为什么投资九毛九？
看中的自然是九毛九旗下“太二酸菜鱼”这个网红品牌。
想必很多人都知道太二酸菜鱼的名头，我自己吃过很多次，每次都要至少提前一个小时取号（后来有了骑手平台就通过骑手帮忙取号），太二酸菜鱼的门口总会排很长很长的队，里面有很多年轻貌美的小姑娘，2020年初疫情发生前，太二并不做外卖业务。
太二的规矩是这样定的：只用一种鱼，只有一种辣度，不加辣，不减辣，拒绝4位以上的客人，拒绝拼桌和加位，每天到店固定鱼量，卖完提前打烊。这种不近人情的规矩，好像违背了客户至上的服务宗旨，但恰恰让太二这个品牌显得非常有个性，人气也非常的火爆。
酸菜做的比鱼好吃，而且每家店的口味基本都差不多，说明已经是标准化流程了，完全具备企业扩张的两个重要因素，一个是品牌化，一个是标准化。
品牌化就是贴上自己的品牌标签，让消费者只要想到酸菜鱼就会想到太二，目前，太二位列酸菜鱼品牌榜第一，评分81.7分，甩开第二名姚酸菜鱼20分以上，说明消费者非常认同并喜爱这个品牌，太二在酸菜鱼领域的品牌竞争力非常强。
标准化就是太二的出餐过程已经制定了统一标准，酸菜鱼的制作过程非常简单，片鱼、切酸菜、煨、焯、倒入熬制好的汤底、淋上热油，5分钟就能搞定，就像流水线的工人进行流水作业，这种方式大大降低了传统餐饮对厨师的依赖，保证了产品品质的稳定性，具备无限扩张的基本要素。
太二是一家网红餐厅，很多人会觉得，网红就是一阵风，很容易过气，然而从第一家太二开业至今，已经存在5年以上的时间了，依然门庭若市，能存在5年的网红餐厅，说明它的口味得到了消费者的认可，模式已经成熟，接下来就是大规模复制这家店到各个城市，实现扩张。
当然，有些人并没有听过太二，它远没有海底捞出名，因为它的店铺数量在全国开设的还不多，也正是因为它正处于萌芽的成长期阶段，增速非常高，才是我选择投资它的重要原因，否则我就直接投资海底捞了，截止2019年年末，太二在全国的店铺数量是多少呢？现在又是多少呢？
截止发稿前，太二门店数量达到了226家，同比去年126家店，增长了80%，这家公司正处于高速增长阶段，盈利模式已经成熟，叠加高成长，高确定性，就是很不错的投资标的。
今年因为疫情原因都能新开100家店，未来3年内开满500家店就是非常确定的，2019年126家店创造了近13亿的营收，平均每家店的营收是1000万-1200万，我们算1000万，未来500家店就可以做到50亿营收，这是太二这个品牌带给九毛九的收入，这还没算它旗下的其他品牌，太二的净利率可以达到13%，未来50亿营收，6.5亿净利润，匹配它高速增长期60-100倍市盈率，则能给九毛九提供至少390亿市值，乐观的话也可以给到650亿市值，至于它的其他品牌，打包加起来毛估算30亿，未来市值突破420亿基本上是板上钉钉的。
为什么太二能给这么高的市盈率呢？
餐饮行业的营收其实是非常透明的，也很容易跟踪的，每家店多少营收，简单计算一下就出来了，根本瞒不了，也就很难在财务上造假，因此它的业绩透明，财务数据优秀，给60倍以上的市盈率其实并不高，甚至60倍以下是明显的低估（当然，这建立在太二依然处于高成长阶段）。
那么，我们可以怎么跟踪太二的开店情况呢？可以关注太二的GZ号，
太二的门店地址会经常更新，每个月都能跟踪它开了多少家店，对它的经营情况我们可以做到实时跟踪，在投资它的时候根本不会发虚，九毛九的股价即便距离上市那会已经涨了2倍多，但还是具备空间，国内优质的大型购物中心有3000-4000家，这就是九毛九未来可想象的开店家数，我个人是在17元附近买入，不到2个月，获利超38%。
在我买入时，跟踪到的太二门店是200家左右，当时九毛九市值247亿港元，折合人民币222亿，九毛九旗下除了太二，还有九毛九西北菜143家，两颗鸡蛋60多家，怂火锅1家，那未大叔1家，这些品牌打包价30亿，那么太二的估值就是192亿，200家店对应2.6亿净利润，就是74倍市盈率，处于我给的市盈率区间的底部。
虽然我不知道它的股价最低会跌到哪里，但是这个价格买入，只输时间不输钱，就像以前我写过一篇关于内在价值的文章，企业的内在价值会随着它的扩张而不断增长，股价在短期内难以反映企业的真实价值，但是长期看，股价一定会与内在价值相匹配。
不要因为短暂的高估而卖出一家高成长性的优秀企业，因为随着时间的流逝，它当初的看似高估，在未来就是低估，这就是为什么说“时间是优秀企业的朋友”，其实时间也是我们投资人的朋友。
$九毛九(09922)$ $海底捞(06862)$ $呷哺呷哺(00520)$
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