大致看了一下,似乎会通和道恩的业务与禾昌聚合比较类似。其它公司差异还是蛮大的。
1:$金发科技(SH600143)$ ,妥妥的行业龙头,截止2022年三季报动态扣非pe22.8,考虑到过往四季度公司业绩都较差,实际pe可能还要高一些。
2:普利特 (这些主板公司看着头疼,翻阅一下业绩上串下跳。。)按2022年三季度动态扣非算pe70,考虑到往年四季度基本不赚钱,实际扣非可能达100+。
3:国恩股份 按2022年三季度动态扣非算pe12.5,考虑到四季度业绩相对较差,实际扣非可能还要高一些。
4:南京聚隆 按2022年三季度动态扣非算pe60.8
5:会通股份 按2022年年报快报算扣非pe148.9
5:道恩股份 按2022年三季度动态扣非pe61.3
6:禾昌聚合 按2022年年报快报扣非pe12.67
可以看出除了金发科技和国恩股份外,其余公司估值都很高,这一点来说禾昌的估值优势挺明显,估值差异大和公司产品差异化也有关。
在产品方面,公司没有设计低端产品,几乎全部为中端产品,汽车类占比较高,家电次之。高端产品方面营收占比很小,还在开拓阶段。所以合理的估值应该是接近于金发科技。若转板成功我个人认为合理估值为pe25-30之间比较稳妥,按目前市值看,有个一倍左右的空间,这也差不多符合目前北交所的折价估值体系。
而影响公司产品的毛利率变化主要因素是原材料,原材料PP和石油价格挂钩,翻阅石油价格发现,石油在2022年1月至8月都维持在较高价格,现价相比那时候回落不少,而这个区间里面公司的毛利率也是不断走低。所以在可见的2023年石油大概率不会在像2022年那样继续走在高位,在毛利率方面公司应该会有所恢复。
在募投方面
从公司调研报告发现,募投项目基本会在下半年开始慢慢投产,然后慢慢爬坡。
过往三年公司的营收利润都是增长,平均利润在7000万+以上,研发费用上面也是不断增长,平均研发费用3000万+,这一点对于新规创业板来说很重要。所以单从业绩上看(排除企业造假)公司是完全符合创业板的。算是少数北交所里面比较有把握性的公司之一。而公司的产品基本用在汽车上,国内几乎所有品牌的车厂或多或少都有涉及,在目前新能源汽车的潮流下,加上以塑代钢,相信公司在未来两三年内业绩应该也会比较稳定。
综上:个人认为你如果要博转板,他可能是个配置的好标的,由于转板需要成交量的要求,公司平时的成交量一直很低,今天放量了可能是有资金开始埋伏转板了?
以上只是个人简单的看法,不构成投资建议!注意风险。