银行股可转债转股的强大动力

今天又把重仓股$杭州银行(SH600926)$ 的几个报表翻了一遍,发现一个问题,杭州银行的核心一级资本金并没有因为可转债的成功发行而提高,照理说可转债150亿到手,如果全部补充核心一级资本金的话,杭州银行的一季度核充应该在10.3%左右。

本着刨根问底的态度去学习了一下相关规则,才知道不学习对某些事情的看法是多么的错误。银行股可转债发行成功,对银行来说只是多了一大笔“低息负债”而已,并不能补充核心一级资本金,只有可转债转股之后,才能将这部分资金计算到核充里去。

对于银行股来说,发可转债本来就是要去补充核心一级资本金的,所以如果不转股对银行来说基本上就没有意义。银行股转股动力可谓十分强劲。

一般银行可转债的强赎价格为转股价130%的时候,这个时候不转股持有可转债会面临巨大的损失。比如说$平安银行(SZ000001)$ ,我查了一下,强赎条件触发后,平安银行立刻公布了强制赎回的公告(平银转债赎回价格为100.13元/张。在转股期间,平银转债每张的成交价在118.15元至130.9元之间。),所以持有可转债的别无选择,只能转股。类似的还有$宁波银行(SZ002142)$

所以对于已经发完可转债的银行而言,后续要做的就是尽可能触发强赎条件,也就是说让正股价格往上涨。但是作为上市公司,特别是银行股,又不能跟机构合谋去炒自己的股票拉升股价。唯一能做的就是在接下来的一段时间内,用优秀的报表来回馈大家,让市场来自然推动股价的上涨。

鉴于以上分析,所以杭州银行接下来的半年报、三季报我觉得是完全可以预期的“非常好”。

持有正股的,耐心等待强赎价格(22出头)的到来;持有杭银转债的也可以等到130以上再卖出。

(本人可转债研究一般,如有不当之处,请指出!)

@今日话题

Android转发:9回复:154喜欢:26

精彩评论

呵呵a105-04 18:55

接下来的财报会得到优化极有可能。核心一级资本的补充需要转股才算,因为定义是股东权益减若干调整项。我倒是认为一旦触发强赎公司会马上公告,因为一个计息年度第一次满足条件要么强赎要么本计息年度放弃强赎。公告后转债溢价会暴跌到0。现在的疑问是正股会如何表现,猜想正股会短期低迷,毕竟转债占总股本比例不小。不知各位大佬怎么想?

农夫George05-07 03:00

嗯,话是这么说,但是相对于强赎还是差一点,毕竟赚的少了

超越国债收益率05-05 06:37

交通银行没发出来

VK油条哥05-04 17:45

虎哥,目前转债通过股价上涨强赎第一标的是苏银转债$江苏银行(SH600919)$ ,当然,杭银债必定会强赎的

Simon98705-04 18:43

对于已经发完可转债的银行而言,后续要做的就是尽可能触发强赎条件,也就是说让正股价格往上涨。但是作为上市公司,特别是银行股,又不能跟机构合谋去炒自己的股票拉升股价。唯一能做的就是在接下来的一段时间内,用优秀的报表来回馈大家,让市场来自然推动股价的上涨。

全部评论

-翼虎-06-14 08:46

钟199006-14 05:05

会飞的老虎,文章写得好,分析很有价值!

吾生有涯知无涯06-10 15:16

配股缴款是20210330,新股申购确认缴款是在20210401,发新债的全部款项到位应该是在20210401,一季报是没有办法体现出来的吧?
你看看你缴款记录再确认一下。

-翼虎-06-10 15:08

杭州银行在一季度。

吾生有涯知无涯06-10 13:42

@-翼虎- 发债是在一季报之后,在一季报里体现不出来应该正常吧?