8.6%/+10.4%/-0.5%/+6.0%。
*备注：$青岛啤酒(SH600600)$ 、重庆啤酒为食品饮料ETF（515170）持仓股，不作为个股推荐。
华润啤酒、百威亚太、青岛啤酒股份为港股消费ETF(513230)持仓股，不作为个股推荐。
3）乳制品：同比去年提速增长，伊利金典增速最快
2023年2月，乳制品行业线上（京东+天猫）销售额15.20亿元，同比+23.8%，环比-25.3%。拆分量价来看，2月线上销量2,074.63万件，同比+17.7%，环比-15.4%；均价73.29元/件，同比+5.2%，环比-11.7%。
分公司看，伊利/蒙牛/光明/飞鹤/金典销售额3.33/2.12/0.60/2.33/0.49亿元，同比+28.9%/-23.2%/+17.2%/+30.2%/+78.7%；伊利/蒙牛/光明/飞鹤/金典销售量分别为418.81/347.43/112.98/74.78/49.88万件，同比+8.5%/-16.7%/+5.1%/+16.9%/+51.7%；销售均价分别为79.57/61.00/52.94/311.97/98.3元/件，同比+18.8%/-7.8%/+11.6%/+11.4%/+17.8%。
*备注：伊利股份(600887)为食品饮料ETF（515170）持仓股，不作为个股推荐。
4）休闲零食：销售价格同比环比均下跌，盐津铺子、劲仔表现优于同行
2023年2月，休闲零食行业线上(天猫+京东)销售额33.25亿元，同比-17.1%，环比-56.9%。拆分量价来看，2月线上销量11,805.16万件，同比-10.9%，环比-35.7%；均价28.16元/件，同比-7.0%，环比-32.9%。
分品牌看，三只松鼠/良品铺子/洽洽/盐津铺子/劲仔分别实现销售额1.38/1.51/0.25/0.14/0.12亿元，同比-64.9%/-38.9%/-7.1%/+115.7%/+69.0%；分别实现销量426.96/582.77/102.60/97.63/50.40万件，同比-57.7%/-24.8%/+11.6%/+181.9%/+56.8%，均价分别32.40/25.93/24.75/14.59/24.65元，同比-17.0%/-18.8%/-16.8%/-23.5%/+7.7%。
*备注：盐津铺子(002847)为食品饮料ETF（515170）持仓股，不作为个股推荐。
5）调味品：较1月环比增长，餐饮复苏仍在途
2023年2月，调味品行业：酱油/火锅调料/醋/蚝油线上(京东+天猫)销售额0.41/0.54/0.16/0.07亿元，同比+13.6%/-14.6%/+8.6%/+39.0%,环比-23.6%/-35.9%/-19.2%/-2.4%。
基础调味品中，酱油方面，海天/千禾/厨邦销售额0.31/0.21/0.08亿元，同比-4.6%/+36.9%/+39.5%，销量164.64/95.97/43.77万件，同比-5.9%/+53.6%/+18.1%，均价同比+1.4%/-10.9%/+18.1%；
食用醋方面，恒顺醋业销售额0.04亿元，同比-19.1%，销量30.77万件，同比-2.5%，均价同比-17.0%。
复合调味品中，海底捞/好人家销售额0.24/0.07亿元，同比-42.2%/+39.4%，销量111.65/41.58万件，同比-30.5%/+41.5%，均价同比-16.9%/-1.5%，环比-13.6%/-3.6%。
*备注：海天味业、千禾味业、天味食品、恒顺醋业为食品饮料ETF（515170）持仓股，不作为个股推荐。
海底捞为港股消费ETF（513230）持仓股，不作为个股推荐。
行业风险提示：或面临疫情反复，经济下复苏不及预期，原辅料价格大幅上涨，食品安全等行业风险。
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