对手出事,产能挂了,电阻涨价预期来了,风华盈利加速度!

2020年2月23日消息,据台湾工商时报爆料,全球第二大芯片电阻厂(厚声)发生分家事件,CEO和生产制造主管纷纷离职,导致产量锐减一半,延续数个月之后,芯片电阻在客户端、原厂端、代理商的库存已经干涸,需求端持续成长之下,代理商传出,全球第一大电阻厂国巨针对大中华区代理商,调涨芯片电阻价格,幅度达15~25%,新价格将于3月1日生效。这是继旺诠1月份宣布涨价后,今年第二家针对代理商调涨的电阻厂商。

今年1月13日,被动元件大厂华新科产能重镇——广东东莞大朗厂失火,该是华新科旗下最大厂区,主要生产MLCC、芯片电阻,其中产能比重在华新科总产能中约达5成。由此也引发下游厂商对电阻拿不到货的担忧,不少客户急单涌入旺诠,导致旺诠接单较平均值爆增2倍以上,交期长达4个月,旺诠一度暂停大中华区代理商厚膜电阻接单。旺诠随后宣布恢复接单并涨价15%,新价格于2月17日生效。

对于此次国巨上调芯片电阻价格的传闻,国巨发言管道对于业界消息表示,价格依照市场供需决定,不评论价格走势。

据了解,这一波价格起涨的引爆点除了原材料如陶瓷基板、油墨、包材价格全面起涨之外,全球第二大芯片电阻厂产量锐减的情况持续恶化,该厂芯片电阻月产高达600亿颗,产能排名高居全球第二,且近年扩了不少0201小尺寸电阻产能,业界指出,该大厂被爆出分家事件之后,产量锐减50%,出走的人马将另起炉灶,看起来“分家”的态势已经无法回头,等于一个月短少的芯片电阻月产能高达300亿颗,成为EMS厂判断未来芯片电阻大缺货的地雷。



由于产量锐减的情况已经延续数月,据大型电阻厂表示,目前原厂端、客户端、代理商的库存已经干涸,大陆大型代理商在农历年前,就向原厂端要求「加价购」,而农历年前抢到IC、PCB、面板的EMS客户,农历年之后转向芯片电阻,而且是到代理商扫货,导致现货行情飙高,部分规格现货价甚至涨了二倍,代理商之间投机气氛再起。

依照过去的经验,代理商的价格通常是合约价的前期指标,从目前的供需状态业界判断,第二季芯片电阻合约价可望全面上涨,调涨的幅度至少10~20%,由于合约客户是被动元件厂最大的产能出海口,一旦调涨成功,电阻厂的获利将飙速。

芯片电阻厂2021年仅旺诠进行扩产,国巨去年底扩至1,250亿颗之后,今年将扩产主力转向单价、毛利更高的钽质电容,随着手机需求开始攀升,车市也持续爬升,电动车的电阻需求,约是MLCC的80%,需求下滑之下,业内对这一波芯片电阻的续航力,看3~5年,直到陆资厂有合格产能。

国巨目前芯片电阻营收占比约15%,代理商占其营收比重达三成以上,目前台厂在芯片电阻的市占率合计达70~80%,且三星电机几无电阻产能,产业型态高度寡占,芯片电阻厂迎来景气期。


点评:对手出事,电阻产能挂了,涨价,友商受益,风华迎来净利润增长加速度!

 $风华高科(SZ000636)$   


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进入击球区02-24 17:39

三环没有片阻产能…… 

股海漂舟02-24 17:19

三环的毛利是最高的

进入击球区02-23 21:14

哈哈,还是预期,坐等3月1日涨价函公告

进入击球区02-23 21:14

军工MLCC关注不多。实际上和风华,他们差异和工艺不一样,军工的要求更独特。

乔丹5jw02-23 21:14

鸿远电子怎么看?