前期大盘和个股一直萎靡不振，很多股票不断创出新低，可是海天味业却新高不断，近期已经悄然突破百元大关。我按复权后计算了一下，该股股价近五年（2014年6月最低价14.03元）累计涨幅高达7倍。大家看看他去年每股收益1.62元，目前PE估值高达61倍。很多人都说这么高的估值竟然还不跌，真是奇怪！他不断上涨背后的秘密到底在哪里？今天我就为大家揭开这个谜底。
其实这样的股票还有一些，但确实不多，股王贵州茅台自然不用说。其他的比如爱尔眼科，上市10年累计涨幅超过20倍，目前股价28.09元仍在历史高位附近。按2018年每股收益0.42元估算（复权后0.32元），目前PE估值高达87倍。再看看通策医疗，近10年累计涨幅超过40倍，目前股价78.25元仍在历史高位附近，按2018年每股收益1.04元估算，目前PE估值高达75倍。大家有没有发现这些股票的特点呢？
首先从行业看，他们都属于消费行业的龙头，消费主要是吃穿住行，当然医疗也包括在内。消费行业股票众多，龙头也不少，为什么唯独这几家会脱颖而出？答案就是业绩增长的确定性！其实我在五月末文章《投资的真谛是在不确定性中寻找确定性》里已经把这个问题说清楚了。炒股的人都喜欢涨停板，说白了就是喜欢暴富。可是不断追逐涨停的过程中，绝大多数人逐渐发现，资金的账户市值却在不断减少，这就是所谓的欲速则不达。贝佐斯曾经问巴菲特，你一直公开自己的投资原则，而且也不是很难，那为什么没有几个人能学会并赚到钱呢？巴菲特回答一语道破天机：因为没有人希望自己慢慢变得富有。是的，很多人每天忙忙碌碌去追寻短线股，却从来不愿意静下心来研究那些真正有长线增长价值的股票。因为他们不愿意等三年或五年，他们要的是明天就涨停！可结果却是事与愿违。
我把以上几家公司近3年的收入和业绩增长率汇总如下，其特点是收入和业绩稳步增长。其中海天味业连续8年保持业绩持续增长，通策医疗保持12年业绩连续增长，爱尔眼科上市10多年来一直保持业绩连续增长。除了通策医疗这两年业绩增长率（超50%）较高外，爱尔眼科近三年业绩平均增长率不过33%，海天味业近三年业绩平均增长率才20%。拿海天味业为例，其去年业绩为1.62元，按照20%的年增长率（五年后将业绩增加150%），5年后他的每股收益为4.03元，对应现在的股价估值为24.5倍，好像并不算贵，这正是市场给予这类持续稳定增长的公司高估值的原因。
对于一些大资金来说，他们需要的就是长期稳定收益，拿五年涨一倍对他们来说，已经是很满足的事情了。像爱尔眼科这样的增长率，三年业绩就会增加一倍多，如果股价也跟随涨一倍，那也是爽歪歪的投资。很多大资金找到这样的好股之后就会一直持股不动，大家抱团取暖，只要公司业绩增长不出现问题，大家谁也不会卖出。既然没有大资金卖，股价自然不会跌。这种股不会连续大涨，在良好的业绩预期下，他都会大涨小回，时间长了自然就节节高了。把时间拉长看，涨幅却十分惊人，他们确实是时间的玫瑰。
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