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我刚打赏了这个帖子 ¥1,也推荐给你。 $Brookfield资管(BAM)$//@坚信价值:回复@坚信价值:【博枫基建2019年2季度股东信摘要】

$Brookfield基础设施(BIP)$ 2季度经营现金流(FFO)3.4亿美元,每股0.85美元,同期增长15%和13%。
去年通过变现成熟、低风险资产(平均FFO收益率7%)回收15亿美元现金,投入到8个更高成长性的资产(平均FFO收益率12%)。这个高抛低吸的”资本循环利用“(Capital Recycling)操作的效果在2季度开始贡献100%效果,增加了5分钱的每股FFO,预期大概增加7500万美元的年化FFO。
FFO内生增长10%,已经连续两个季度高于6-9%的长期目标。其中,业务量增长贡献2%,提价贡献3%,过去12个月完工的6.5亿美元资本开支的增长项目(主要在公用事业)贡献5%。
公用事业贡献1.43亿美元的FFO,内生增长10%。最近新签了900公里的巴西输电线项目,现在一共在建设5200公里的输电线,完工后收租期30年。
运输业务贡献1.35亿美元的FFO,平均提价4%。港口业务(包括英国也是)非常强劲,FFO增长18%,其中运量提高10%,价格提高5%。
能源业务贡献9600万美元的FFO,基数不大但是增长78%,主要来自于2018年底到现在收购的几个业务(加拿大Enercare、加拿大输气管道、印度输气管道)。其中Enercare(提供住宅HVAC租赁)开始进入美国市场,初期反映不错。
数据业务贡献3000万美元的FFO,增长58%,主要来自于新收购的数据中心。数据中心组合包括了分布在4大洲的49个设施,已整合完毕,长期出租给超大型客户。
手里的“弹药”有30亿美元,其中19亿在集团公司,11亿在项目层面。7月份通过增发补充了8.25亿美元资金。
几个资产变现计划正在推动。包括出售智利收费高速公路33%的股份,以及其他四个项目。目标是在未来6个月回收税后7亿美元,在2020年底之前再回收10-15亿美元。
投资方面,7月份投入2亿美元参与收购新西兰的沃达丰宽带和移动业务。在年底前还会打出去13亿美元左右弹药(主要在北美和亚太市场,包括以下这几个项目)。另外在紧密关注北美和欧洲在能源和数据领域的几个非常有兴趣的收购机会。
投入5亿美元参与收购$杰纳西及怀俄明(GWR)$ ,预计4季度完成。主要是美国的短途货运铁路(为一级铁路提供“最后一英里”服务,与巴菲特的铁路不是竞争关系)。120条铁路共2.6万公里,服务超过3000家企业客户。澳大利亚的铁路将卖给原来的合资方。完成之后在全球四大洲都有大型铁路网络。
在2015年就在墨西哥设立了办公室,但是一直没有找到符合博枫收购标准的低风险、高质量项目。现在终于找到了,将投入1.5亿美元参与收购,预计4季度完成。这是一个从得克萨斯向墨西哥运送低价天然气的管道。签有到2041年才到期(还剩22年)的长期合约。租金与运量、气价无关,无论有没有充分使用都要付一样的钱。租金以美元来定(没有汇率风险),而且跟随物价指数上升。地面上的具体运营由一家值得信赖的当地合作伙伴来做,支付固定的管理费用。
跟老朋友印度首富Mukesh Ambani又做了一笔交易(之前收购了他的西东输气管道)。将投入4亿美元参与收购信实Jio电信的13万座电信铁塔。这些铁塔都是近年建设的,由光纤主干网连接,可以应对5G时代的数据要求。现在这些铁塔都是单一租户,未来可以通过多租户来提高收入。
预计今年底,每股FFO的年化水平将比2018年出售智利电网之前高20%。(我的计算:2018年3月中完成出售。2018年1季度的FFO是0.85美元,那么毛毛估到今年年底提高20%可以达到4.1美元的annual run rate,派息65%的话季度股息能提高到0.66美元,比现在高30%)
引用:
2019-04-03 08:39
2018是活跃且成功的一年,我们完成了很多关键的优先事项,通过多项战略投资提升了企业的整体实力。
多年来,$Brookfield基础设施(BIP)$ 在业务规模、资产增长和成熟度方面都取得了进步。
我们还重新部署了我们的融资战略,帮助我们在增长资金方面实现自给自足。我们通过出色的执行力作为全...