一、主营业务
智能硬件、平台及解决方案、智慧停车运营三大业务板块。
1、智能硬件业务
公司智能硬件业务主要分为智能停车管理系统（车行）和智能门禁通道管理系统（人行）两大产品线。
2、平台及解决方案业务
主要分三块
2.1 天启智慧物联管理平台业务
这个简单讲就是通过SaaS云的模式提供了一套后台管理系统，提供了平台具备云停车、车场集中管控、门禁集中管控、访客管理、社区服务、考勤 服务、财务管理、云坐席、优惠打折、电子发票、智能运维、数据分析等多个业务管理服务。
2.2 停车场云坐席业务
云坐席依托无感支付、线上缴费、无牌车扫码通行、商业打折、车场托管的方式，通过云坐席可以和车主通过音视频实时对讲沟通，全面了解车道现场情况及车主碰到的问题，实现无人值守。
2.3 城市级智慧停车平台业务
这个主要面向城市级政府单位（交管）、国资企业（交投，城投等）等G端用户，以城市公共停车资源的信息化管理为切入点，提供路内，路外一体化的城市智慧停车解决方案。
3、智慧停车运营业务
三大主要业务线，19年中报可以看到，这块业务增长1,087.32%，非常可观，是未来盈利增长的主要贡献力量之一，车位租赁、广告、通道都是非常具备想象力的业务模式。关于这块的增长，可以参照我之前的《捷顺科技一些数据》。
3.1 车位运营业务
当前公司重点推广错峰停车业务，就是通过闲时月卡等方式收停车费，但我调研了下，只有深圳、广州、上海、重庆、成都、东莞、珠海等7个城市，量级非常有限。
3.2 广告运营业务
类似分众传媒模式，只是要成为停车场领域的分众传媒还差着十万八千里。
3.3 通道服务业务
这个可以理解为作为中介角色，连接B端用户与地图商、银行、保险、加油站、4S店等C端用户，从中获利。
二、商业模式
主要三种：
1、投资模式
由捷顺或政府投资；或捷顺与政府联合成立专业运营公司，实现合资运营。捷顺提供技术支持，参与管理运营，按收益及投入比例分成。
2、租赁模式
由企业或政府投资；或企业与政府联合成立专业运营公司，实现合资运营。捷顺提供技术支持，并收取平台、设备租赁费用。
3、购买模式
由企业或政府全额投资并自主运营管理；或企业与政府联合成立专业运营公司，实现合资运营。捷顺科技提供产品和解决方案、平台及技术支持，并收取设备、技术使用费用及技术维护费用 （升级维护）。
三、行业情况
1、行业空间
保守估计我国停车位缺口超过5,000万个，停车费每年几千亿，而且因为停车资源紧张，停车场时租价格将持续上涨，停车产业市场前景广阔，可以说这是一个万亿级别的市场，天花板高不可测。
2、一二线城市形成示范效应，三四线城市逐步跟进，增量新建、存量改造都很可观。
3、行业洗牌加速，市场集中度不断提高
15年行业风口刚起时，借着融资冲进来很多所谓的互联网思维创业公司，以免费的方式向B端客户提供停车场系统， 进而希望获取C端用户流量并实现运营。然而，免费的模式需要足够大的占有率才能回本或获利，而且这个行业还需要企业具备强大的线下能力，这些是互联网类企业不擅长的。加之近两年来的资本市场变化，这类企业的业务模式很难在吸引到新的投资，已经有一大部分互联网创业公司退出该行业，免费的模式已经淡出市场，市场发展回归理性。同时，随着竞争者的不断推出，行业正不断向包括公司在内的优质头部企业集中，市场集中度不断提高。这一点趋势通过捷顺年报里面的毛利率也能很好体现，先是被冲击导致毛利率下降，今年半年报又开始企稳回升提高了4.5%。
4、停车场经营成为行业、政府新的投资热点
这一点无需过多赘述，目前可以说是政策支持+行业爆发带来了戴维斯双击，而且不像之前PPP项目，智慧停车的现金流非常好。
四、核心竞争力
主要几点：
1、先发优势
智慧停车技术门槛其实也没多高，但是先进入行业，并且持续研发，带来了技术先发优势，技术先发优势又带来了规模优势，最终实现行业卡位优势，奠定龙头地位。这个逻辑链条还是没那么轻易被推翻的。
2、线上线下一体化能力
这个相比传统的硬件设备商与互联网模式的创业公司，都具有不同的优势。
3、资本优势
股东包括了深圳国资委、蚂蚁金服这样的大佬，本身就是一种非常强有力的优势，也印证了公司行业龙头的地位。
五、同业对比
这个行业目前集中度的确非常低，还没有哪家企业可以真正一枝独秀，同类性质的企业主要有ETCP，由于非上市公司，资料有限，具体可以参考我之前分享的《捷顺科技 VS ETCP》。但是，正因为集中度低，天花板高，所以未来空间才有足够的想象力。至于能否实现，就要看公司未来的战略和发展了，这个需要持续跟踪公司和同业经营情况。
六、主要财务数据
其他数据年报、半年报都有，大家自行查看吧。
七、总结
15年以来的智慧停车风口，即带来了行业的混战，也带来了启蒙，最后终将会给行业中持续深耕的龙头企业带来机会。再加上19年中央会议以来的政策支持，捷顺科技有望乘着行业+政策的风口，通过智能硬件+智慧软件搭台，通过运营业务（通道、广告、租赁）唱戏，双核驱动，大放光彩，实现业绩的戴维斯双击。
七分乐观，三分清醒，以上分析仅针对公司，不构成股票推荐，相关风险提示如下：
1、行业发展不及预期，集中度提升过慢，带来业绩增速不及预期
2、捷顺被其他公司（如ETCP等）卡位，从竞争中败下阵来
3、其他出乎意料的黑天鹅