如何投资周期股?

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一、周期股的定义和特点:

什么是周期股?

顾名思义就是随着经济周期的盛衰而涨落,具有周期性的股票,公司的产品或服务的价格受供求变化、经济环境变化等而呈现周期性的变化,公司的业绩和股价也呈现周期性的变化。

典型的周期行业如钢铁煤炭、有色金属、化工等基础大宗原材料行业,水泥等建筑材料行业,汽车、重卡、航运、养殖、装备制造、证券等。

说到周期股,很多价值投资者会不屑一顾,因为周期股长期看没有投资价值,不能长期持有,波动很大,动辄跌幅8、90%,而且股价长期处于低位,很难把握启动的时间拐点,于是被大多数投资者放弃了,事实上,周期股也是有一套完整的系统的投资方法论的,是有规律可循的,投资周期股踩准了节奏,往往短时间内就可以积累非常丰厚的利润,比如方大炭素2017年1月-2017年9月涨幅超6倍

天邦股份2018年7月-2019年4月涨幅超6倍,

天齐锂业2020年10月-2021年8月涨幅超7倍,

所以大家不要只盯着价值股、成长股,周期股的股价弹性大,做的好可以获得更加丰厚的回报,可以说宇宙万物、朝代更迭、社会经济、各行各业都是存在周期轮回的,周而复始、生生不息、胜极而衰、否极泰来是自然规律,不同的是周期的长短差别,有些行业的兴衰周期一个轮回需要长达百年,而有些则只要短短几年。

造成周期轮回的本质是自然发展的不可抗力因素与人性的贪婪和恐惧,人类的情绪与欲望会无限放大周期的波动,如果人人都理性,周期自然会被平滑,比如养猪行业,如果所有养殖户都按规定的计划圈养一定数额的生猪,那么在需求不变的情况下,猪价就不存在波动,但事实并非如此,总有企业和个人想要扩大规模,赚取更多的利润,于是就出现了供过于求的情况,猪价也就出现了上下波动。

当一个行业毛利高,利润越来越丰厚的时候资本就会蜂拥而入,竞争者变多供应大幅度增加之后,需求没有对应上升的话,商品价格就开始呈现下滑趋势。

当一个行业开始亏损后,大量行业从业者无法获利,于是惨败出局,供应大幅度减少,下游需求不变的情况下,商品价格就会呈现上涨趋势。

经济存在周期波动,对应公司的业绩和股价也会因经济周期的变化而起落,鉴于此,投资周期股的关键就是对于时机的准确把握,如果能在周期触底反转前介入,就会获得最为丰厚的投资回报,但如果在错误的时点和位置,比如周期到达顶端时再买入,则会遭遇严重的损失,可能需要忍受5年,甚至10年的漫长等待,才能迎来下一轮周期的复苏和高涨。

二,一个完整的周期演绎分为以下三个阶段:

1,产品价格持续下跌,但股价不跌,(市场预期反转将近)

2,产品价格开始上涨,股价快速上涨,(预期逐步兑现)

3,产品价格继续新高,但股价不涨。(预期完全兑现拐点已至)

在第一阶段,产品的价格虽然仍在持续下跌,但市场预期行业的上涨周期即将到来,产品价格会在未来几个月内出现反转,有些聪明的资金就会提前进场布局,这时公司的股价不仅不会下跌,还有可能在产品价格上涨之前股价出现一定幅度的上涨。

这里以猪周期举例,个人认为,猪周期是所有周期行业最容易看懂和把握的投资品种之一,也是我们投资者生活中最容易接触到和验证的投资品,因此其它周期行业把握不了,放弃投资情有可原,但猪周期一定不能错过,这是普通人几年来才有一次翻倍的投资机会。

现在是2022年2月份,我们在养猪数据中心网可以看到,猪价仍然在持续下跌中,此前的最低点出现时间是10月份。

但是我们再看养猪公司,很多养猪上市公司的股价在7月底8月初就已经止跌反转了,于猪价的底部提前了3个多月时间,这就是聪明的资金提前进场布局,我们所熟知的知名牛散冯柳就布局了温氏股份

为什么在第一阶段产品价格持续下跌,但股价却不跌?主要的原因是市场会提前反映行业供需的拐点,也可以称这一阶段为炒作预期阶段。

再拿猪周期举例,我们普通的投资者关注的仅仅是猪价下跌这个表象,而聪明的投资者却透过表象看透了背后的本质,猪价的持续下跌会影响公司和散户的养殖积极性,尤其是当猪价击穿了养殖户的成本线,大家都开始亏损的时候,必然会迫使一部分养殖户扛不住亏损而退出,猪价越跌,亏损幅度越大,猪价在低位盘整的时间越长,亏损的时间跨度越大,就会有越来越多的养殖户扛不住而退出,那么这样演变下去,未来就会出现供应不足的情况,一旦供应不足猪价就会反转上涨,扛下来的养殖户就会开始享受猪价上涨带来的丰厚利润。

