继10月24日大跌后,今天茅台再次大跌,股价已经来到1400了,泸州老窖的跌幅更大,跌8.4%,泸州老窖的三季报预告早就公布了,净利润同比增长30%左右,刚刚公布的三季报,同比增长31%,五粮液也公布了三季报,净利润同比增长15%,这两个酒企的业绩是符合预期的,也是匹配得起当前的估值的,但今天依然遭到爆锤,茅台3周时间跌去25%,五粮液跌去19%,老窖跌去30%,汾酒跌去24%,原因有几点,都是市场上传闻的消息:
一个是2012年就已经发布的禁酒令,2018年6月进一步强调禁酒令,现在又传公务人员工作日全面禁酒,有的则是传是任何时间任何地点都不准饮酒,
第二个是昨天易方达内部会议,请了一位前GD证券投资部总经理杨CZ,曾经担任过贵阳副Ting级,他在会议上说白酒不符合中国式现代化路线,并提醒投资者,提高正志思维能力,完善自上而下的投资研究框架,那么今天的盘面可能是易方达砸的,但这也仅仅是可能,
第三个是白酒消费税,它从去年到今年也是反复提及的,最近又被炒起来是因为电子烟开征消费税了,未来高耗能、高污染和非健康消费品、奢侈品等有望继续被纳入征税范围,这里的奢侈品在资本市场指的就是高端白酒,以上三种利空共同作用下,使白酒板块连跌3周,这里对这些传闻说一下个人看法:
第1,禁酒令已经不是第一次出现了,2012年刚出的时候,杀伤力最大,茅台在2014、2015年连续2年收入个位数增长,其它酒企直接负增长,也是那时候,ZW饮酒市场规模严重收缩,现如今占酒企收入不足10%,酒驾令在2011年刚出的时候,也说白酒要崩盘,然而也没有,反而催生了一个代驾行业,喝酒了要开车找代驾就行,禁酒令并不能禁止中国几千年的酒文化,
第2,杨CZ的讲话意思很明显,“白酒不符合中国的发展方向,所以要摒弃,应该提高正志觉悟,紧跟G家的Z策方向,”紧跟G家Z策这点我是认同的,以G家的力量大力发展新能源,高端制造等领域,肯定能培育出几家巨无霸,同时也会催生一大批牛股,但这同时也是千军万马过独木桥,倒下的骸骨何其多,其中符合优秀商业模式的企业百里挑一,甚至根本不存在,而白酒的商业模式不用多说,投资到底是要选择低负债、现金流良好的优秀企业,还是跟随G家Z策方向,亦或者两者兼备,是投资者需要深度思考的,
第3,白酒的消费税本身在所有行业中都是偏高的,如今国内消费不振,再来加码税费,是不太合理的,当然,白酒头部企业的业绩看上去都很不错,基本不受消费萎靡的影响,上面硬要开征消费税也没办法,那么它对白酒头部企业的影响有多大?消费税如果在批发和零售端征收,影响的是茅台下游的利润,下游利润受损,采取的做法就是提高终端售价,如今散飞不到2700,提个200,对于经常买茅台的人,这个幅度依然能够接受,只不过茅台出厂价提价的预期就会减弱,因为它再提价就会挤压下游利润,又倒逼终端提价,就有悖于茅台的理念,说到底,以上三点对茅台的影响都很小,股价下跌我认为更多的是因为美债利率上涨后,外资在这两者之间权衡选择的结果。
虽然外资被称为“聪明的资金”,但不代表它们的短期买卖就是对的,不管内资还是外资,背后都是人在主导,是人就会有情绪,就容易被恐慌情绪感染,回顾过去几年外资大幅流出的规律,每次有连续性且大量的卖出后,都是指数阶段性的底部,1024创下了外资单日流出的最大金额,这个量更让我坚定对当前位置就是底部的判断。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ #茅台# #茅台股价跌到多少你会抄底# #白酒#


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全部评论

犯困鸭绿江2022-10-29 19:46

国家造了一条崭新的装配一体化的高速公路,碲化镉薄膜玻璃是一辆刚刚下生产线的新车,准备大批量上路,五年之后高速公路上都是碲化镉汽车!市场不会错,只是会晚到!千亿市场大蛋糕只有洛阳玻璃吃2

被套者20222022-10-28 14:25

一句话,白酒还是估值高。

阳光灿烂v2022-10-28 12:01

就是补跌啊什么股票行业没有利空

東陳2022-10-28 11:04

我们俩扯的是对禁酒这件事的看法,关高端白酒什么事,关企业什么事,我的观点是禁酒会禁,该喝还会喝,但公职人员不会有以前那么随意的喝