230元！
这是乐歌转债今天的收盘价。从100到230，只用了短短3天时间。利用深市交易规则缺陷，拉出多个临停，吸引不明真相群众蜂拥而入，再实现高位派货，乐歌转债给市场上了鲜活一课。
涨势凶猛的乐歌转债，拉高了市场的平均胃口。大家对明天（11月13日）上市的参林转债（113605），无疑充满了憧憬。只不过，这种期待是扎扎实实的呢还是海市蜃楼呢？
主要条款
AA，广州民营企业，规模14.05亿，无担保。
正股质地
对应正股是大参林（603233），主营业务是医药连锁零售，在参茸滋补领域有自己的特色。连续5年蝉联零售药店行业第一名，起连续4年蝉联综合竞争力华南地区第一名，与一心堂、老百姓、益丰药房并称国内连锁药店“F4”。
2019年营收111.4亿，同比上升25.76%，净利润7.03亿，同比增加32.17%。今年上半年，营收69.4亿，同比增加32.14%，净利润5.95亿，同比增加56.21%。前三季度，营收104.92亿，同比增长30.49%；净利润8.67亿，同比增长55.9%。
申购情况
网上申购人数835.2万户，单账号顶格申购中0.018签。股东配售89.5%，弃缴率0.19%。
开盘价格
大参转债当前转股价值112.59，较申购时的104.71，有大幅度的上涨。
需要指出的是，这是公司第二次发行转债。第一次转债名叫参林转债，2019年4月发行，2020年1月退市，退市价142.29元，期间最高价168.8。
回到开头的话题。虽然大家对大参转债充满了期待，但客观地说，大参转债很难走出乐歌转债的涨势，除去规模较大、沪市转债的因素之外，更关键的是，公司是真心实意做实业的，不太屑于搞资本运作，挣金融快钱。
综合考虑，给予大参转债10%-12%的溢价，开盘预计在124-126.5之间，大概率开盘即临停。不排除触发130档临停的可能性。
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