我们正深处数字经济时代，大数据，云计算，人工智能等扑面而来，摆在我们面前的投资标的有平台型互联网企业，也有耕耘SAAS的业务企业，另外还有一些做系统集成和设备供应商。本人十分看好在专属财务领域的用友。理由如下：
一。阿里，腾迅等互联网企业有平台效应，但国家的反垄断对这些企业通过资本等手段无序扩张进行了整顿，目前这种余波还未停息。其次腾讯，阿里其实也属于金融投资公司，他们投资的互联网企业居多，这些企业往往在美股，港股上市，中美关系未来很长时间不会好，摘牌的预期对投资者影响巨大，还有海外资本市场是国际资本定价，目前面临新冠疫情，俄乌冲突以及美联储加息等因素，即使投资标的出现了合理甚至低估的估值依然可能面临非理性下跌和恐慌性抛售。作为投资者这些因素不得不考虑。
二。系统集成公司其实很多情况下是中间商，通过运作拿下项目再从设备厂家买设备并安装，挣的是设备加价和安装服务费，品牌设备厂家价格相对透明，安装服务费价格也相对透明，再加上人工费不断上涨。中国的商业环境是各集成商在某些区域或某个行业有一些优势，做大很难。因此这个领域很难出现大的投资机会。
三。用友在财务领域里耕耘三十多年，在国内财务软件领域一直是龙头老大。江湖上有“北用友南金蝶”之称，其实刚刚过去的2021年两家营收和利润（用友营收89亿，扣非利润4.05亿，金蝶营收41亿，扣非利润-3.02亿）对比，你就会发现他们的江湖地位越拉越大。随着SAAS云取代软件，差距就越拉越大，应证了方三文先生的话：互联网行业老二非死不可。前一段用友披露的一季报显示云服务收入7.48亿，同比增长45%。其中大型企业4.72亿同比增长29%签约同比增长60%，续签率108%(签约部分会在未来释放收入和利润）；中型企业2.03亿，同比增长42%云收入同比增长165%，云订阅翻倍；小微企业收入1.61亿，同比增长57%,云订阅0.85亿，同比增长94%;政府公共组织的云服务0.57亿，同比增长103%.大家都知道国家的财税管理越来越严，财务上云势在必行。用友作为龙头，受益于这个时代和行业规范发展，财务服务基本属于刚需，云服务后又将刚需从原来的一次性销售软件后续收服务费变为每年交云服务费，边际成本会不断降低。另外从定价上来看，用友市值639亿，金蝶市值495亿，金蝶在香港上市属于国际资本定价，如果以它为参照物则用友估值低估。许多朋友说用友市盈率一百多倍太贵，其实如果只看市盈率作为估值进行投资，是不是太简单了？还是需要我们从整个行业所处阶段进行估值，用友金蝶都处在一个从软件向SAAS云转型升级的过程中，前期投入巨大，研发费用高企，人员巨增，一旦到了临界点就会释放出收入和利润。收入正在释放，利润相对滞后一些。如果非要等到利润释放出来再投资势必会错失良机。用知识体系去理解商业运作的原理就可以推断出的结果的人会比机械的看到利润后再投资的人享受更高的收益（当然同时也意味着承受一些风险）。
以上所提到的股票不作为推荐，投资需谨慎！@今日话题 @农夫炒股有点田 @砸锅卖铁炒股 @老狼牙 @朝阳信奉价值投资 @超级丹右蛋 @银河少年熊雄 @乾坤的坤 @一叶子开心 @阿尔法鹰 @木林森文 @阿阳clk @鱼樵耕读 @江南易君 @用户3900192729 @大V不V @晚风轻拂柳 $用友网络(SH600588)$ $金蝶国际(00268)$ $腾讯控股(00700)$