今年3月28日华晨宣布特别股息，4月2日收盘股价+25%涨至6.8元（3月29日耶稣受难日3月30日周六3月31日周日4月1日复活节），当时瞎猜股价值10元人民币（10.8港币）。
6月14日周五收盘华晨宣布派发股息4.3港币，股价8.5，算上今年第一次分红1.5合计8.5+1.5=10，已经不是一眼看胖瘦的简单题目了。
2023年华晨宝报表308亿现金，经过今年1.5和4.3两次分红已经基本清空，剩下主要价值就是宝马中国25%股权，其它资产算0。
1、当年宝马买25%股权花了270亿，合每股5.8港币，5.8+4.3=10.1
2、宝马中国2022年，2023年利润300亿，按5pe就是1500亿，1500x0.25=375合每股8元，8+4.3=12.3
3、沈阳汽车经过这次4.3港币的分红，基本可以覆盖164亿的债务重组支出。但是仍然需要偿还48.8亿注册资金以及少量的资金缺口、利息支出和集团运营成本，估算为每股4.5，那么4.5+4.3=8.8
合理的股价是多少，就是个估值的艺术问题了。
宝马中国2023年的分红114亿已经进入华晨中国308亿现金资产，不存在3月才分红的事情。宝马中国2021年没有分红，2022年、2023年连续两年分红100多亿，与华晨中国2022年、2023年现金流量表情况吻合。
又和@能力圈 讨论了一下，关于宝马中国分红的要点是2023年的分红对应2022年赚的利润，以此类推。那么2024年的（华晨中国2023年308亿现金的时候还没拿到的）分红，对应2023年赚的利润，这个数是78x4=312亿。这个钱根据合资企业分红惯例应该今年下半年到账，涨知识了。
雪球也挺好玩的，你们不知道华晨中国最早是@能力圈 挖掘出来的吗？如果大家看了他的连载文章第一时间买入，利润起码200%。
附件，华晨中国2023年，2022年现金流量表