这时候就会进入周期发展的第二个阶段,产品价格开始拐头向上,股价受此刺激出现大幅上涨,预期开始逐步兑现,在这个阶段,产品价格仅刚开始出现拐头迹象,并没有大幅上涨,但是股价却会提前反映,涨势非常凶猛,比如上一轮猪周期,猪肉价格在2018年5月份左右经历了一次探底后,于2019年2月开始拐头,猪价涨幅并不大,仅小幅上涨。

但是猪肉股的股价却涨势凶猛,通常都翻了一倍以上,比如天邦股份2019年2月-3月,股价涨幅超2.5倍,虽然那时候猪价最终会涨到哪里,没有多少人能算出来,但正因为具备想象空间,股价会被大众的狂热继续推高上行。

第三阶段,产品价格仍在上涨,甚至大幅上涨,比如猪价一直涨到2019年年底,但此时的股价已经不跟随猪肉价格的上涨而上涨,甚至开始下跌,再比如2021年9月中旬,新闻再传出海外锂矿拍出天价创历史新高,但此时锂矿企业天齐锂业赣锋锂业等的股价却不再跟随上涨,因为此时,预期已经完全兑现,市场预测未来几个月内,产品的价格会出现滞涨甚至是向下的拐点,事实也确实如此,猪价自2019年年底创出高点后,于高位盘整了一年后,2021年上半年开始暴跌,猪肉股的股价一泻千里。

在第三阶段,投资者会发现,产品的价格持续创新高,利好消息一个接一个,刺激着尚未入场或者仓位较轻的股民的神经,迫使他们无脑买入和加仓,与此同时,公司的业绩也有明显提升,不仅同比高增长,环比也高增长,这些后知后觉的投资者按着计算器计算公司未来的业绩能达到多少多少亿,同比增长多少多少倍,想象着股价还有翻倍空间,却殊不知风险正在迅速蔓延。

如果能在周期股发展的第一阶段就进行布局,此时风险是最低的,回报也是最大的,但同时利空也是最多的,这个阶段经常会传出公司即将破产、行业一片萧条或者产品价格远没跌到位等等各种传闻;

第二阶段是股价涨幅最猛烈、最受投资者关注也是持续时间最短暂,多空双方博弈最激烈的,这个阶段少有人能卖在最高点,能忍住上涨诱惑提前获利出局的投资者依然有非常可观的收益;

到了第三阶段公司的业绩随着预告、季报等财报的出炉出现暴增,市盈率由负转正,由大变小,看上去非常低估,但实际上却是风险最大的,就比如中远海控,截止2022年2月份看pe只有3倍,但如果后期业绩出现拐点,随着股价的下跌,pe反而会越来越高,但市场这时给投资者看到的,却是各种利好,业绩环比继续增长,诱使投资者进场接盘。

到了第三阶段,投资者要考虑的是何时获利了结,而不是继续持股甚至不断加仓,否则后期就会造成巨大的账面亏损,同时还要忍受长达数年的漫漫下跌,普通的投资者如果没有能力分辨此时行情所处的阶段,不能预测股价的涨幅空间,那么切记不要再参与已经上涨数倍的周期股,保住本金找寻下一个投资机会才是你应该做的事,如果你没有捕捉周期股投资的能力,那么先向他人学习,临渊羡鱼不如退而结网。

所有的周期股基本都是按照以上3个阶段发展,但并不是所有周期股都会给予投资者很长时间的布局期,有些行业的反转是突然发生的,比如某材料主要生产地区发生地震、火灾、海啸等自然灾害,或者一纸文件强制干预,这时产品的价格和相关公司的股价会同时起爆,通常以连续涨停方式出现,这类周期股把握不了的不参与即可,我们只把握自己能把握的周期股投资机会。

$牧原股份(SZ002714)$     $傲农生物(SH603363)$     $唐人神(SZ002567)$    

#周期股继续嗨#     #猪肉股大反弹牧原股份领涨#     #生猪#    

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全部评论

幸运奈何08-28 16:28

我现在喜欢周期股

九云狼05-20 17:22

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赫尔墨斯6804-19 10:06

三月刚从赛道转为养殖业,赛道套牢盘十分多,一年杀估值。养殖业赔率高。

爱笑的梦琪04-19 09:55

目前做的怎么样?

碧海观04-18 18:14

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